El último informe publicado por Chainalysis analiza el impacto que Merge puede tener en el mundo de las criptomonedas.
"The Merge" y la cambiante industria de las criptomonedas
Chainalysis es, con diferencia, una de las principales empresas de análisis de datos en cadena del mundo.
Es por eso que su artículo reciente titulado "Cómo la fusión de Ethereum puede afectar el ecosistema criptográfico: indicadores en cadena para observar", no se puede ignorar.
El análisis de Chainalysis tiene en cuenta varios factores en la cadena y llega a la conclusión de que, en general, la fusión podría tener implicaciones importantes en el precio de ETH y su atractivo como activo financiero.
Además, estas implicaciones podrían, a su vez, afectar también staking, minería y adopción institucional de criptomonedas en su conjunto.
Chainalysis admite que es imposible predecir exactamente lo que sucederá en los criptomercados, pero las métricas en cadena mencionadas en el artículo pueden ayudar a rastrear el impacto que tendrá la fusión después de que suceda.
La primera variable a tener en cuenta
La primera métrica a tener en cuenta es apostar en la nueva Beacon Chain.
En el último mes no ha aumentado, una señal de que los preparativos para la Fusión han estado en marcha desde hace algún tiempo. De hecho, no ha estado aumentando mucho desde junio, mientras que de febrero a mayo hubo un aumento sustancial, de 9.5 millones a 12.7 millones de ETH.
Ya ahora, Beacon Chain es la cadena de bloques más grande del mundo por valor total en participación, con más del doble que la segunda más grande y sin haber entrado aún en pleno funcionamiento.
Según Chainalysis, se espera que la participación posterior a la fusión se vuelva aún más atractiva, por lo que la observación de cualquier aumento significativo en esta métrica se utilizará para comprender si la participación posterior a la fusión realmente está produciendo beneficios para los participantes de ETH o no.
Sin embargo, vale la pena recordar que los ETH apostados ahora son bloqueado y no canjeable. Entonces, tal vez tengamos que esperar hasta el momento del desbloqueo para emitir un juicio final sobre el impacto de Merge en replanteo.
Chainalysis afirma que los cambios debido a la introducción de la Prueba de participación deberían hacer que ETH sea un activo más atractivo para mantener y, por lo tanto, también para apostar.
La relación entre la dirección de la ballena y el nivel de participación
La segunda métrica a tener en cuenta es el número de ballenas apostando, o las direcciones de Ethereum que tienen más de $ 1 millón de ETH en participación.
Esta métrica realmente se disparó entre mayo y julio del año pasado, y luego creció menos.
Según algunas previsiones, los interesados pueden esperar rendimientos en ETH del 10% o 15% anual, sin tener en cuenta el aumento potencial del valor de ETH. Dichos rendimientos podrían hacer de ETH una alternativa atractiva incluso a los bonos clásicos para los inversores institucionales.
Así, se espera que, si todo sale según lo previsto, los grandes interesados institucionales deberían aumentar.
De hecho, según Chainalysis, esto podría incluso conducir a un desacoplamiento de la tendencia de precios de ETH de la de otras criptomonedas, precisamente porque podría comprarse y apostarse como un activo similar a un bono.
Cantidad de hashrate empleada en otras criptomonedas PoW
La tercera métrica es el hashrate de otras criptomonedas que seguirán usando PoW. Es difícil imaginar que los mineros que ya no pueden extraer ETH acudan en masa a BTC, pero también es difícil imaginar que podrían moverse en masa a otras criptomonedas.
De hecho, el 97 % del hashrate que proviene de las GPU para extraer criptomonedas se asigna actualmente a ETH, y lo más probable es que la mayoría simplemente se disipe.
Observando los tres factores y el impacto de la Fusión en todo el mercado
Al monitorear estas métricas, no será posible predecir las tendencias de precios de ETH, pero será posible monitorear el impacto real que el Merge, y la posterior a la fusión, tendrán en el ecosistema criptográfico en su conjunto.
El hecho es que, aunque todas las pruebas hasta la fecha han arrojado resultados en gran medida positivos, todavía existe un mínimo de riesgo. No es seguro que todo vaya sobre ruedas, aunque es probable que no haya mayores problemas, y las consecuencias de la Fusión todavía están lejos de ser previsibles.
Además, en el caso recóndito de que la fusión salga mal o surjan problemas graves después del cambio a PoS, las consecuencias en los criptomercados podrían ser muy rápidas, por lo que las métricas en cadena también permiten un seguimiento prácticamente en tiempo real.
replanteo
Es posible que ETH en staking no disminuya, tal vez durante al menos 12 meses después de la Fusión, pero si no aumentan, puede que no sea una buena señal. No debe esperarse un aumento inmediato, pero una vez que el proceso haya llegado a una conclusión totalmente positiva, cabría esperar un nuevo aumento por encima del estancamiento de las últimas semanas.
Ballena
En cuanto a las ballenas, la tendencia será aún más lenta porque toma tiempo antes de que se tome una decisión importante, como asignar varios millones de dólares en ETH en staking, pero tarde o temprano debería suceder.
Tasa de hash
Mientras tanto, el hashrate cambiará enseguida, ya que en teoría La extracción de ETH debería detenerse tan pronto como se introduzca PoS como un mecanismo de consenso. Así, ya en los primeros días después de la fusión en 15 septiembre será posible observar si los ahora ex mineros de Ethereum se habrán mudado a otras cadenas de bloques basadas en PoW o no.
La predicción del precio de Ethereum (ETH)
El precio de ETH en los mercados, por otro lado, podría variar mucho más rápido, tanto porque en los mercados los impactos también pueden ser casi inmediatos, como especialmente porque los inversores y especuladores siempre miran solo hacia el futuro, por lo que siempre intentan anticiparse a los movimientos del mercado.
En este sentido, vale la pena señalar que el precio de ETH ya ha aumentado 73% desde los mínimos de mediados de julio, lo que confirma la hipótesis de que los inversores y los especuladores, de hecho, ya han valorado positivamente el ir.
Por esta razón, podría ocurrir un colapso rápido en caso de problemas, pero incluso en caso de éxito, es posible que en ese punto los mercados dejen de fijar el precio de la Fusión, una vez que ocurra, generando quizás volatilidad a la baja.
El precio actual de ETH está en línea con el de finales de mayo, es decir, tras el desplome por el implosión del ecosistema Terra/Luna. Por lo tanto, es posible que ni siquiera se considere particularmente alto. En los últimos días ha aumentado 6.5%, lo cual no es nada anormal en los criptomercados, tanto que el nivel actual también podría considerarse absolutamente sostenible en este momento.
Es posible que el precio también se vea afectado después de la fusión por la participación en sí misma, ya que podría generar una demanda adicional más allá del nivel actual.
Fuente: https://en.cryptonomist.ch/2022/09/12/how-merge-will-impact-crypto-world/