Cómo los criptoderivados impulsan las estrategias comerciales y brindan información sobre el sentimiento del mercado

Hay muchas maneras de descifrar las tendencias del mercado. Desde el análisis técnico y fundamental hasta el monitoreo de las redes sociales, muchas métricas brindan una base a partir de la cual los comerciantes utilizan para medir el sentimiento del mercado y el tiempo de las transacciones.

El análisis técnico puede volverse bastante complejo. El análisis fundamental requiere una cantidad significativa de tiempo para realizar la investigación adecuada.

Pero, hay un pequeño atajo por ahí.

Los criptoderivados pueden servir como un indicador del sentimiento general del mercado. Pueden mostrar hacia dónde creen los comerciantes que se moverá el mercado a continuación, brindándoles pistas valiosas para considerar.

Entonces, ¿qué son exactamente los derivados en criptografía y cómo pueden los comerciantes aprovecharlos? Vamos a averiguar.

¿Qué son los derivados criptográficos?

Ya sea que se negocien acciones o criptomonedas, los derivados representan otro nivel de negociación más complejo. En el nivel básico, existe el comercio al contado con el que todo el mundo está familiarizado.

En el comercio al contado, puede comprar un activo e inmediatamente tomar posesión, como comprar BTC en Binance. Más adelante, puede vender BTC cuando su precio suba, obteniendo una buena ganancia del comercio de esa diferencia de precio de compra-venta.

Subiendo de nivel de este comercio al contado, tenemos el comercio de derivados. Este tipo de comercio no implica la propiedad directa de un activo. En cambio, el comercio de derivados tiene que ver con los contratos colocados en el precio del activo. Estos contratos se denominan derivados porque derivar su valor en función del activo subyacente.

Por lo tanto, los comerciantes aún pueden obtener ganancias de las diferencias de precio del activo sin tener que poseer el activo en sí.

Tipos de contratos de derivados

Dependiendo de la naturaleza del contrato, existen tres tipos principales de derivados. Cada contrato de derivados tiene su propio propósito en la negociación.

Los contratos de futuros

Estos contratos de derivados permiten a los comerciantes comprar o vender un activo en una fecha futura. Al hacer esto, los comerciantes hacen apuestas sobre el precio futuro del activo, encerrándose en el resultado de la apuesta.

Digamos que el precio actual de BTC es de $ 30,000, pero el comerciante Mark es muy optimista sobre el precio futuro de Bitcoin, lo que hace que Mark sea optimista. Él piensa que BTC subirá a $ 40,000. Basado en este optimismo, Mark coloca un contrato de futuros para comprar Bitcoin a $ 35,000, con una fecha de vencimiento de un mes.

Si Bitcoin llega a $40,000 35,000 al final del mes, Mark puede comprar Bitcoin al precio establecido previamente de $40,000 5,000 y luego venderlo por $XNUMX XNUMX. Luego obtendría una ganancia de $ XNUMX por BTC.

Por otro lado, si la apuesta de Mark se queda corta, tendrá una gran pérdida. Si, al final del mes, Bitcoin llega a $ 25,000, Mark aún estaría obligado por contrato a comprar BTC al mismo precio de ejercicio establecido de $ 35,0000.

Pero, debido a que el precio bajó en lugar de subir como se esperaba, tendría una pérdida de $ 10,000 por BTC.

Futuros perpetuos y tasas de financiación

Como su nombre lo indica, este tipo de contrato de derivados es una modificación de los futuros. La apuesta sobre el precio del activo, en algún momento en el futuro, es la misma. Excepto que los futuros perpetuos carecen de fecha de vencimiento. Esto permite a los comerciantes mantener sus apuestas hasta que decidan cerrar el contrato.

¿Son los futuros perpetuos mejores que los futuros tradicionales? Para responder a eso, imaginemos la misma situación con el comerciante Mark. Mantiene la misma actitud alcista, creyendo que BTC subirá de los actuales $ 30,000 a $ 35,000. Esta vez, sin embargo, colocaría un contrato de futuros perpetuo.

Mark no estaría obligado por contrato a comprar o vender Bitcoin en un punto específico, ya sea que el precio de BTC suba o baje. En cambio, puede mantener el puesto todo el tiempo que quiera. O al menos, mientras Mark tuviera suficiente margen para mantener la posición.

