El mercado de criptomonedas está muy fragmentado. ¿Qué tipo de lugar, entre cientos de intercambios y mesas OTC, ofrece la "mejor ejecución" para las instituciones y las empresas relacionadas con las criptomonedas?
Echemos un vistazo más de cerca a la estructura del mercado criptográfico.
El mercado de criptomonedas se ha disparado en popularidad en los últimos años, brindando a los comerciantes una amplia gama de opciones para apostar en los valores de mercado. Según Coinmarketcap.com, uno de los principales intercambios de criptomonedas que cotizan en bolsa en el mundo, hay más de 450 intercambios de criptomonedas centralizados (CEX).
Afortunadamente, comenzar con el comercio de criptomonedas no es tan difícil como parece. Simplemente cree una cuenta, verifíquela y deposite sus fondos, y estará listo para operar.
En los mercados de criptomonedas, los precios pueden fluctuar rápidamente. La liquidez, o la facilidad con la que se puede comprar o vender un activo a un precio constante en un mercado determinado, es fundamental para cualquier tipo de negociación. Sin embargo, los comerciantes pueden encontrar discrepancias de precios sustanciales y diferenciales en múltiples plataformas en el mercado de criptomonedas fragmentado, particularmente para altcoins.
Cuando se negocian grandes volúmenes en un solo intercambio, las instituciones financieras pueden encontrar problemas de liquidez. De acuerdo a Informe de criptocomercio 2022 de PWC Suiza y Finery Markets, las instituciones suelen negociar activos digitales en 5 o más intercambios en más de la mitad de los casos para mitigar los riesgos asociados con los problemas de liquidez.
Sin embargo, tener que investigar la API de cada lugar, mantener el soporte técnico asociado y administrar los saldos de efectivo en cada intercambio puede ser un proceso que consume mucho tiempo para las instituciones.
Las instituciones han preferido cada vez más las ejecuciones comerciales extrabursátiles (OTC) a los intercambios centralizados en los últimos años debido a la mejora de la liquidez y la flexibilidad.
Sin receta (OTC) el comercio ofrece una gama más amplia de opciones que los intercambios centralizados. Además, las operaciones pueden ejecutarse entre dos partes por voz o electrónicamente. Esto brinda a los inversores discreción y acceso a liquidez fuera del mercado regular.
Escritorios de venta libre ayuda en la ejecución de operaciones más grandes sin causar una interrupción del mercado. Esto se debe al hecho de que están conectados a múltiples lugares y tienen redes de compradores y vendedores donde ambas partes realizan negocios directamente entre sí.
No solo eso, sino que el comercio OTC puede ayudar a eliminar las capas burocráticas que pueden obstaculizar las transacciones más grandes.
Las empresas más grandes pueden operar en mesas de cambio y bolsas OTC al mismo tiempo si necesitan liquidez adicional. El enrutador de pedidos inteligente (SOR) El algoritmo analiza los intercambios y los escritorios OTC para determinar la mejor ruta para ejecutar transacciones. El sistema SOR se desarrolló como respuesta a la fragmentación del mercado. Sin embargo, hay una falta de transparencia en el proceso de ejecución en este modelo.
Las ejecuciones comerciales de SOR pueden generar problemas como el deslizamiento, que es la discrepancia entre el precio esperado de una operación y el precio al que se ejecuta. La volatilidad del mercado, o "últimas miradas", es con frecuencia la culpa de estos precios inesperados. Last look significa que una mesa OTC o un proveedor de liquidez (LP) pueden retener una solicitud por un período de tiempo o rechazar una operación.
A pesar del hecho de que Enrutadores de pedidos inteligentes es una solución de software sofisticada, no tiene influencia sobre la calidad de la ejecución de una operación. Eso se debe al hecho de que los SOR dependen de los lugares a los que se envían los pedidos.
Los pedidos grandes, por ejemplo, se pueden dividir entre diferentes fuentes de liquidez, como bolsas y mesas OTC. La mesa OTC puede retener la orden por un período de tiempo, ejecutar la operación al precio cotizado, retrasar levemente la ejecución o rechazar la orden. Aunque no todos los comerciantes de criptomonedas son conscientes de esto, puede generar altos costos de ejecución.
