Las llamadas cubiertas son estrategias de opciones conservadoras y de uso frecuente que se utilizan principalmente para generar ingresos a través de primas de precio. Los participantes del mercado que utilizan llamadas cubiertas generalmente lo hacen porque creen que es poco probable que el precio de una criptomoneda experimente un aumento sustancial en el precio a corto plazo.
Como es el caso con muchas estrategias de opciones, las llamadas cubiertas son utilizadas principalmente por profesionales del mercado y comerciantes avanzados. Sin embargo, los inversores minoristas, siempre que tengan los fondos para hacerlo, también pueden usarlos.
Para tener una llamada cubierta, un participante del mercado debe tener una posición larga en una criptomoneda mientras vende opciones de compra por el mismo tamaño de la misma moneda o token. Como estrategia conservadora, el potencial de ganancias es limitado, particularmente cuando se compara con simplemente aprovechar una posición larga o corta.
Sin embargo, "conservador" no necesariamente equivale a seguridad, en este sentido, ya que las disminuciones en el precio de las criptomonedas aún probablemente causarán pérdidas para el vendedor de la llamada.
¿Cómo funcionan las llamadas cubiertas?
Las llamadas cubiertas ciertamente no son exclusivas del mercado de criptomonedas. En cambio, se originaron en el mercado de acciones y futuros, donde un propietario de acciones o contratos de futuros mantiene el derecho de vender en cualquier momento al precio de mercado actual.
Estos propietarios pueden transferir este derecho, no el contrato de acciones o futuros, ellos mismos, a otro inversionista/comerciante a cambio de efectivo. El comprador entonces tiene la opción (de ahí el término) de tomar posesión de las acciones o del contrato de futuros en o antes de una fecha de vencimiento predeterminada por un precio de ejercicio predeterminado. Esto se llama una "opción de compra".
Una "llamada cubierta" es cuando el vendedor de la opción también posee la criptomoneda subyacente (en nuestro caso), ya que no necesitaría comprar la moneda o el token en el mercado abierto para cumplir con su obligación.
¿Cómo ganan dinero las llamadas cubiertas?
Las opciones de compra son principalmente rentables para sus vendedores debido a una prima que debe pagar el comprador, porque el comprador es el que recibe la flexibilidad de comprar la criptomoneda a un precio predeterminado o no. El vendedor se queda con esta prima, pase lo que pase.
El escenario más rentable para el vendedor de opciones de compra es si el movimiento del precio de la criptomoneda hace que la opción de compra no tenga valor, por lo que la prima equivale esencialmente a dinero gratis.
Sin embargo, en la mayoría de los casos, las llamadas cubiertas limitan la cantidad de ganancias que el vendedor puede lograr y pueden ser menos rentables que si el vendedor simplemente mantuviera la criptomoneda, suponiendo que vea un movimiento de precios alcista sustancial. Aún así, la prima en efectivo pagada por el comprador ayuda a compensar parte del riesgo a la baja.
Fuente: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained