Las criptoempresas consideran el riesgo tras el colapso

Para los creadores de criptomonedas que esperan moverse rápido y romper cosas, hablar de gestión de riesgos tiende a acabar con el ambiente.

Pero TerraEl colapso de 's borrando $ 2 billones en valor nominal de los criptomercados, combinado con Capital de tres flechas El incumplimiento del préstamo de (3AC) dejó a una gran cantidad de prestamistas sin dinero en efectivo, muchos en el espacio están pidiendo a las criptoempresas que gestionen el riesgo de manera más efectiva.

Las conversaciones con los participantes del mercado revelan que no existe una bala de plata para mitigar el riesgo, pero las correcciones simples podrían limitar el alcance de futuras recesiones del mercado. Las criptoempresas en conflicto también son receptivas a realizar cambios.

Antes de la reciente crisis crediticia, muchos criptoconstructores pensaban en la gestión de riesgos principalmente en términos de prevención de piratería, dijo a Blockworks Adam Zarazinski, director ejecutivo de la empresa de criptoanálisis Inca Digital. 

“Si observa la gestión de riesgos y el cumplimiento a través del lente forense, está observando el mercado con los ojos vendados”, dijo Zarazinski. "Hay muchos más datos además de Chainalysis".

Los clientes de Zarazinski ahora están pensando más ampliamente sobre el riesgo.

"Hemos visto una afluencia significativa de empresas de criptografía que nos solicitan soluciones de gestión de riesgos durante el último mes y medio", dijo Zarazinski. 

La mayoría de las empresas solicitaron una vigilancia cruzada del mercado para protegerse contra la exposición riesgosa y datos en lenguaje natural de las redes sociales que pueden identificar las tendencias del mercado de manera temprana.

El apalancamiento generalizado en las criptomonedas aumenta el riesgo

La semana pasada, el CEO de Galaxy Investment Partners, Mike Novogratz, admitió que estaba “malditamente mal” sobre los riesgos de apalancamiento en criptografía y supuso que pocos podrían haber visto el alcance de la exposición peligrosa en el criptoespacio. 

La retrospectiva es 20/20, pero algunos en la industria creen que partes del accidente reciente se pudieron prevenir.

“Terra no fue una sorpresa para nadie que pasó tiempo mirando la tecnología. La gente había estado haciendo sonar las alarmas durante mucho tiempo”, dijo Steven Goldfeder, director ejecutivo de Offchain Labs. "La información estaba disponible" sobre qué firmas criptográficas no eran confiables.

Mientras tanto, los funcionarios del gobierno de EE. UU. continúan dando largas a la regulación de las criptomonedas. La representante de California, Maxine Waters, anunció el miércoles que las negociaciones para un proyecto de ley de moneda estable de EE. UU. se retrasarán hasta después del receso de verano en el Congreso.

"Espero que las personas sean más conscientes y sean más diligentes", dijo Anabelle Huang, socia gerente del grupo Amber, "en lugar de decir: 'Oye, es un criptoinfluencer, déjame estacionar mi dinero con él' o 'Solo porque mis amigos le dieron mi dinero, es seguro [invertir]'”.

Presentaciones judiciales muestran Voyager Digital otorgó al fondo de cobertura sobreapalancado Three Arrows Capital un préstamo no garantizado de $ 650 millones, lo que llevó a Voyager a declararse en bancarrota cuando 3AC incumplió. 

Voyager y otros inversionistas en el fondo de $10 mil millones fueron atraídos en parte por La reputación de 3AC como un negociador inteligente.

Eliminar el elemento humano para ayudar a mantenerse a flote

Huang proviene de un entorno de finanzas tradicionales (TradFi) y espera que las criptomonedas adopten las prácticas de préstamo conservadoras de TradFi. “Si tiene un apalancamiento de dos a cinco veces, corre el riesgo de desaparecer en un día”, dijo Huang. 

También enfatizó que la garantía debe manejarse algorítmicamente para controlar el error humano.

"Muchas de las pérdidas en el colapso de algunas de las plataformas de préstamos probablemente se debieron al hecho de que ejercieron la discreción humana o favorecieron a las contrapartes durante la recesión", dijo Huang.

Los exempleados informaron que el departamento de cumplimiento de Celsius solo tenía tres personas, un número pequeño para un criptobanco que en un momento manejaba $ 25 mil millones en activos. 

Reforzar la gestión de riesgos requerirá una inversión de mercado bajista por parte de las empresas de criptomonedas. 

Cada una de las empresas con las que habló Blockworks dijo que los prestamistas deberían buscar contratar personal adicional de gestión de riesgos a tiempo completo.

“Las empresas están un poco nerviosas por gastar dinero, pero todas saben que necesitan más gestión de riesgos”, dijo Goldfeder.

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