Mike Novogratz admite que las criptomonedas estaban más apalancadas de lo que pensaba

Michael Novogratz, director ejecutivo de Galaxy Digital, dijo recientemente que subestimó la medida en que el apalancamiento circulaba en la criptoeconomía durante los últimos dos meses. Resumió el proceso por el cual las grandes instituciones han caído durante el mercado bajista, reduciendo su fracaso a una gestión de riesgos "estúpida".

Frustración con la industria criptográfica

durante una entrevista en el Bloomberg Crypto Summit el martes, Novogratz dijo que la "cadena de margaritas" de fallas comenzó con el colapso de Terra en mayo. El evento coincidió con un amplio declive del criptomercado en el que Bitcoin cayó por debajo de los $30,000 XNUMX, posiblemente cimentando otro "mercado bajista" prolongado.

Como afirmó Novogratz, la continua caída del mercado durante los siguientes dos meses expuso el poco concepto de gestión de riesgos que tenían tanto los inversores institucionales como los minoristas.

“Lo que no creo que la gente esperara era la magnitud de las pérdidas que se mostrarían en los balances de las instituciones profesionales”, dijo.

entre firmas como Celsius, Tres Flechas Capital (3AC), y Genesis, surgió una "crisis crediticia en toda regla" compuesta por préstamos cefi y defi altamente sobreapalancados. Esto condujo a importantes problemas de liquidez, si no a insolvencias absolutas y quiebras.

“Había una gestión de riesgos absurda”, continuó Novogratz, “donde las empresas tomaron un apalancamiento masivo… [y] tomaron depósitos a corto plazo y los prestaron a largo plazo. Estas son las dos formas en que la gente siempre se declara en bancarrota”.

El CEO calificó la situación de "frustrante como el infierno" por cómo tales fallas han dañado la reputación de la criptoindustria. Por el contrario, personalmente ve el colapso como un anuncio de la transparencia de blockchain y las finanzas descentralizadas, frente a la opacidad de las empresas centralizadas como 3AC.

Como el director ejecutivo de FTX Sam Bankman-Fried, Novogratz cree que lo peor del colapso ya pasó. Sin embargo, afirma que tomará tiempo antes de que comience la próxima etapa del mercado alcista y "emerja una nueva narrativa".

La Fed, la inflación y Bitcoin

Acercándose a la macroeconomía, la Reserva Federal se enfrentará a muchas dificultades tratando de frenar EE.UU. inflación manteniendo al país fuera de una recesión. “Los mercados apostarán a que va a retroceder”, predijo, lo que significa que el presidente Jerome Powell se verá obligado a bajar las tasas de interés nuevamente antes de que pueda abordar el aumento del IPC.

Esto, según Novogratz, refuerza el caso macro de las criptomonedas, especialmente Bitcoin.

"Sigo pensando que Bitcoin es realmente único en el sentido de que tiene el carril de una reserva de valor", dijo. “Es una especie de activo antipopulista. No veo que la política no sea populista y que los gobiernos populistas gasten más dinero del que tienen”.

Bitcoin tiene un suministro fijo de 21 millones de unidades, lo que lo hace inmune a las presiones inflacionarias provocadas por la degradación monetaria. Su cantidad limitada ha inspirado a algunos inversores a verlo como una cobertura contra la inflación a largo plazo o como "oro digital".

En una publicación de blog este mes, el cofundador de BitMex, Arthur Hayes, predijo que la inflación del dólar estadounidense continuará a medida que la Reserva Federal se vea obligada a debilitarlo frente a otras monedas. "Imprimir dinero significa que el número de $ BTC aumenta", dijo. adicional en un tweet