Reglas más estrictas de la SEC bajo la represión de la criptocustodia

• La SEC ha intensificado su campaña para reinar.
• El regulador una vez más impulsó sus esfuerzos para establecer reglas más estrictas para las empresas de criptomonedas.

Parece que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se está metiendo en la limpieza del salvaje oeste de las criptomonedas. Ha ido tras los grandes jugadores de criptografía como Gemini y Kraken. También está usando reglas sobre valores no registrados como su martillo clave.

Acción reciente de la SEC

En las últimas semanas, la SEC ha sido rápida en sus esfuerzos por reprender las ofertas de criptomonedas que considera que infringen las reglas. Se apoya en el argumento de que son valores no registrados.

La demanda de más alto perfil se presentó contra uno de los criptojugadores Génesis y Gemini de los gemelos Winklevoss en enero, después de que la SEC acusara a su desastroso programa "Gemini Earn" de ser una oferta de valores no registrados.

La semana pasada, Kraken, un intercambio de criptomonedas, pagó un acuerdo de USD 30 millones a la SEC. Kraken también acordó detener su programa de "participación", donde los inversores aseguran sus tenencias de activos digitales por una recompensa basada en intereses.

Luego, recientemente, la criptoempresa Paxos fue obligada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) a dejar de acuñar su moneda estable después de una demanda planificada de la SEC por la venta de valores no registrados. Se diferencia de los palos de replanteo anteriores. 

El colapso más publicitado de FTX en noviembre del año pasado sin duda aumentó la urgencia de controlar las ofertas potencialmente riesgosas. Este percance en la industria de la criptografía también bloqueó miles de millones de dólares en depósitos de clientes. Pero la incomodidad de la SEC con las criptomonedas se remonta a años atrás, en la medida en que el activo ha sido popular. En octubre de 2021, el presidente de la SEC, Gary Gensler, señaló la cripto industria como "un poco del Salvaje Oeste".

Los programas de participación se han convertido en un medio para que las empresas de criptomonedas inflen el valor de sus activos utilizando los fondos de los consumidores. Una investigación sobre la criptoempresa Celsius, ahora en bancarrota, descubrió que había utilizado los fondos de los clientes para apuntalar el valor de su moneda nativa en un intento por devolver altos rendimientos a los inversores.

La SEC destacó la prueba de Howey para determinar si un activo puede clasificarse como un valor. Esta prueba de Howey tiene cuatro puntas, todas las cuales deben pasarse para determinar si son una seguridad: una inversión de dinero, en una empresa común, con la expectativa de una ganancia, y que se derive de los esfuerzos de otros.

Entonces, en los Estados Unidos, si un activo se considera un valor, debe registrarse en la SEC. Mientras tanto, la SEC afirma que un valor no registrado es simplemente uno que no ha sido aprobado por el regulador. Y los valores no registrados han sido objeto de varios fraudes, y la SEC dice que sus sellos distintivos incluyen la promesa de altos rendimientos sin riesgo, tácticas de venta agresivas y están respaldados por profesionales de inversión no calificados. Por lo tanto, su uso es limitado.

La SEC y las empresas de criptografía deben esperar el resultado de múltiples demandas para sentar un precedente. El resultado podría significar que las empresas de criptomonedas tengan que registrar ofertas y activos como valores.

Andrew es un desarrollador de blockchain que desarrolló su interés en las criptomonedas durante su posgrado. Es un gran observador de los detalles y comparte su pasión por escribir junto con ser desarrollador. Su conocimiento de back-end sobre blockchain lo ayuda a dar una perspectiva única a su escritura.

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