Enormes fondos de cobertura vuelven sus ojos a Crypto. ¿Cómo afectará al mercado?

¿Están listos los fondos de cobertura para apostar por las criptomonedas? Probablemente no, pero algunos de ellos definitivamente están metiendo los dedos de los pies. La cosa es que esos dedos de los pies son enormes. En el artículo "Los principales fondos de cobertura invierten miles de millones de dólares en criptomonedas”, el Wall Street Journal hace una inmersión profunda en el fenómeno. Y vemos más de cerca quién está haciendo qué y quién no está allí todavía.

Según las cifras de Coinbase, "los inversores institucionales en su conjunto negociaron USD 1.14 billones en criptomonedas en 2021, frente a los USD 120 535 millones del año anterior, y más del doble de los USD XNUMX XNUMX millones de los inversores individuales". Esos números pasan volando predicciones hechas hace solo nueve meses, que, por supuesto, NewsBTC cubrió:

“Según Intertrust, los resultados de la encuesta indican que los fondos de cobertura planean aumentar sus criptoactivos en los próximos cinco años.

Una cifra promedio basada en las respuestas muestra que para 2026, los fondos tienen como objetivo mantener $313 mil millones en activos digitales, lo que representa alrededor del 7.2 % de sus activos totales”.

¿Por qué están invirtiendo tanto? Y, ¿cuáles son los fondos que se abstienen de pensar? Eso es lo que estamos aquí para averiguar. Comencemos con una cita de Michael Botlo, quien dirigió Quantbot:

“El criptouniverso ahora es líquido y lo suficientemente grande como para ser negociable. Los fondos de cobertura están viendo cómo sus propios inversores exigen que las empresas se involucren”.

¿Qué fondos de cobertura están adentro y qué están haciendo?

Las últimas noticias apuntan a Brevan Howard Asset Management y Tudor Investment Corp., propiedad de Paul Tudor Jones, que hace unos meses dijo que bitcoin es 100% seguro. ¿Qué están haciendo exactamente estos fondos de cobertura? Citemos el WSJ:

• “Brevan Howard lanzó un fondo de cobertura de criptomonedas en enero que comenzará a aceptar inversores externos. El fondo está haciendo apuestas sobre la dirección de los precios de bitcoin, ether y otras criptomonedas, al mismo tiempo que busca el arbitraje entre monedas".
•  "Brevan Howard tiene una nueva división de criptografía, BH Digital, creada en septiembre, que administra más de $250 millones y tiene 12 administradores de cartera".
• "Sres. Jones ha estado comprando criptomonedas para tratar de protegerse contra el aumento de la inflación".

Ok, genial, pero, ¿por qué esos fondos de cobertura van por ese camino? Robert Bogucki de Galaxy Digital Holdings nos dice: "Más fondos ven a las criptomonedas como una quinta clase de activos". Y luego, procede a darnos un alfa real sobre la estrategia del fondo de cobertura: 

“Una diferencia con el comercio de acciones: la mayoría de los fondos de cobertura evitan las criptomonedas en corto, dice el Sr. Bogucki, preocupado de que estas monedas puedan dispararse en el precio, lo que genera pérdidas rápidas y grandes. La mayoría de los fondos se han centrado en comprar tokens y negociar futuros, en lugar de jugar en los mercados de opciones, que pueden ser más difíciles de negociar aunque la actividad de opciones está creciendo".

Gráfico de precios de BTC para el 03/09/2022 en Bitstamp | Fuente: BTC / USD en TradingView.com

¿Por qué los fondos de cobertura van por ese camino?

Las razones son más feroces de lo que la gente podría pensar. Por ejemplo:

• "El criptomercado es relativamente nuevo con amplias "ineficacias" u oportunidades para las grandes empresas con acceso a información oportuna y precisa para obtener ganancias".
• "El criptomercado también está lleno de comerciantes individuales e inexpertos que a menudo no obtienen buenos resultados al enfrentarse a fondos de rápido movimiento".
• “Las firmas de Wall Street no han establecido su dominio, creando oportunidades potenciales para nuevos jugadores”.
• "Las técnicas tradicionales de negociación de fondos de cobertura a menudo funcionan en criptografía, especialmente aquellas enfocadas en las tendencias de precios y volúmenes".

¿Qué pasa con los detractores?

No todos los fondos de cobertura están de acuerdo con las criptomonedas. El artículo menciona a Paul Singer de Elliott Management Corp, quien "ha sido franco en su escepticismo sobre las criptomonedas". Además, Ken Griffin de Citadel. Vale la pena señalar que Ken Griffin estaba golpeando bitcoin hace cuatro años, pero, recientemente anunció que Citadel Securities ofrecerá criptomonedas servicios. Según lo informado por Bitcoinist:

“En un entrevista con David Rubenstein de Bloomberg Wealth, Griffin mencionó que los conflictos geopolíticos actuales crean notables caídas de volatilidad en los mercados.

Con respecto a los activos digitales, el fundador de Citadel dio un giro en su postura al revelar los planes de su empresa para ingresar al criptomercado este año".

Ok, pero, ¿por qué estos fondos de cobertura están en contra de la inversión en criptomonedas? El artículo cita a Maxime Fortin de Squarepoint Capital diciendo que "existen importantes obstáculos regulatorios". También, Agustín Lebron de Raposa, quien dice:

“En muchos sentidos, el comercio de criptomonedas es similar a otros activos comerciales, pero existen diferentes tipos de riesgos. Para cuando esté listo para presionar el botón y operar de verdad, es posible que el mundo de las criptomonedas haya avanzado”.

Por lo tanto, el ecosistema criptográfico se mueve demasiado rápido y no está lo suficientemente regulado para algunos fondos de cobertura. Lo tengo, pero, ¿qué pasa con la ventaja del primer jugador? ¿No vale la pena la oportunidad?

Imagen destacada de Hunters Race en Unsplash | Gráficos por TradingView