Un diferencial de futuros es una estrategia de arbitraje en la que un comerciante completa una operación unitaria con una posición larga y corta, que se compensan entre sí, para aprovechar las discrepancias de precios. Se utiliza principalmente para beneficiarse de la volatilidad de los precios y protegerse contra el riesgo sistemático.
Para ejecutar una operación de spread de futuros, un comerciante debe tomar dos posiciones simultáneas. Las posiciones deben tener diferentes fechas de vencimiento, ya que el objetivo es beneficiarse del cambio de precio. Las dos posiciones, que se denominan "piernas", se negocian al mismo tiempo.
Inter-producto versus intra-producto
Hay dos tipos de diferenciales de futuros:
- Inter-mercancía
- Intra-mercancía
Los diferenciales de futuros entre materias primas implican materias primas separadas pero relacionadas (o, en nuestro caso, criptomonedas) con el mismo mes de contrato. Si un comerciante espera que el precio de ETH aumentar más que el precio de BTC, podrían comprar ETH futuros y vender BTC futuros. Si tiene éxito, se generarían ganancias si el precio de ETH aumenta más que el precio de BTC.
Los diferenciales de futuros dentro de las materias primas, también llamados diferenciales de calendario dentro de las materias primas, involucran el mismo criptoactivo (en nuestro caso). Sin embargo, ambos tramos de la operación deben involucrar meses diferentes. Por ejemplo, un comerciante podría comprar un contrato de futuros de BTC de mayo mientras vende un contrato de futuros de BTC de noviembre. Lo mismo podría hacerse a la inversa, también.
Los diferenciales de futuros son estrategias relativamente conservadoras que presentan márgenes relativamente bajos. La volatilidad severa del mercado generalmente afectaría a ambos tramos de compensación por igual, lo que hace que los diferenciales de futuros sean una cobertura ampliamente utilizada contra el riesgo sistemático.
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Fuente: https://www.okx.com/academy/en/futures-spread