¿Podría la crisis bancaria de Silicon Valley terminar con el criptoinvierno?

Tras el colapso de Silicon Valley Bank, los mercados predicen que la Reserva Federal adoptará un enfoque más suave para aumentar las tasas de interés, una señal potencialmente esperanzadora para las criptomonedas que se han visto afectadas por una economía más ajustada.

La Fed se embarcó en una campaña agresiva para controlar la inflación hace un año cuando elevó las tasas de interés desde casi cero en marzo pasado. Ahora que las tasas de interés se encuentran entre un rango objetivo de 4.50% a 4.75% y el sector bancario de EE. UU. muestra signos de estrés, las posibilidades de que la Fed impulse las tasas al alza han disminuido.

La posibilidad de que la Fed suba los tipos de interés en 50 puntos básicos en su reunión de la próxima semana cayó del 40% del viernes al 0%, según el Herramienta CME FedWatch. Desde entonces, la probabilidad de que la Fed ponga en pausa las subidas de tipos de interés se ha disparado hasta el 34% desde el 0%.

Aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha señalado que la tasa de interés se mantendrá alta hasta que la inflación en los EE. UU. esté en camino al 2%, dijo el economista jefe internacional de ING Bank James Knightley Descifrar la postura del banco central probablemente se volverá cautelosa.

“Si hay una situación que lo amerite, cambiarán de opinión muy, muy rápidamente”, dijo Knightley. “Lo que tenemos ahora es una situación en la que podríamos estar en la cima, potencialmente, en este momento”.

Si las tasas de interés han alcanzado su punto máximo, un cambio en la postura monetaria de la Fed podría hacer que los inversores asignen más dinero a activos de riesgo como acciones y criptomonedas. Las tasas de interés más altas han hecho que los activos de riesgo sean menos atractivos en comparación con los conservadores como las letras del Tesoro de EE.

Cualquier aumento en la liquidez sería beneficioso para los criptomercados, el proveedor de servicios de información y datos de activos digitales, dijo Dessislava Aubert de Kaiko. Descifrar. La Fed recientemente establecido La línea BTFP, que ofrece préstamos a los bancos como fuente de liquidez, también beneficiará a los activos de riesgo, dijo.

Los precios de las criptomonedas subieron el lunes cuando los mercados recalibraron sus expectativas de futuras subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Bitcoin aumentó un 13.5% a alrededor de $ 24,280 y Ethereum subió un 8.1% a poco más de $ 1,680, según CoinGecko datos.

Knightly dijo que la quiebra de Silicon Valley Bank la semana pasada fue claramente una señal de estrés que se ha materializado como resultado de las subidas de tipos de interés. haciendo eco de comentarios realizada por la secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, el domingo.

Los mercados de futuros de la Fed predicen que el banco central de EE. UU. probablemente comenzará a reducir las tasas de interés en algún momento en el futuro cercano, con solo un 7% de probabilidad de que las tasas de interés estén en sus niveles actuales o más altos para fines de este año.

Pero todavía existe la posibilidad de que la Fed decida aumentar las tasas de interés en su reunión de política monetaria la próxima semana si la lectura de inflación de mañana supera las expectativas, dijo Knightley.

A medida que la Fed trata de enfriar la economía y reducir la inflación encareciendo los préstamos para las empresas y los consumidores, corre el riesgo de llevar a la economía a una recesión al endurecer demasiado o demasiado rápido.

"Cuando subes las tasas de forma tan agresiva, algo se romperá eventualmente, y creo que estamos empezando a ver eso", dijo el estratega de inversiones de CoinShares, James Butterfill. Descifrar.

Butterfill dijo que un cambio en la postura monetaria de la Fed apoya a Bitcoin ya que el banco central se enfoca más en la estabilidad del mercado que en endurecer la economía. Dijo que la sensación de incertidumbre que rodea a los bancos centrales también es favorable para Bitcoin, mientras que el gobierno de EE. UU. intenta calmar los temores de contagio por el colapso de Silicon Valley Bank.

"Todavía no está claro si han podido detener la crisis en la confianza en este momento y, como consecuencia, creo que [el precio de] Bitcoin realmente está funcionando bien", dijo. “Se trata de la desconfianza de los inversores en el sistema bancario”.

Pero no es seguro si el invierno criptográfico podría estar descongelándose o no, dados los vientos en contra regulatorios que enfrenta actualmente la industria de activos digitales, dijo Butterfill. La semana pasada, la oficina del Fiscal General de Nueva York afirmó Ethereum es un valor ya que anunció una demanda contra el intercambio de criptomonedas KuCoin.

Y el colapso de los bancos criptográficos Silvergate y Signature también ha generado preocupaciones sobre la capacidad de las empresas nativas de la industria de activos digitales para establecer asociaciones bancarias.

El mes pasado, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés) dijo que los precios al consumidor aumentaron un 6.4% en los doce meses hasta enero, según su Índice de Precios al Consumidor (IPC), que rastrea los cambios de precios en una canasta de bienes y servicios. 

El informe indicó que la inflación disminuyó por séptimo mes consecutivo desde el nivel más alto en 41 años del 9.1% en junio.

Aunque el colapso de Silicon Valley Bank ha eclipsado un poco la lectura de mañana, aún podría influir en el camino a seguir de la Fed si el informe muestra signos de que la inflación es obstinada, dijo el economista jefe de Ameriprise Financial Services, Russell Price. Descifrar.

“Hasta cierto punto, ha empujado un poco el informe del IPC a un segundo plano”, dijo. “Pero si obtuviéramos datos que mostraran que la inflación es mucho más rígida o obstinada, y que no continúa su camino de desaceleración como lo había hecho anteriormente, eso podría complicar las cosas”.