Aquí es donde entra en juego la tasa de financiación de futuros perpetuos. Como una marca alcista, las apuestas de BTC subirán. Hay un Bob bajista, apostando a que BTC bajará. Hay una tasa de financiación entre ellos, que representa a los compradores y vendedores de futuros perpetuos.

La tasa de financiación es un pago intercambiado periódicamente entre Mark y Bob. De esta forma, se mantiene el equilibrio entre las posiciones largas (compra) y cortas (venta). De lo contrario, no sería posible mantener un contrato de futuros perpetuo, independientemente del movimiento del precio del activo subyacente.

Las plataformas de negociación enumeran las tasas de financiación en futuros perpetuos por adelantado. Por ejemplo, si la tasa de financiación es del 0.05 % por día y BTC supera los 30,000 XNUMX $, Mark recibirá pagos de financiación de Bob, que hizo la apuesta en la dirección opuesta: acortando Bitcoin. Asimismo, Mark financiará la posición corta de Bob si la perspectiva optimista de Mark se queda corta.

Pero, si hay demasiados operadores largos, la tasa de financiación se vuelve positiva, por lo que tendrán que pagar una tarifa a los operadores cortos. Y viceversa si hay demasiados cortos. Este mecanismo es fundamental para mantener el valor de los contratos de futuros perpetuos para que no caiga por debajo del precio al contado del activo.

Por esta razón, los contratos de futuros perpetuos están en gran medida sincronizados con un activo subyacente, lo que facilita a los operadores cubrir sus posiciones y gestionar mejor el riesgo. Por otro lado, cuando se combinan con la volatilidad del mercado y los pagos de financiación, los futuros perpetuos podrían acabar con las ganancias de los comerciantes con el tiempo.

Opciones

Supongamos que has estado prestando atención hasta ahora. En ese caso, es posible que haya notado que los contratos de futuros giran en torno a obligaciones de compra o venta, con futuros perpetuos como una forma de postergar dichas obligaciones hasta el momento adecuado de forma continua.

Las opciones son contratos de derivados que se alejan de las obligaciones hacia el Derecho comprar o vender un activo en algún momento en el futuro. En base a esta intención, existen dos tipos de opciones:

• Opciones de compra: el comerciante puede comprar un activo a un precio fijo.
• Opciones de venta: el comerciante puede vender un activo a un precio fijo.

En ambos casos, el comerciante tendría derecho, sin obligación, a salir de su posición a un precio fijo (precio de ejercicio) en una fecha de vencimiento determinada. Estos criterios son establecidos y aplicados por corredores de opciones regulados de manera automatizada.

Entonces, ¿cómo sería esto diferente de los ejemplos anteriores?

Digamos que el comerciante Mark está interesado en negociar opciones esta vez. Su perspectiva es la misma. BTC subirá de los actuales $ 30,000 a $ 35,000. Por optimista que sea, Mark compraría una opción de compra, con una prima de $1,000 y una fecha de vencimiento de un mes.

Si Bitcoin supera el precio de ejercicio de $35,000 35,000 en ese mes, Mark podría ejercer su opción de comprar Bitcoin al precio de ejercicio de $XNUMX XNUMX. Entonces podría vender el contrato de opciones al precio de mercado más alto para obtener una ganancia.

Si sucede lo contrario (Bitcoin cae por debajo del precio de ejercicio), Mark simplemente dejaría que el contrato expirara, pero perdería la prima de $ 1,000. La misma dinámica se aplica a las opciones de venta pero en la dirección opuesta.

Tenga en cuenta que el comercio de opciones permite a los comerciantes generar ingresos mediante la venta de "primas" en los contratos de opciones. Después de todo, reciben una prima por adelantado del comprador, como una tarifa, y pueden conservarla independientemente de la opción que se ejerza.

Pero esto puede funcionar en ambos sentidos. Por ejemplo, si Mark ejerciera la opción cuando Bitcoin supera el precio de ejercicio, el otro comerciante estaría obligado a vender Bitcoin al precio de ejercicio más bajo. En tal escenario, las ganancias del comerciante frente a Mark estarían limitadas por su prima. Al mismo tiempo, su pérdida sería ilimitada si el precio de Bitcoin siguiera aumentando.

