Una nueva encuesta reporte de la empresa de análisis de cadenas de bloques Nansen ofrece una idea de cómo las principales empresas de criptocomercio, incluidas Celsius Network y Three Arrows Capital, quedaron sobreexpuestas a principios de este mes.
"Gran parte de la presión de venta provino del colapso de Terra", dijo a Yahoo Finance Niklas Polk, analista de investigación de Nansen y autor del informe. “Muchas de estas empresas más grandes eran jugadores mucho más riesgosos de lo esperado. Sugiere que si los grandes jugadores están todos en la misma posición, no es necesariamente una buena señal”.
Establecer un vínculo con el colapso de más de $ 50 mil millones de LUNA de Terra (LUNA1-USD) token y moneda estable algorítmica UST (USD-UST) a principios de mayo, el informe muestra que varios grandes jugadores de criptomonedas buscaron su próxima estrategia de ganancias agregando apalancamiento a un derivado de alto rendimiento de la segunda criptomoneda más grande, éter (ETH-USD).
El derivado en cuestión es éter apostado, o stETH, que permitió a los inversores bloquear su éter en la cadena de bloques de Ethereum antes de "La fusión”, o la transición de la cadena de bloques a la prueba de trabajo desde la prueba de participación.
Desde finales de abril hasta mediados de mayo, el precio del ether había caído un 35%. El 11 de mayo, el 98 % de más de 600,000 XNUMX activos similares a ether se trasladaron de Terra y se convirtieron en stETH.
En medio de este pánico, el 12 de mayo, Three Arrows Capital y Celsius extrajeron un valor combinado de 800 millones de dólares en stETH de la curva de intercambio DeFi. En un entorno poco negociado, los movimientos contribuyeron a un cambio en el sentimiento de steth según el informe, pero ninguna de las dos empresas salió de sus posiciones en steth.
Del 12 de mayo al 18 de junio, los inversores vendieron 4 millones de dólares en tenencias de stETH a cambio de éter en medio del deterioro de las condiciones del mercado que hicieron que ETH cayera un 31 % en una semana. Estas salidas empujaron el precio de stETH hasta un 8% por debajo del precio de ether según Coinmarketcap.
El informe señala que, si bien stETH no necesita comercializarse en una proporción de 1:1 con ETH, durante la mayor parte de su historia, stETH generalmente ha estado a la par con ETH. A medida que se amplió el diferencial entre stETH y ETH, los grandes inversores que tomaron prestado contra sus tenencias de stETH en plataformas DeFi como Aave comenzaron a recibir llamadas de margen para agregar más garantías.
Entre el 8 y el 9 de junio, Celsius retiró 50,000 XNUMX tokens stETH en garantía, ya que usó otros criptoactivos, como las monedas estables, para "agregar garantías o pagar deudas", afirma el informe, con stETH "en última instancia, en depósito FTX, lo que presumiblemente indica un acuerdo OTC .”
Poco después, Celsius congeló las cuentas de sus clientes. La compañía sigue siendo uno de los principales prestamistas y prestatarios de ether en los mercados de DeFi, con un valor de garantía combinado de $ 1 mil millones en ETH y otros derivados criptográficos en plataformas DeFi, incluidas Aave y Compound.
"No podemos ver sus otras posiciones o cuánta deuda tiene Celsius, pero por ahora, no vemos ninguna posición de stETH en riesgo", dijo Polk, y agregó que la empresa deberá publicar más garantías en sus posiciones si el precio de stETH tiene una reducción de más del 30%.
En silencio durante más de dos semanas, el prestamista de criptomonedas Celsius Network, que según su sitio web tenía $12 mil millones en activos de clientes a fines de abril, contrató equipos de abogados y asesores con Citigroup, alimentando los temores de los clientes de que la empresa quiebre pronto.
Mientras tanto, el criptofondo de cobertura Three Arrows Capital también se ha mantenido en silencio, con Informe de Reuters el miércoles la empresa ha entrado en liquidación.
Aunque el informe de Nansen sugiere que Three Arrows no estuvo muy involucrada en stETH hasta después del colapso de Terra, la empresa sufrió una pérdida total de 6,500 ETH (alrededor de USD 7.2 millones al precio de mercado actual) dada la depreciación de stETH, además de la pérdida total de ether de 50% del período.
Durante los eventos del 7 de junio, la empresa también tomó prestados 29,054 XNUMX stETH del criptoprestamista BlockFi, una oferta que un portavoz de BlockFi le dijo a Yahoo Finance que no es típica. Three Arrows usó al menos un tercio de la suma como garantía en Aave.
“Algunas de estas personas eran súper inteligentes, pero aguantaron demasiado o siguieron comprando más en una posición que sabían muy bien que sería muy difícil salir en el peor de los casos”, agregó Polk.
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David Hollerith cubre la criptomoneda para Yahoo Finance. SIGUELO @dshollers.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html