La caída de las acciones criptográficas podría frenar un mercado de ofertas ocupado

“Ser una empresa pública parece una maravilla total”.

Barry Silbert, director ejecutivo de DCG, la potencia criptográfica, fue, por supuesto, sarcástico al su tuit del 21 de enero; Ha sido un período brutal para las empresas que cotizan en bolsa en el mercado de activos digitales en medio de la continua caída de los tokens líquidos. 

Las acciones de Robinhood, la popular empresa de aplicaciones de corretaje, han bajado un 29.61 % desde principios de 2021. Desde que alcanzaron máximos históricos por encima de los 80 dólares poco después de su debut en el mercado público, ha disminuido en más del 80 %.

Mientras tanto, las acciones de Coinbase han bajado un 23.5% desde principios de año y terminaron la operación del viernes con una baja de $13.38. 

La sesión del viernes fue aún peor para MicroStrategy, que se hundió por los informes de que la Comisión de Bolsa y Valores había rechazado el enfoque de la empresa para contabilizar bitcoin en las divulgaciones financieras. Ha bajado más del 71% desde su máximo de febrero de 2021. 

Bitcoin, por su parte, ha caído aproximadamente un 48.7% desde sus máximos cercanos a los 69,000 dólares por moneda hasta los 35,369 dólares. Ha bajado un 25% en lo que va del año.

La intención de la Reserva Federal de EE. UU. de subir las tasas de interés como parte de una estrategia para combatir la creciente inflación ha repercutido en los mercados, empujando a los inversores a abandonar las acciones de crecimiento y los activos más riesgosos que se han beneficiado de las políticas de dinero fácil de la Fed. El Nasdaq Composite ha bajado más del 12% en lo que va del año. 

Explorando el impacto

Existe una marcada dicotomía entre el estado del mercado de valores públicos para las empresas criptográficas y el mercado privado, donde la cantidad de unicornios ha estado creciendo a un ritmo vertiginoso.

Al mismo tiempo, los fondos de riesgo en el mercado han estado recaudando miles de millones de dólares en nuevos fondos. FTX anunció su propio fondo de $ 2 mil millones a principios de este mes, siguiendo el ejemplo de las firmas de capital de riesgo Paradigm y a16z. 

El capital de riesgo que permanece al margen podría estar apuntalando las valoraciones mientras las empresas públicas sienten la presión, según David Mercer, director ejecutivo de LMAX. 

“Todos están buscando el próximo Skype”, le dijo a The Block. “Si pudiera escribir un montón de cheques de $ 1 millón, no necesita tantos para hacer ejercicio: es tirar espagueti a la pared”.

En cuanto a las criptoempresas públicas, Mercer dijo que en los mercados volátiles, las empresas están "sobrevendidas".

Ha surgido la opinión de que la acción bajista en las acciones criptográficas, yuxtapuesta con las amplias cantidades de efectivo en los mercados privados, podría frenar las ambiciones de cotizar en bolsa entre otras empresas en el espacio.

"Ciertamente, tanto las tendencias del mercado de valores como las de las criptomonedas son importantes para las aspiraciones de OPI comerciales basadas en criptomonedas", dijo Eric Risley, socio gerente de la firma de asesoría de fusiones y adquisiciones Architect Partners.

"Ciertamente, es seguro decir que estas condiciones de mercado en este momento no son propicias para lanzar un roadshow de IPO de criptonegocios en este momento", agregó Risley. “Cualquiera en esa posición sin duda estaría monitoreando cómo se desarrollan las cosas durante las próximas semanas o quizás un mes antes de tomar cualquier tipo de decisión final sobre si continuar o no”.

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