La empresa de criptocomercio GSR ve oportunidades en la desaparición de Alameda

En el contexto de la carnicería del criptomercado de noviembre, Jakob Palmstierna, director ejecutivo de la firma comercial GSR, muestra una figura sorprendentemente serena.

Vestido con una camisa a cuadros azul y blanca, un cárdigan oscuro y anteojos de carey, el hombre de 41 años de voz suave está ansioso por enfatizar que el enfoque más conservador de GSR es muy útil ahora que el rival de alto vuelo Alameda Research, que , como GSR, también operó ramas comerciales y de capital de riesgo, ha estrellado y quemado.

“Alameda estaba impulsando artificialmente una gran cantidad de criptoproyectos al utilizar los fondos de los clientes para inundarlos con activos en miles de millones de dólares”, dijo Palmstierna en una entrevista en Londres el lunes, refiriéndose a los informes que recibió la firma de inversión fundada por Sam Bankman-Fried. fondos del criptoexchange FTX, otra de sus empresas. FTX no respondió a una solicitud de comentarios.

Ahora que Alameda, que cerró en noviembre cuando su firma hermana FTX se declaró en bancarrota, está fuera de escena, Palmstierna dijo que las valoraciones de los acuerdos de capital de riesgo criptográfico están comenzando a caer.

“Ahora es una oportunidad para desplegar capital si realmente crees en el espacio”, dijo. “Hay muchos activos que ahora están buscando un valor muy bueno. Lo que significa que podría no ser un VC, podría ser una inversión de seguimiento”.

Los creadores de criptomercado más antiguos

Fundada en 2013 por los exejecutivos de Goldman Sachs, Rich Rosenblum y Cristian Gil, GSR es uno de los creadores de mercado de criptomonedas más antiguos. La firma ofrece servicios que van desde el comercio extrabursátil hasta la gestión de riesgos y también ha estado muy activa en cripto VC este año, con 29 acuerdos solo en el primer trimestre. según La investigación de bloques.

Con su sombrero de VC, Palmstierna enumeró algunas áreas en las que está particularmente emocionado de invertir en este momento: pruebas de conocimiento cero; comercio de opciones descentralizado; protocolos de préstamo; y seguro descentralizado, que dijo tiene un enorme potencial en los mercados emergentes desatendidos en particular.

Aún así, a pesar de estos puntos brillantes y la reciente eliminación de un gran rival, Palmstierna reconoció que el mundo de las inversiones en criptomonedas se enfrenta a un momento difícil.

Por un lado, el aumento de las tasas de interés hace que los rendimientos de los activos seguros, como los bonos del Tesoro de EE. UU., sean más atractivos, lo que deja menos efectivo para los inversores para inversiones alternativas como criptografía y capital de riesgo.

“El capital es más caro. El capital de LP ya es más difícil de acceder”, lamentó Palmstierna, refiriéndose a los socios limitados, el nombre que se le da a quienes invierten en firmas de capital riesgo. “Es un entorno mucho más difícil para recaudar fondos”.

Incluso antes de que FTX y Alameda explotaran, la empresa, que tiene alrededor de 300 empleados en oficinas en Londres, Nueva Jersey, Singapur, Málaga y Zug, había planes anunciados para reducir la plantilla en un 10% en octubre.

Fondo de recuperación de criptomonedas

A pesar de estos vientos en contra, GSR todavía se sintió capaz de contribuir a un fondo de recuperación de la criptoindustria de $ 1 mil millones encabezado por el gigante de intercambio Binance que, en palabras del CEO de Binance, Changpeng Zhao, "ayudará a proyectos que de otro modo son fuertes, pero en una crisis de liquidez".

Palmstierna amplió el funcionamiento práctico del fondo de recuperación, que Binance Insiste “no es un fondo de inversión”.

Las empresas como GSR que pagan al fondo no le están entregando a Binance sus activos, dijo. En cambio, los contribuyentes separados, que también incluyen Jump Crypto, Polygon Ventures y Aptos Labs, tomarán decisiones separadas sobre qué proyectos en dificultades apoyar.

“Hay una coordinación de lo que miramos y luego las personas toman sus propias decisiones individuales”, dijo. "GSR podría respaldar algo que Binance no respalda o podría respaldar algo que GSR no respalda, o ambos podríamos respaldar algo juntos".

No es un fondo de inversión

La reserva de dinero, a la que GSR tiene contribuido $5 millones iniciales, no es un fondo de inversión porque no va a buscar proyectos de nueva creación para respaldar, según Palmstierna. En cambio, su objetivo principal será "resucitar" las tecnologías que han sido "tratadas injustamente por la caída actual".

Dicho esto, los inversores esperarán recibir algo a cambio de su efectivo, y es probable que las formas en que se despliega el capital “evolucionen con el tiempo”.

“No solo regalas el dinero. Probablemente obtengas algo por ello. él dijo.

Sin embargo, en medio de todo el ruido de un tumultuoso 2022, que vio colapsar la moneda estable algorítmica de Terra, el fondo de cobertura Three Arrows Capital implosionó y ahora FTX dejó a más de un millón de acreedores sin dinero, el director ejecutivo de GSR está trazando un rumbo constante. 

“La oportunidad para alguien como GSR es continuar operando como lo estamos haciendo y siendo transparentes y brindando liquidez en los intercambios (centralizados, descentralizados y para emisores de tokens), porque sin eso, las redes no funcionan”, dijo Palmstierna. “Primero, estabilizas los mercados y luego continúas construyendo sobre la franquicia”.

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