Cathie Wood de ARK Invest: criptomonedas en 2023

La fundadora y directora ejecutiva de ARK Invest, Cathie Wood, argumenta que 2023 podría ser un año decisivo para las criptomonedas. 

Ella recientemente publicó un video en el sitio web oficial de ARK Invest en el que explica su visión de los mercados financieros en el nuevo año. 

El punto de inflexión de la Fed para el criptomercado según ARK Invest

Ella dice que el principal punto de inflexión para los mercados financieros durante 2023 podría ser un cambio de rumbo en la política monetaria del Fed, que es el banco central de EE.UU. 

Con el estallido de la pandemia en marzo de 2020, la Fed inició su mayor campaña expansiva hasta el momento, llegando a crear y distribuir $4.7 billones a los mercados en dos años, más que duplicando su balance. 

Esta política tan expansiva se frenó a lo largo del año pasado, debido al importante aumento de la inflación. De hecho, la Fed en ese momento tuvo que iniciar una política restrictiva, tanto que desde entonces ha reducido su balance en 500 mil millones y ha elevado las tasas de interés al 4.5%. 

El alza de tasas comenzó en marzo, pero a partir de mayo se hizo más fuerte, con aumentos mensuales de hasta 75 puntos básicos. 

Durante esta fase, que ya lleva casi un año, ha aumentado las tasas solo una vez en 25 puntos básicos, cinco veces en 50 puntos básicos y dos veces en 75. 

Según Cathie Wood, pero también según muchos otros analistas, sería hora de un cambio de rumbo por parte de la Fed, que debería relajar las medidas de ajuste. 

De hecho, la tasa de inflación ha estado cayendo desde hace unos meses, y nuevas subidas de tipos podrían alentar la llegada de una recesión. 

En EE.UU., el pico de la tasa de inflación en este momento de la historia se produjo en junio del año pasado, cuando superó el 9%. Ya en julio, sin embargo, había caído al 8.5%, y en octubre también cayó por debajo del 8%. El mes pasado fue del 6.5%, lo que denota una disminución significativa en los últimos seis meses. 

En este punto. Puede que no haya más motivos para que la Fed vuelva a subir los tipos 50 o 75 puntos básicos, tanto que muchos esperan que los suba solo 25 puntos en febrero. 

La evolución en 2023

Pero lo que en realidad es más interesante es cómo podría evolucionar la situación en los próximos meses. 

De hecho, Cathie Wood de ARK Invest argumenta que en 2023 la inflación podría seguir cayendo tanto que podría terminar regresando o acercándose al fatídico objetivo del 2%. 

En teoría, la tendencia en los últimos seis meses parecería ser la siguiente: el objetivo se alcanzará a fines de 2023 o, de manera más plausible, a principios de 2024. Sin embargo, debe señalarse que muchos no están de acuerdo con esta opinión. 

De momento, parece que la política monetaria restrictiva de la Fed en 2022 ha tenido éxito, tanto que cabría imaginar a todos los efectos un nuevo descenso de la inflación. 

La pregunta clave es precisamente esta, a saber, cuándo y si la Fed puede dejar de subir las tasas y reducir su balance retirando liquidez de los mercados. 

Si, como asume Wood, esto comenzará tan pronto como durante 2023, este podría ser un año decisivo tanto para los tradicionales como para los cripto mercados financieros tras el abismo de 2022. 

En particular, el CEO y CIO de ARK Invest argumenta que los activos de riesgo, como las criptomonedas, podrían beneficiarse en particular de este punto de inflexión. 

Por ejemplo, el precio del oro, comúnmente considerado de riesgo, perdió un 22% durante 2022, solo para recuperarse un 19% durante 2023. En contraste, el precio de Bitcoin ha perdido un 77%, recuperando solo un 45% hasta el momento. 

Por lo tanto, si la Fed cambia de rumbo, o incluso simplemente finaliza su campaña restrictiva, los activos que más perdieron en 2022 pueden reaccionar con mayores aumentos que los que aguantaron mejor el año pasado. 

Los dos escenarios

Wood señala explícitamente que se espera que la Fed cambie de rumbo pronto, pero agrega que espera que ya en la primera mitad de 2023 la tasa de inflación pueda volver a la normalidad. 

Por lo tanto, hay dos escenarios. 

El primero es el imaginado por el CIO de ARK Invest de que durante 2023 la Fed ya puede incluso comenzar a recortar las tasas, dando oxígeno a los mercados financieros y, en particular, a los criptomercados. 

El segundo es el imaginado por muchos otros analistas, según el cual la Fed durante el transcurso de 2023 podría simplemente detener la subida de tipos, a la espera de ver si la inflación realmente cae al 2% o no. 

En particular, si ocurre el primer escenario, la cartera de Ark Invest debería funcionar bien. 

Vale la pena señalar que Ark Invest vendió recientemente sus participaciones en Escala de grises de Bitcoin Trust (GBTC) obtuvo ganancias y compró otras 320,000 acciones en el intercambio de criptomonedas Coinbase. 

Coinbase

Ark Invest no solo ha estado invirtiendo en Coinbase prácticamente desde que salió a bolsa, pero Wood siempre ha sido optimista a largo plazo sobre este activo. 

Sin embargo, vale la pena mencionar que las acciones de Coinbase actualmente pierden un 87 % desde los máximos y un 86 % desde el precio de colocación inicial de abril de 2021. Sin embargo, esos precios se vieron fuertemente influenciados por la burbuja especulativa en curso en los criptomercados, por lo que no vale la pena tomándolos como punto de referencia. 

Mucho más interesante es el hecho de que su precio actual está en línea con el de finales de mayo de 2022, es decir, después de la implosión del ecosistema Terra/Luna, pero antes de la caída de Celsius y FTX. 

En las últimas tres semanas en particular, ha ganado un 68%, lo que demuestra que es capaz de resolverse por sí mismo si los criptomercados continúan funcionando tan bien como lo han hecho a principios de 2023. 

El optimismo de Ark Invest para el criptomercado

Para ser justos, Wood argumenta que durante 2023 la inflación en los EE. UU. puede incluso estar por debajo del 2%, lo que es completamente contrario a lo que argumentan casi todos los demás analistas. 

El hecho de que hayan estado presionando durante años para promover las criptoinversiones sugiere que sus palabras no son imparciales ni objetivas, y que la gran inversión en Coinbase los obliga a esperar un gran repunte en los criptomercados lo antes posible. 

El hecho es que, a principios de febrero, es posible que tengamos nuestra primera respuesta al respecto, cuando la Fed tendrá que decir si tiene la intención de subir las tasas nuevamente y en qué medida.