Modelo de ejecución de enrutamiento de pedidos inteligentes
Fuente: Mercados de galas
¿Hay alguna manera de eliminar el deslizamiento y mejorar la calidad de la ejecución?
Los lugares de ejecución de múltiples intermediarios son un tipo de tecnología que permite a un cliente conectarse con muchos proveedores de liquidez a través de una sola conexión. En este ejemplo, las mesas extrabursátiles envían sus cotizaciones en firme directamente a un centro de ejecución, lo que permite a los clientes operar contra la liquidez de la firma. Un cliente puede elegir con qué mesa OTC quiere operar. El lugar de ejecución de múltiples distribuidores es esencialmente un mercado B2B para escritorios y clientes OTC.
El concepto de lugar de ejecución multi-dealer fomenta que las mesas OTC ofrezcan los mejores precios a los clientes institucionales (brokers, bancos, fondos de cobertura, proveedores de servicios de pago, etc.).
Finery Markets fue el primero en el mercado en ofrecer este tipo de solución en 2019, con tarifas de Takers "cero", diferenciales ajustados y ejecución predecible durante la volatilidad del mercado.
Modelo de lugar de ejecución de múltiples distribuidores
Fuente: Mercados de galas
Para obtener una mejor ejecución, un cliente debe profundizar en la estructura del mercado y comprender las diferencias entre varios lugares. Los inversores institucionales pueden utilizar Markets Pulse para comparar precios en múltiples intercambios con liquidez OTC firme agregada y seleccionar una mejor opción para su ejecución.
Diferenciales de oferta y demanda en ETH-BTC en los principales intercambios el 21 de marzo de 2022
Fuente: Pulso elegante
¿Todavía tiene preguntas sobre la mejor manera de ejecutar sus operaciones? Mira el detallado Informe de criptocomercio para 2022.
El mercado de criptomonedas está muy fragmentado. ¿Qué tipo de lugar, entre cientos de intercambios y mesas OTC, ofrece la "mejor ejecución" para las instituciones y las empresas relacionadas con las criptomonedas?
Echemos un vistazo más de cerca a la estructura del mercado criptográfico.
El mercado de criptomonedas se ha disparado en popularidad en los últimos años, brindando a los comerciantes una amplia gama de opciones para apostar en los valores de mercado. Según Coinmarketcap.com, uno de los principales intercambios de criptomonedas que cotizan en bolsa en el mundo, hay más de 450 intercambios de criptomonedas centralizados (CEX).
Afortunadamente, comenzar con el comercio de criptomonedas no es tan difícil como parece. Simplemente cree una cuenta, verifíquela y deposite sus fondos, y estará listo para operar.
En los mercados de criptomonedas, los precios pueden fluctuar rápidamente. La liquidez, o la facilidad con la que se puede comprar o vender un activo a un precio constante en un mercado determinado, es fundamental para cualquier tipo de negociación. Sin embargo, los comerciantes pueden encontrar discrepancias de precios sustanciales y diferenciales en múltiples plataformas en el mercado de criptomonedas fragmentado, particularmente para altcoins.
Cuando se negocian grandes volúmenes en un solo intercambio, las instituciones financieras pueden encontrar problemas de liquidez. De acuerdo a Informe de criptocomercio 2022 de PWC Suiza y Finery Markets, las instituciones suelen negociar activos digitales en 5 o más intercambios en más de la mitad de los casos para mitigar los riesgos asociados con los problemas de liquidez.
Sin embargo, tener que investigar la API de cada lugar, mantener el soporte técnico asociado y administrar los saldos de efectivo en cada intercambio puede ser un proceso que consume mucho tiempo para las instituciones.
Las instituciones han preferido cada vez más las ejecuciones comerciales extrabursátiles (OTC) a los intercambios centralizados en los últimos años debido a la mejora de la liquidez y la flexibilidad.