Sí, las opciones son sobre derechos en lugar de obligaciones. Sin embargo, la parte vendedora de opciones crea una obligación si el comprador ejerce la opción.

Beneficios de los derivados para los comerciantes

Con la aclaración de los contratos de derivados fuera del camino, es posible que ya haya concluido cómo benefician a los comerciantes. Dejémoslo aún más claro. ¿Por qué los comerciantes aprovecharían el comercio de derivados en lugar del simple comercio al contado?

Gestión de riesgos: Cobertura

En finanzas, aquellos que no se cubren pierden a largo plazo. Para cada posición, existe una contraposición para compensar el riesgo de la posición original. Esta es la esencia de la cobertura. ¿Cómo se aplicaría eso exactamente a los derivados?

Considere un escenario en el que Mark compró 10 BTC a un costo base de $30,000 cada uno. Pero a Mark le preocupa que algunas noticias macro reduzcan el precio de BTC en los próximos meses. Sin embargo, Mark tampoco quiere vender sus bitcoins porque cree que el precio solo subirá a largo plazo.

Considerando esto, Mark compraría una opción de venta, lo que le permitiría vender 10 BTC a un precio de ejercicio de $25,000 1,000, con una fecha de vencimiento dentro de tres meses. Pagaría la prima de $XNUMX por esta opción.

Por lo tanto, si Bitcoin se mantiene por encima del precio de ejercicio de $25,000 1,000, no ejercería la opción pero perdería la prima de $XNUMX.

Sin embargo, si las cosas empeoran y Bitcoin cae por debajo del precio de ejercicio de $ 25,000, Mark podría ejercer su opción y vender 10 BTC a un precio más alto. Por ejemplo, si Bitcoin llega a $ 20,000 antes del final de los tres meses, Mark tendría una pérdida no realizada de $ 100,000 ($ 300,000 – $ 200,000) con respecto a su tenencia de BTC.

Sin embargo, con la opción de venta en su cinturón de cobertura, Mark podría ejercer la opción a $25,000, ganando una prima de $250,000 a $1,000. Esto le reportaría una ganancia total de $249,000, mucho mejor que los $200,000 sin la opción.

Especulación

Le gusten o no, las memecoins como DOGE y PEPE ciertamente han demostrado que la especulación puede ser enormemente rentable, incluso para el comercio al contado. Pero la especulación puede llevarse a otro nivel con los contratos de futuros.

Como se exploró en el ejemplo de Mark sobre el comercio de futuros, los comerciantes ofrecen contratos tanto largos como cortos. Con esta liquidez creada, sus apuestas en forma de contratos se vuelven tan valiosas como el propio activo subyacente.

A su vez, los especuladores impulsan el descubrimiento de precios en el mercado al mismo tiempo que brindan oportunidades de obtención de ganancias. Cuando se combina con el análisis fundamental, dicha especulación se vuelve más confiable que las apuestas deportivas.

Apalancamiento

La especulación y el apalancamiento también van de la mano con el comercio de futuros. Los derivados de futuros son los más adecuados para el apalancamiento porque estos contratos tienen fechas de vencimiento establecidas. En este sentido, el apalancamiento se trata de amplificar las apuestas.

En el ejemplo anterior con Mark, si cree que Bitcoin subirá de $30,000 35,000 a $10 XNUMX, podría usar el apalancamiento para aumentar las ganancias potenciales. Por ejemplo, dichos contratos de futuros podrían apalancarse XNUMX veces:

• Mark compraría 10 contratos de futuros de Bitcoin valorados en $300,000 10 (30,000 contratos de futuros x $XNUMX XNUMX).
• Con un apalancamiento de 10x, tendría que aportar $ 30,000 por adelantado como margen, con el resto de $ 270,000 prestados de la plataforma de negociación.
• Si Bitcoin supera los $35,000 50,000, Mark obtendrá una ganancia de $10 10 gracias al apalancamiento x5,000 (XNUMX contratos de futuros x $XNUMX de aumento por contrato).

