¿Criptoapocalipsis ahora?

Cripto Wile E. Coyote es el aire ciclando como loco. Para un solo ejemplo de esto, si Genesis no puede pagar sus reembolsos, ¿cómo es que la compañía sigue en el negocio, ergo Digital Currency Group (DCG) que les debe una gran fortuna, ergo Greyscale, etc.?

La respuesta es siempre que puedan establecer de manera creíble o tal vez increíblemente que sus activos son buenos, entonces probablemente sea solo un caso de T&C para continuar y no ir al Capítulo 11.

¿Pueden estos jugadores permitirse el lujo de fallar a esta escala? Si colapsa, incluso si no hizo "nada malo", el sistema legal estadounidense lo procesará en su "cámara estelar", donde nunca pierde e incluso los presidentes son ridiculizados y su vida está acabada. Esto es lo que aprenderá Sam Bankman-Fried. Probablemente pensó que había infringido la ley civil y no la ley penal con su artimaña, pero en los EE. UU. no importaría de todos modos porque si los EE. UU. te quieren en la cárcel, irás a la cárcel y el castigo es una vida peor que la muerte, para siempre.

Entonces, con eso en mente, si no aguantas duro, vas a aguantar: punto.

Cuando ves a las empresas de criptomonedas publicitando en la final de la copa del mundo, tienes que preguntarte qué tipo de rentabilidad monstruosa se necesita para pagar eso. No soy un depositante, así que para mí es académico, pero no tienes que ser demasiado paranoico para mirar el infierno criptográfico actual para ver marcas de campo similares a FTX en todas partes.

A estas alturas, la mayoría de nosotros sabemos que los intercambios de cifrado son como los bancos. También sabemos que los bancos son un hervidero de ladrones y tortuosidades. No hoy, por supuesto, no, no, pero de manera bastante consistente durante toda la historia anterior. Lo que convierte a los bancos en colmenas de ladrones es que los controladores tienen acceso a los fondos de los depositantes y les han prestado para siempre y en todas partes para financiar sus propios proyectos favoritos hasta que el dinero se pierde y el banco quiebra. Ya sea que la tentación los supere o que los recursos simplemente actúen como un imán para los depredadores, ese no es el punto, la historia de las grandes estafas está plagada de bancos que saquean los fondos de los depositantes.

Los intercambios criptográficos son bancos en estructura. Su comercio puede parecer real, pero es simplemente una contabilidad, principalmente sin conexión con la cadena de bloques. El intercambio/banco solo tiene que tener efectivo disponible para retiros y realizar un seguimiento del dinero y, por lo tanto, eliminar su corte correctamente de los saldos de los clientes. Un intercambio de criptomonedas podría mantener todo su dinero en dogecoin y dejar que su base de usuarios especule en ether/bitcoinBTC
. Si dogecoin fuera a la luna, obtendrían una gran ganancia, si dogecoin llegara a cero, quebrarían y sus usuarios se preguntarían a dónde fueron a parar sus fondos. (Para dogecoin, lea tokens FTX, etc.)

Por lo tanto, incluso sin gastar dinero en efectivo del cliente en marketing y gastos generales, un intercambio podría quebrar simplemente por no mantener todos los activos del cliente 1 a 1 en los tokens correctos o por equivocarse al quedarse demasiado corto en uno que se volvió balístico o demasiado largo en uno. que cayó El cielo no permita que un intercambio se quede corto en BTC a $ 20,000, con la esperanza de obtener ganancias cuando retroceda, solo para verlo volar a $ 60,000.

Pero espera…. El modelo de criptografía/intercambio es el modelo de "tienda de cubo" de antaño. Ofrezca a sus clientes suficiente cuerda de apalancamiento y se ahorcarán. Déles suficiente cuerda de apalancamiento y el dinero que depositen será suyo porque están condenados a perderlo. Es el truco más antiguo del libro.

Así es como funciona:

Dar apalancamiento, cuanto más mejor.

Facilitar el stop loss. Sin ellos todavía funciona, pero los stop loss aceleran el ritmo de las pérdidas.

La volatilidad de los activos asegura que los clientes sean detenidos o liquidados. (No es necesario cubrir posiciones).

Los clientes pierden todo su dinero.

No tiene que beneficiarse de las tarifas que obtiene al no tener cobertura y liquidar las posiciones de sus clientes.

Pero espera. Esos tipos no se harán ricos lo suficientemente rápido; ¿Cómo podemos acelerar eso?

Bueno, como controlan el sistema, saben dónde están todas las posiciones, los límites de pérdida, los puntos de liquidación. Con solo presionar unas pocas teclas, aumentarán el precio de los activos maduros y liquidarán artificialmente esas posiciones, probablemente en medio de la noche cuando nadie esté mirando, y robarán los fondos de los clientes de una manera totalmente plausible. Alguna vez te has preguntado acerca de esos picos locos, bueno, ahora lo sabes. Esto claramente ha estado sucediendo en BTC y se ha detenido recientemente. ¿Era este un juego sucio que estaba jugando FTX? Seguramente no.

(Lector gentil, DeFi, no CeFi, no sus claves, no su criptografía).

Entonces, la pregunta clave ahora es si estos otros actores aromáticos caerán. ¿O podrán cubrir sus pérdidas? Recuerde cuando Bitfinex fue pirateado, simplemente entregó fichas de "mickey mouse" (lo siento, Mickey, su ficha probablemente valdría bastante) y hubo varios equipos para hacer esto y uno que me viene a la mente luego simplemente deshonró el trato más tarde y navegando como si nada hubiera pasado. Entonces, en cierto modo, crypto-geddon no es el destino, pero será un poderoso triunfo del humo y los espejos si no hay otro gran colapso, porque al final, Wile E. Coyote nunca logra volar.

Las dos primeras semanas de enero serán “emocionantes”.