Sin receta (OTC) el comercio ofrece una gama más amplia de opciones que los intercambios centralizados. Además, las operaciones pueden ejecutarse entre dos partes por voz o electrónicamente. Esto brinda a los inversores discreción y acceso a liquidez fuera del mercado regular.
Escritorios de venta libre ayuda en la ejecución de operaciones más grandes sin causar una interrupción del mercado. Esto se debe al hecho de que están conectados a múltiples lugares y tienen redes de compradores y vendedores donde ambas partes realizan negocios directamente entre sí.
No solo eso, sino que el comercio OTC puede ayudar a eliminar las capas burocráticas que pueden obstaculizar las transacciones más grandes.
Las empresas más grandes pueden operar en mesas de cambio y bolsas OTC al mismo tiempo si necesitan liquidez adicional. El enrutador de pedidos inteligente (SOR) El algoritmo analiza los intercambios y los escritorios OTC para determinar la mejor ruta para ejecutar transacciones. El sistema SOR se desarrolló como respuesta a la fragmentación del mercado. Sin embargo, hay una falta de transparencia en el proceso de ejecución en este modelo.
Las ejecuciones comerciales de SOR pueden generar problemas como el deslizamiento, que es la discrepancia entre el precio esperado de una operación y el precio al que se ejecuta. La volatilidad del mercado, o "últimas miradas", es con frecuencia la culpa de estos precios inesperados. Last look significa que una mesa OTC o un proveedor de liquidez (LP) pueden retener una solicitud por un período de tiempo o rechazar una operación.
A pesar del hecho de que Enrutadores de pedidos inteligentes es una solución de software sofisticada, no tiene influencia sobre la calidad de la ejecución de una operación. Eso se debe al hecho de que los SOR dependen de los lugares a los que se envían los pedidos.
Los pedidos grandes, por ejemplo, se pueden dividir entre diferentes fuentes de liquidez, como bolsas y mesas OTC. La mesa OTC puede retener la orden por un período de tiempo, ejecutar la operación al precio cotizado, retrasar levemente la ejecución o rechazar la orden. Aunque no todos los comerciantes de criptomonedas son conscientes de esto, puede generar altos costos de ejecución.
Modelo de ejecución de enrutamiento de pedidos inteligentes
Fuente: Mercados de galas
¿Hay alguna manera de eliminar el deslizamiento y mejorar la calidad de la ejecución?
Los lugares de ejecución de múltiples intermediarios son un tipo de tecnología que permite a un cliente conectarse con muchos proveedores de liquidez a través de una sola conexión. En este ejemplo, las mesas extrabursátiles envían sus cotizaciones en firme directamente a un centro de ejecución, lo que permite a los clientes operar contra la liquidez de la firma. Un cliente puede elegir con qué mesa OTC quiere operar. El lugar de ejecución de múltiples distribuidores es esencialmente un mercado B2B para escritorios y clientes OTC.
El concepto de lugar de ejecución multi-dealer fomenta que las mesas OTC ofrezcan los mejores precios a los clientes institucionales (brokers, bancos, fondos de cobertura, proveedores de servicios de pago, etc.).
Finery Markets fue el primero en el mercado en ofrecer este tipo de solución en 2019, con tarifas de Takers "cero", diferenciales ajustados y ejecución predecible durante la volatilidad del mercado.
Modelo de lugar de ejecución de múltiples distribuidores
Fuente: Mercados de galas
Para obtener una mejor ejecución, un cliente debe profundizar en la estructura del mercado y comprender las diferencias entre varios lugares. Los inversores institucionales pueden utilizar Markets Pulse para comparar precios en múltiples intercambios con liquidez OTC firme agregada y seleccionar una mejor opción para su ejecución.
Diferenciales de oferta y demanda en ETH-BTC en los principales intercambios el 21 de marzo de 2022
Fuente: Pulso elegante
¿Todavía tiene preguntas sobre la mejor manera de ejecutar sus operaciones? Mira el detallado Informe de criptocomercio para 2022.
Fuente: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/is-there-a-way-to-achieve-best-execution-on-crypto-markets/