Europa podría liderar la carrera regulatoria de las criptomonedas con MiCA

Si bien la regulación de las criptomonedas ha sido un tema candente durante bastante tiempo, no fue hasta el año pasado que los gobiernos de todo el mundo comenzaron a interesarse más en regular el floreciente mercado de las criptomonedas.

El Salvador, que aceptó Bitcoin como moneda de curso legal en septiembre pasado, encendió aún más este interés. El MMF continuó advirtiendo al país que la falta de regulación en el espacio podría tener un impacto perjudicial en su sistema financiero. Se espera que la Casa Blanca presente su propio conjunto de leyes de criptomonedas en las próximas semanas. Incluso el presidente de Rusia, Vladimir Putin, instó al banco central del país a considerar la regulación de la criptoindustria en lugar de instaurar prohibiciones generales sobre el comercio.

Sin embargo, la regulación por el bien de la regulación no hará mucho para ayudar al crecimiento de la industria.

La naturaleza descentralizada y global de las empresas de criptomonedas y blockchain dificulta el cumplimiento de las regulaciones en todos y cada uno de los estados en los que operan.

Esto es lo que pretende resolver el próximo proyecto de ley de la Unión Europea.

Negocios sin fronteras para empresas de criptomonedas en la UE

El marco de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE se propuso originalmente en 2020 como parte del paquete de Finanzas Digitales de la Comisión Europea. Y aunque el Consejo Europeo, el Banco Central Europeo (BCE) y el Supervisor Europeo de Protección de Datos tardaron la mayor parte de 2021 en dar luz verde a la propuesta, podríamos verla ratificada en el Parlamento Europeo tan pronto como este trimestre.

En su último informe, la empresa de análisis CoinShares señala que es más probable que las negociaciones de MiCA se completen a mediados de año, dada la complejidad del proceso legislativo de la Unión Europea.

Si se ratifica, MiCA podría comenzar oficialmente en el verano de 2024, transformando el panorama regulatorio de Europa para beneficiar a la criptoindustria.

Lo que hace que MiCA sea tan importante para la industria de la criptografía es el hecho de que eliminaría efectivamente la necesidad de cumplir con las regulaciones locales. A pesar de estar todos bajo el mismo paraguas del Parlamento Europeo, ninguno de los estados miembros de la UE tiene el mismo sistema fiscal y legal. Esto significa que una empresa que quiera operar en el mercado más amplio de la UE actualmente debe cumplir con 27 sistemas legales diferentes, muchos de los cuales aún no reconocen las criptomonedas como una clase de activo.

MiCA ofrece una licencia operativa universal a las empresas de cifrado que cumplen con los estándares que prescribe. Con una licencia emitida bajo MiCA, las empresas de criptomonedas podrían operar en cualquier país del Espacio Económico Europeo, incluso si no cumplen con todos los estándares de cada uno de los sistemas legales del país.

Una licencia emitida bajo MiCA actuaría casi como un pasaporte universal, brindando a las empresas y proyectos en la UE un entorno comercial sin fronteras.

Los pros y los contras de MiCA

Hay muchas cosas que hacen que MiCA sea único en el espacio regulatorio. Además de ser una forma bastante innovadora de lidiar con la regulación en una unión fragmentada de países como la UE, también es una de las primeras propuestas para reconocer cuatro tipos diferentes de activos digitales: tokens de pago, tokens con referencia a activos, tokens de utilidad y e. -fichas de dinero.

La legislación propuesta no se aplicará a las CBDC ni a los tokens de seguridad, que ya están sujetos a la normativa vigente de la UE.

Con definiciones claras de lo que abarca cada una de las categorías de tokens, MiCA proporcionaría a las empresas que operan en la UE un entorno regulatorio muy transparente. También facilitará que las empresas registradas en un país del Espacio Económico Europeo expandan sus negocios al resto de la región.

Muchas empresas criptográficas globales, en particular los intercambios de criptomonedas, han acogido con beneplácito este proyecto de ley que lo abarca todo y esperan un entorno regulatorio más sencillo.

Sin embargo, MiCA viene con una larga serie de deficiencias.

La legislación se redactó claramente justo después de que Facebook revelara sus planes para lanzar el controvertido token Libra, que luego se renombró como Diem. Su definición de token con referencia a activos parece diseñada específicamente con Libra en mente e introduce una regulación que muchos creen que también afectará negativamente a todas las monedas estables con respaldo fiduciario.

Otro problema importante con MiCA es la ceguera al espacio DeFi. El proceso increíblemente lento y complejo de redactar una legislación como esta en la UE significa que sus reguladores tienen dificultades para mantenerse al día con el mercado. Con el crecimiento exponencial de la industria DeFi, cualquier ley que el Parlamento Europeo proponga ahora tardaría años en implementarse, lo que la haría esencialmente obsoleta.

No obstante, el hecho de que la Unión Europea esté tratando de regular la industria de manera proactiva es un desarrollo positivo en general. A pesar del aumento del costo del cumplimiento, podemos esperar que las empresas de criptomonedas consideren seriamente expandir sus operaciones al EEE. Con mercados cada vez más grandes, como Rusia e India, que se interponen activamente en el camino de la innovación en el espacio blockchain y criptográfico, un entorno estrictamente regulado pero transparente como el de la UE podría convertir a la región en un nuevo centro de blockchain.