Sino Global Capital, uno de los criptoinversores más grandes y conocidos de Asia, dirigido por Matthew Graham, tuiteó una declaración esta semana de que su "exposición directa al intercambio FTX se limitó a mediados de siete cifras retenido bajo custodia”.
La redacción de la declaración deja abierta la pregunta de cuán grande podría ser la exposición indirecta de la empresa, incluida una cartera de tokens digitales que se situó en $ 129 millones a principios de este año, según documentos de inversores; muchos de esos tokens, incluido el SOL de la cadena de bloques de Solana, se encontraban entre los estrechamente asociados con Sam Bankman-Fried, el otrora multimillonario prodigio de las criptomonedas convertido en paria que dirigía FTX.
Lo que está impulsando el escrutinio adicional ahora es la aparición de un conjunto de diapositivas – publicado en un sitio web público pero confirmado como auténtico por una persona familiarizada con el asunto – que Sino había comprado a inversores a principios de este año cuando estaba recaudando un fondo de criptoinversión, con un objetivo de hasta 200 millones de dólares.
FTX se describió en la plataforma de diapositivas como un "socio" en la recaudación de fondos, con el potencial de desbloquear un "valor estratégico significativo". Hasta enero, el fondo ya había recaudado $90 millones, con FTX como inversionista principal.
Sino, al tratar de comercializar su propio historial de inversiones, incluyó una lista detallada de sus propias inversiones: unos $ 129 millones de "inversiones ajustadas al mercado". Incluían tokens SOL nativos de Solana junto con Serum (SRM), Maps (MAPS), Oxygen (OXY) y Jet Protocol (JET).
Cada uno de esos tokens ha sufrido caídas de precios del 80% o más a medida que se desmoronaba el criptoimperio de Bankman-Fried, incluido el reciente quiebra de FTX.
No está claro si Sino aún posee los tokens que componían el libro de negociación propietario a partir de enero, o cuánto administra actualmente el nuevo fondo, o qué posee el fondo. CoinDesk no pudo obtener documentos recientes sobre el rendimiento detallado del fondo o la cartera actual.
En el caso de que las inversiones no se hayan liquidado, una preocupación podría ser que el poco valor que queda en las tenencias de tokens podría erosionarse aún más si Sino se moviliza para deshacerse de ellos; los tokens se negocian tan poco que probablemente no haya suficientes compradores dispuestos al precio actual, ya deprimido.
“No hay suficiente liquidez para vender todos los tokens”, dijo Sara Gherghelas, analista de cadenas de bloques de DappRadar. “La venta podría ser posible si el equipo usa algunos de sus propios tokens para proporcionar la liquidez necesaria. Si esto sucede, provocará una disminución drástica en el precio”.
El fondo Liquid Value I fue desplegado a fines de 2021 en el apogeo de la manía del mercado alcista, con el objetivo de un aumento de $ 200 millones. Era la primera vez que Sino, que anteriormente había invertido principalmente solo como principal, recurrió a capital externo en un vehículo de fondo formal.
El fondo no estaba disponible públicamente para inversores minoristas, sino que se ofrecía a personas de alto patrimonio neto.
Bankman-Fried mismo era un inversionista indirecto en el socio general del fondo Liquid Value I a través de su firma comercial Alameda Research y una entidad llamada Alameda Ventures, según un Presentación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en febrero.
Entre sus principales inversiones, Sino Global también detalló una cartera de activos de $ 6.8 millones para los cuales no había un precio de mercado disponible. Esos incluyeron participaciones de capital en FTX y su brazo estadounidense, FTX.US.
La presentación de diapositivas no dice exactamente qué inversiones se harían en el nuevo fondo, pero sí dice que el "Liquid Value Fund I podría exhibir un desglose similar" a las inversiones propias de Sino.
Liquid Value Fund I está actualmente activo, según una presentación en un directorio de fondos de las Islas Caimán, con fecha de registro de septiembre de 2021.
Patrick Loney, el asesor general de la empresa y jefe de relaciones con los inversores, respondió a un correo electrónico de CoinDesk en busca de comentarios sobre el fondo Liquid Value I, diciendo que volvería pronto. Llamó a Mona Hamdy, directora de estrategia.
Hamdy dijo en un correo electrónico después de la publicación de esta historia que el fondo de inversión externo no tiene posiciones similares a las principales participaciones detalladas en la presentación de diapositivas. Ella dijo que un gran enfoque de los esfuerzos de inversión del fondo se ha centrado en la infraestructura y los juegos.
Si las selecciones de inversión de tokens en Liquid Value Fund I fueran similares a las elecciones que Sino había hecho para su cartera de inversiones, eso podría ser una mala señal para el fondo, ya que, como es el caso de la cartera propia, muchos de los precios de esos tokens han sufrido fuertes caídas este año.
Los datos de CoinGecko muestran que MAPS, OXY y JET se negocian muy poco en los mercados de activos digitales, con menos de $250,000 XNUMX de volumen diario de negociación.
Ajay Dhingra, jefe de investigación y análisis de Unizen, dijo que "si alguien ejecuta una orden de venta en el mercado de 1 millón de MAPS, puede eliminar fácilmente los libros del lado de la compra con un deslizamiento del 25-30 %".
¿Inversores eliminados?
Sino dijo en su declaración de esta semana que “Confiamos en que FTX sea un buen actor comprometido con impulsar la industria” y que “Lamentamos profundamente esa confianza mal depositada”.
“Sino Global Capital está funcionando con normalidad y continúa invirtiendo como un fondo”, según el comunicado. "Las inversiones de los fondos se han equilibrado en todos los ecosistemas, y no empleamos estrategias comerciales de apalancamiento o de corto plazo".
Pero en un nivel básico, la estrategia y las operaciones del propio fondo estaban tan estrechamente vinculadas con las de FTX que, incluso aparte de las pérdidas, es probable que una disociación rápida sea difícil.
Es posible que Sino vendiera algunas de las participaciones para obtener ganancias o reducir la exposición. Pero incluso si se vendieran antes de la caída dramática de las últimas dos semanas, los rendimientos serían cuestionables dada la caída de precios a principios de este año en los criptomercados.
La conexión con Tom Brady
Una persona familiarizada con el asunto le dijo a CoinDesk que un pilar clave del marketing del fondo era resaltar las conexiones con FTX y Bankman-Fried.
El nombre de Bankman-Fried y el logotipo de FTX ocuparon un lugar destacado en la plataforma de diapositivas de enero.
También se promocionó el "reconocimiento de marca de rápido crecimiento de FTX en los EE. UU. a través de patrocinios de alto perfil de Miami Heat Arena, MLB y atletas estrella, incluidos Tom Brady, Steph Curry y Lewis Hamilton".
Graham de Sino estaba inicialmente programado para aparecer en un panel esta semana sobre las "perspectivas de los activos digitales" en una conferencia de inversión en Singapur junto con Matthew Heller, un ejecutivo de FTX.
Una agenda revisada mostró que el dos hombres fueron posteriormente desechados del panel.
ACTUALIZACIÓN (19 de noviembre, 20:52 UTC): Agrega comentario de Mona Hamdy, directora de estrategia de Sino.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/crypto-fund-sino-global-had-234229017.html