Crypto se ha abierto camino en Wall Street y en las principales entidades financieras del sistema financiero heredado, exigiendo un cambio en las antiguas estructuras regulatorias. A documento de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) insinúa cómo estas estructuras podrían estar comenzando a cambiar.
Publicado en el sitio web oficial de la SEC, los reguladores están proponiendo una enmienda al formulario de informes para fondos privados (PF). Estas reformas supuestamente tienen como objetivo adaptarse a las nuevas estrategias y activos, como las criptomonedas, adoptadas por estas entidades y "mejorar la información".
Según el documento, el Formulario PF se implementó en 2011, cuando las criptomonedas aún estaban lejos de convertirse en un mercado global y Bitcoin tenía alrededor de dos años. Este formulario proporciona a los reguladores información clave que les permite “evaluar el riesgo” y monitorear operaciones y estrategias.
Los reguladores clasificaron los fondos de cobertura, los fondos de capital privado y los fondos de liquidez como entidades bajo el Formulario PF. El documento establece lo siguiente sobre cómo ha cambiado el panorama regulatorio y de informes desde la implementación de esta herramienta:
Las prácticas comerciales de la industria de fondos privados, la complejidad de las estructuras de fondos y las estrategias y exposiciones de inversión también han evolucionado. Ciertas estrategias de inversión, que incluyen crédito, activos digitales, financiamiento de litigios y estrategias inmobiliarias, se han vuelto más comunes.
Los datos proporcionados por la SEC afirman que los fondos privados, fondos de cobertura y otros, han aumentado casi un 55%. Estas entidades se han vuelto más ricas desde 2011 y sus activos netos se duplicaron a partir de 2021.
Las próximas enmiendas afectarán a los fondos de cobertura "más grandes" con activos bajo administración de al menos $ 500 millones. Estas entidades tendrían que proporcionar a los reguladores información sobre exposiciones de inversión, préstamos y exposición de contraparte, efectos de factores de mercado, exposición de moneda e incluso exposición de país e industria con métricas de riesgo y otras métricas.
¿Contagio criptográfico establece alertas para los reguladores de EE. UU.?
El documento nunca menciona los eventos relacionados con el colapso del ecosistema Terra y cómo algunas de las entidades más grandes en criptografía se vieron afectadas negativamente por tener exposición a los activos digitales subyacentes: LUNA y UST.
Sin embargo, muchos en el espacio han advertido sobre las posibles implicaciones regulatorias de estos eventos. Como Bitcoinist ha estado informando, el colapso de Terra condujo a la insolvencia del fondo de cobertura Three Arrows Capital, la firma de préstamos Celsius y otras compañías que han ascendido a miles de millones en incumplimiento de los inversores.
En ese sentido, los reguladores de EE. UU. podrían estar tomando medidas adicionales para evitar que eventos similares afecten a las empresas bajo su supervisión al obligarlas a informar sobre "estructuras complejas". El documento afirma:
La propuesta requeriría que los asesores proporcionen información adicional sobre ellos mismos y sus fondos privados, incluida la información de identificación, los activos bajo administración, los derechos de retiro y rescate, el valor bruto de los activos y el valor neto de los activos, las entradas y salidas, la moneda base, los préstamos y tipos de acreedores, jerarquía de valor razonable, titularidad real y rendimiento del fondo.
Fuente: https://bitcoinist.com/sec-cftc-hedge-funds-to-information-crypto-exposure/