La criptoindustria contempla el aumento de la "regulación por aplicación" de la SEC

La regulación por aplicación continuará en ausencia de marcos legales criptográficos concretos, según los ejecutivos y abogados de la industria, ya que los reguladores buscan destacar los problemas recientes de protección de los inversores en el espacio. 

Los casos relacionados con criptografía y las acciones de cumplimiento se han recuperado en las últimas semanas. La SEC acusó recientemente a 11 personas por supuestamente crear y promover una pirámide criptográfica fraudulenta y un esquema Ponzi, llamado Forsage, que recaudó más de $300 millones de inversores minoristas.

El regulador, junto con el Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ) también acusó a un ex empleado de Coinbase, junto con su hermano y su amigo, con información privilegiada el mes pasado. La SEC alega en la demanda que nueve tokens criptográficos diferentes son valores.

El 30 de junio, el DOJ acusó a seis personas de delitos de criptofraude en casos que involucraron pérdidas de más de $100 millones. Uno fue el esquema NFT más grande conocido acusado hasta la fecha, que involucra un presunto esquema llamado "tirón de alfombra" que involucra a los NFT Baller Ape Club.  

Gran parte de la última actividad de cumplimiento ha estado en proceso durante un tiempo, según Ari Redbord, jefe de asuntos gubernamentales de Laboratorios TRM.  

“Estos no son necesariamente nuevos fraudes o estafas; son fraudes o estafas que ahora se abren camino a través del sistema de cumplimiento o el sistema de justicia penal”, dijo. “Parece que están sucediendo muchas cosas en este momento, pero algunas de ellas son la culminación de lo que comenzó hace seis meses o un año”. 

Regulación por aplicación en un contexto de incertidumbre regulatoria

La SEC cambió el nombre de su equipo cibernético en la División de Cumplimiento de la agencia a Crypto Assets and Cyber ​​Unit, en mayo. El regulador reveló en ese momento que agregaría 20 personas al equipo responsable de proteger a los inversionistas en los criptomercados y las amenazas cibernéticas, elevando su plantilla a 50.

“La SEC ya ha subido la temperatura, y esperaría que esa temperatura continúe y posiblemente aumente aún más a medida que la SEC intente expandir su autoridad sobre una industria que ya está inundada por la incertidumbre regulatoria”, dijo. Adán Pollet, un socio en las prácticas de ejecución de valores y litigios de Eversheds Sutherland.

patricio daugherty, ex abogado de la SEC y socio de Foley & Lardner, agregó: “Los casos de fraude son casos fáciles. Espero que la SEC presente casos fáciles para obtener ganancias fáciles”.

El Departamento de Justicia en febrero nombrado director de su Equipo Nacional de Cumplimiento de Criptomonedas — una nueva unidad centrada en la incautación de activos digitales y la infracción de la ley basada en blockchain.

Redbord, quien, antes de TRM Labs, fue fiscal de EE. UU. y funcionario tanto del Departamento de Justicia como del Departamento del Tesoro de EE. UU., dijo que eventos recientes como el colapso de La moneda estable algorítmica de Terra UST y el token LUNA han estimulado a los reguladores a querer arrojar luz sobre los problemas de protección al consumidor y el riesgo de estabilidad en el espacio.

“Es difícil lograr que el Congreso apruebe algo, por lo que no necesariamente obtendrá un marco legal claro en el corto plazo”, agregó.

“Se ve la regulación por acción de aplicación para bien o para mal porque sin marcos legales claros, los reguladores van a interpretar ellos mismos sus propias autoridades”.

Si bien las pautas son bastante claras en el espacio contra el lavado de dinero, tener un marco regulatorio claro es fundamental en el espacio de valores, dijo Redbord. 

A diferencia del Departamento de Justicia, que debe probar el fraude electrónico, agregó, la SEC también debe demostrar que los co-conspiradores negociaron con información privilegiada que involucra valores.

Sens. Cynthia Lummis, R-Wyo., y Kirsten Gillibrand, DN.Y., en junio Introducido las Ley de Innovación Financiera Responsable, que tiene una sección sobre "innovación de valores".

“Eso es algo que se negociará, repetirá y discutirá durante algún tiempo”, dijo. 

¿Qué sigue en el caso Forsage?

Aunque los observadores de la industria esperan que la SEC intensifique las acciones de cumplimiento dentro del espacio criptográfico, reconocieron que no todos los casos serán fáciles. 

Forsage, por ejemplo, continuó operando a pesar de recibir acciones de cese y desistimiento del SEC de Filipinas en septiembre 2020 y el Comisionado de Valores y Seguros de Montana en marzo 2021.

El sitio web del presunto esquema, que estaba operando en el momento en que se presentaron los cargos, ahora parece estar cerrado. 

Se sabe por última vez que los fundadores de Forsage vivían en Rusia, la República de Georgia e Indonesia. Pollet dijo que los demandados pueden impugnar la jurisdicción de la SEC, en la medida en que surjan.

La SEC puede pedirle al tribunal que emita una orden de restricción temporal o una congelación de activos contra los operadores de un presunto esquema fraudulento para evitar una mayor disipación de los fondos de los inversores mientras avanza el litigio, agregó. Pero no parece que el regulador lo haya hecho, dijo Pollet, y señaló que podría deberse a que los activos relevantes residen fuera de EE. UU.

Un portavoz de la SEC se negó a comentar más allá la queja.

Redbord dijo que llevar a los cofundadores de Forsage, Mikail Sergeev y Sergey Maslakov, último conocido por vivir en Rusia, a un tribunal estadounidense sería especialmente difícil.

Sergeev, junto con otro acusado en el caso de la SEC, Lola Ferrari, pasó a un nuevo proyecto igualmente sospechoso, denominado Express Smart Game, mientras que otro creador de Forsage, Vladimir "Lado" Okhotnikov, canalizó el tráfico del canal Forsage de YouTube a su nuevo (presunta) estafa, Meta Force, señala la denuncia.

“Se convierte en una especie de nombre y vergüenza”, dijo Redbord, “donde desea asegurarse de que estas personas, y Forsage en particular, sean conocidas como entidades con las que no se debe hacer negocios”.

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