3 formas en que los criptoderivados podrían evolucionar e impactar el mercado en 2023

Los futuros y las opciones permiten a los operadores depositar solo una pequeña parte del valor de una operación y apostar a que los precios subirán o bajarán hasta cierto punto dentro de un período determinado. Puede aumentar las ganancias de los comerciantes porque pueden pedir prestado más dinero para agregar a sus posiciones, pero también puede aumentar mucho sus pérdidas si el mercado se mueve en su contra.

Aunque el mercado de criptoderivados está creciendo, los instrumentos y la infraestructura que lo respaldan no están tan desarrollados como los de los mercados financieros tradicionales.

El próximo año será el año en que los derivados criptográficos alcanzan un nuevo nivel de crecimiento y madurez del mercado porque la infraestructura se ha construido y mejorado este año, y un número cada vez mayor de instituciones se están involucrando.

Crecimiento de los criptoderivados en 2023

En 2023, el volumen de criptoderivados seguirá creciendo debido a dos factores: primero, el crecimiento de la infraestructura relevante, como las aplicaciones para finanzas descentralizadas (DeFi), y también debido a que intermediarios más profesionales y transparentes planean ingresar al espacio. Eventualmente, esto llevará a que más instituciones se involucren.

Comprender por qué las instituciones financieras tradicionales usan derivados más que los mercados al contado tradicionales es una excelente manera de aprender más sobre el mercado.

Algunas razones del crecimiento son la capacidad de apalancar capital, el hecho de que los contratos de derivados en los EE. UU. se tratan como ganancias de capital a largo plazo a efectos fiscales y su uso como cobertura, que es la capacidad de protegerse contra fluctuaciones inesperadas de precios.

Cuando más instituciones se involucran, la volatilidad relativa disminuye, lo que hace que el comercio de derivados sea un mejor uso del capital. Además, a medida que más instituciones agreguen criptoactivos a sus balances, los instrumentos derivados se convertirán en una herramienta fundamental para protegerse contra la volatilidad a corto plazo.

La industria aún está en sus primeras etapas.

Al igual que 2022, 2023 también será un año único para los criptoderivados. Habrá un aumento tanto en la infraestructura de opciones centralizadas como descentralizadas y el desarrollo continuo de nuevos primitivos criptográficos como bóvedas estructuradas, opciones eternas y experimentos con derivados.

La industria de las criptomonedas se está adentrando más en los mercados regulados a medida que intenta obtener más usuarios y compite con las empresas financieras tradicionales existentes, como las casas de bolsa, que ya permiten a las personas negociar acciones y otros activos financieros.

La mayoría de los acuerdos de derivados se realizan en Binance, OKX y Bybit, que se encuentran fuera de los EE. UU. y no están regulados. Sin embargo, según los datos de CoinGlass, CME Group es el único mercado estadounidense regulado que ha ganado terreno.

En noviembre de 2022, era responsable de alrededor del 10.7 % del interés abierto en Bitcoin (BTC) y éter (ETH) futuros.

Las grandes empresas que compran seguirán comprando pequeñas operaciones de derivados con licencia

Cada vez es más difícil saber dónde terminan los mercados minoristas y comienzan los mercados institucionales. Las empresas centradas en el comercio minorista que compraron los intercambios de criptomonedas están a cargo de algunas de las empresas más grandes y experimentadas de Wall Street.

En enero 2021, Coinbase compró FairX, una pequeña bolsa de futuros en Chicago. El objetivo del acuerdo era facilitar a los comerciantes el acceso a los mercados de derivados. Una startup de intercambio de futuros centrada en el comercio minorista llamada The Small Exchange también lanzó un producto de futuros criptográficos que requiere menos efectivo por adelantado. Citadel Securities, Jump e Interactive Brokers han respaldado a la empresa.

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El crecimiento de los mercados de derivados descentralizados

Al igual que los lugares centralizados, los futuros perpetuos comprenden la mayor parte del volumen de derivados descentralizados. Primero dirigido por Protocolo Perpetuo y ahora por dYdX, el volumen diario de delincuentes descentralizados promedia $ 3 mil millones por día.

Aunque el crecimiento ha sido sólido, el volumen perpetuo descentralizado representa menos del 5% de todo el volumen de criptoderivados. Durante los próximos dos años, esperamos que este segmento crezca a lo grande.

A medida que se desarrollen más proyectos y protocolos sobre protocolos de intercambio perpetuo descentralizados, el valor de las plataformas que los respaldan seguirá creciendo. Junto con futuros descentralizados, opciones y productos estructurados, los participantes del mercado estarán emocionados de ver más innovaciones cripto-nativas como opciones eternas desarrolladas.

Protocolos como Deri, que ofrece futuros perpetuos y opciones eternas, permiten a los usuarios negociar derivados de una manera muy nativa de DeFi, lo que les brinda la capacidad de cubrirse, especular y arbitrar, todo en cadena.

Los derivados podrían atraer a inversores más tradicionales

A los operadores institucionales les gustan más estos instrumentos porque pueden proporcionar rendimientos estables, similares a los de renta fija, y estas operaciones se ejecutan con estrategias como diferenciales de llamadas alcistas y llamadas cubiertas. Además, los comerciantes institucionales pueden combinar opciones de compra y venta para establecer un límite de riesgo sin correr el riesgo de liquidación por operaciones de opciones.

Fidelity Digital Assets ahora ofrece a su base de clientes institucionales la posibilidad de pedir prestado usando criptomonedas como garantía para que las grandes empresas puedan agregar Bitcoin a sus activos más fácilmente con la ayuda de estos servicios.

En 2023, es probable que las criptomonedas sean más fáciles de usar como garantía para los negocios cotidianos, lo que permitirá a las empresas asumir más riesgos al utilizar derivados de criptomonedas.

Los derivados desempeñaron un papel fundamental en el mercado alcista de criptomonedas de 2020-2021 para comerciantes minoristas e institucionales. Para muchos inversores, pedir dinero prestado y usar derivados es la forma más fácil de aumentar sus apuestas en una variedad de posiciones. Están disponibles para su uso en acciones, divisas y materias primas, pero su uso en criptomonedas ha ido en constante crecimiento desde 2017.