Los ejecutivos de las criptomonedas están de acuerdo en que los préstamos deben madurar y superar su naturaleza exclusivista para prosperar

Los criptopréstamos deben diversificarse si esperan prosperar, según los panelistas que hablaron en la Conferencia CFC en St Moritz.

El ciclo alcista de 2021 marcó un período de exuberancia salvaje que envió el precio de las criptomonedas a alturas astronómicas, con el precio de bitcoin alcanzando un máximo histórico de casi $ 69,000. Apuntalando esa espuma hubo un aumento en las actividades de préstamo, sobrealimentado por comerciantes activos que buscaban apalancamiento para hacer grandes apuestas en monedas.

En un caso, Genesis Global Capital, propiedad de Digital Currency Group, originó $131 mil millones en préstamos para el año, siete veces más que en 2020. Durante el tercer trimestre, Genesis originó $8.4 mil millones en nuevos préstamos, un 80 % menos que en el período anterior. . La firma ahora está al borde de la bancarrota luego de la crisis crediticia del año pasado derivada del colapso de Three Arrows Capital y Alameda y FTX de Sam Bankman-Fried.

La crisis crediticia de las criptomonedas se vio respaldada por la falta de diversidad en las contrapartes y los parámetros que les darían a los comerciantes una mejor idea del riesgo de sus contrapartes, dijo Diogo Monica, cofundador del proveedor de servicios financieros de criptomonedas Anchorage.

En las finanzas tradicionales, "dado que hay más contrapartes... terminas sin tener un gran riesgo", dijo. “Y, de hecho, hay muchas reglas y regulaciones que hacen que brinde suficientes datos para que pueda juzgar cuáles son las posiciones de otras personas en otros corredores principales. Nada de eso existe en crypto. Son todas las mismas personas”.

Cyrus Fazel de SwissBorg se hizo eco del deseo de aprovechar los principios de las finanzas tradicionales, quien dijo que el mercado "debería tomar lo que había en la gestión de activos, lo que había en la banca, y potenciarlo con muchas instituciones en cripto".

Préstamos descentralizados

Fazel, Monica y el panelista David Olsson de Kraken acordaron que los préstamos descentralizados también podrían desempeñar un papel más importante en el mercado de crédito criptográfico.

Olsson, quien recientemente se unió a Kraken para liderar su principal negocio de finanzas, dijo que el intercambio de cifrado podría recurrir a grupos de crédito descentralizado de protocolos como Aave y Compound.

“Hay un modelo en el que puede tener una solución de dos velocidades en la que podemos hacer ciertos préstamos para un cliente en el balance general... y luego, si hay riesgos con los que no nos sentimos cómodos como institución... podríamos participar en un protocolo DeFi ”, dijo Olsson.

Los préstamos de DeFi para las instituciones tendrán que ser autorizados, dijo Olsson, y señaló que los inversores institucionales necesitan "mucha mano e inteligencia humana en torno a... señales de alerta que están fuera del mundo del protocolo puro y el poder computacional".

“Así será dentro de 30 años”, dijo Olsson.

Descargo de responsabilidad: a partir de 2021, Michael McCaffrey, exdirector ejecutivo y propietario mayoritario de The Block, tomó una serie de préstamos del fundador y exdirector ejecutivo de FTX y Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey renunció a la empresa en diciembre de 2022 después de no revelar esas transacciones. 

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