Por supuesto, si la apuesta no funciona, la ganancia de $50,000 se convertiría en una pérdida igual, amplificada por un apalancamiento de 10x. Algunas plataformas de negociación de criptomonedas ofrecen una amplificación de apalancamiento masiva, que llega hasta 125x o más.

El comercio apalancado es extremadamente atractivo para los comerciantes con una pequeña cantidad de capital. Sin embargo, se debe tomar este camino con extrema precaución. Sería mejor prepararse si todo el dinero se pierde psicológicamente. De esta manera, puede segregar sus fondos en consecuencia. Operar con posiciones apalancadas es extremadamente peligroso.

Derivados y sentimiento del mercado

Si entiende el comercio de futuros, ya puede adivinar la respuesta aquí.

Puede haber demasiadas posiciones largas o cortas en el comercio de futuros perpetuos. La tasa de financiación puede volverse positiva (largos) o negativa (cortos).

Para decirlo de otra manera, las apuestas sobre el aumento del precio de BTC pueden dominar o no existir. Por el contrario, esto revela el sentimiento del mercado.

En términos técnicos, cuando los contratos de futuros se valoran por encima del precio al contado del activo, esto se denomina 'contango'. En la dirección opuesta, si los contratos de futuros están por debajo del precio de Bitcoin, la tendencia es 'backwardation'.

Por lo tanto, el contango es alcista, mientras que el retroceso es un sentimiento de mercado bajista. En plataformas como Glassnode, la primera se representa como una curva con pendiente ascendente, mientras que la segunda se representa como una curva con pendiente descendente.

Aprovechando este sentimiento del mercado, los operadores pueden implementar algunas de las estrategias que hemos aprendido. Por ejemplo, a medida que aumenta el diferencial entre el precio al contado de Bitcoin y el precio de futuros (contango), podrían implementar posiciones cortas en el comercio de futuros. Al mismo tiempo, podrían ir largos en el comercio al contado.

Esto constituiría una combinación de cobertura y especulación.

De la misma manera, los comerciantes podrían participar en el comercio de opciones cuando hay retroceso. Mediante la colocación de "diferenciales de retorno de llamada", podrían comprar una opción de compra con el precio de ejercicio ligeramente por encima del precio de contado, un precio de ejercicio más alto. Simultáneamente, podrían vender dos opciones de compra significativamente por encima del precio de ejercicio: un precio de ejercicio más bajo.

La primera opción de compra será barata en el sentimiento de retroceso bajista, mientras que las pérdidas potenciales pueden limitarse con las dos opciones de compra de huelga inferior. Por lo tanto, si la tendencia sigue, los comerciantes pueden beneficiarse comprando la primera opción y vendiendo las opciones de precio de ejercicio más bajas y más baratas.

La IA podría aliviar la complejidad de los derivados

Está bastante claro cuán complejo es el comercio de derivados. Al menos más complejo que el comercio al contado, con el potencial de volverse más intrincado dependiendo de la resistencia mental del comerciante.

En un nivel fundamental, el comercio de derivados se trata de tener en cuenta múltiples factores en tiempo real para realizar apuestas sólidas. En otras palabras, está orientado a patrones. ¿Y qué mejor herramienta para discernir patrones que el aprendizaje automático y la inteligencia artificial (IA)?

Ya hemos visto IA en la generación de imágenes, diversas formas de marketing, codificación, diagnóstico, resúmenes, etc. Sin duda, también veremos a la IA entrar en el comercio de derivados, donde los bots gestionan el riesgo cambiando las estrategias comerciales sobre la marcha. En un futuro tan cercano, donde la IA incluso lee artículos de noticias para detectar tendencias, el mercado probablemente consistirá en bots comerciando contra bots.

Sin embargo, eso no significa que la intervención humana a través de la intuición no sea valiosa. En todo caso, los próximos sistemas de IA proporcionarán comentarios perspicaces sobre por qué se comprometieron con ciertos puestos en ciertos puntos.

Independientemente del beneficio potencial que la IA pueda aportar al comercio de derivados; Los comerciantes humanos aún necesitan comprender los conceptos básicos.

Shane Neagle es el EIC de The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Finanzas en cinco minutos, para el análisis semanal de las mayores tendencias en finanzas y tecnología.