Activos de compra de Blockchain.com para llenar un agujero de $ 270 millones de Three Arrows Capital: fuentes

Blockchain.com, el primer proveedor de billetera e intercambio de Bitcoin que contó con una valoración de $ 14 mil millones en marzo pasado, ha estado intentando vender activos en una lucha por el capital. 

Descifrar ha aprendido de múltiples fuentes de llamadas en diciembre y enero en las que los altos ejecutivos de Blockchain.com han comprado partes de su negocio, incluso a Coinbase. Descifrar también ha visto un correo electrónico privado configurando una de estas llamadas.

Un portavoz de Blockchain.com negó que tales llamadas hayan ocurrido y comentó: "Blockchain.com es un comprador de activos, no un vendedor".

Incluso cuando la compañía niega haber intentado vender activos, el portavoz compartió que su brazo de riesgo Blockchain Ventures vendió recientemente el 80% de su participación en PolySign. Blockchain.com participó en la startup de infraestructura 2021 Ronda de Serie B de $ 53 millones.

Blockchain.com había prestado USD 270 millones en efectivo y criptomonedas a Three Arrows Capital (3AC), el fondo de cobertura de criptomonedas que se declaró en quiebra en julio después del colapso del ecosistema Terra. 

Más de $500 millones en recaudación de fondos en solo 18 meses

La compañía tuvo un año enorme en 2021 en medio de un mercado alcista criptográfico en auge. Él recaudó $ 120 millones en financiamiento estratégico en febrero de 2021, luego $ 300 millones Serie C en marzo. 

Ese mes, también trajo a dos "reparadores" de Washington: Lane Kasselman, exjefe de comunicaciones de Uber que trabajó en la campaña presidencial de Hillary Clinton en 2008, se incorporó como director comercial (desde entonces ha sido nombrado presidente); y Jim Messina, quien trabajó en la Casa Blanca de Obama, fue nombrado miembro de la junta.

En marzo de 2022, la compañía levantó una Serie D que la valoró en $ 14 mil millones. El monto no fue revelado.

Luego, en mayo de 2022, Terra se hundió y 3AC se hundió con él.

Tras la caída de 3AC, Blockchain.com recaudó otros 78 millones de dólares en una ronda estratégica liderado por Kingsway Capital, con la participación de Lightspeed Venture Partners. El CEO Peter Smith escribió en una publicación de blog en ese momento que "fortalecería nuestro balance". La publicación del blog también promocionó la nueva asociación de la compañía con los Dallas Cowboys.

Eso pone el dinero total recaudado en solo un período de 18 meses en quinientos millones de dólares, sin siquiera contar la Serie D no revelada.

Aun así, Blockchain.com despidió a 150 personas en julio de 2022 y despidió a otras 110 personas en enero de este año. 

La compañía también está buscando activamente recaudar más capital, incluso con una valoración muy baja, según las fuentes. Estos esfuerzos fueron se informó anteriormente a finales de octubre, y están en curso. Las fuentes dicen Descifrar la compañía está ofreciendo garantías de deuda.

El 4 de enero, el Director de Estrategia y Director Global de Institucional de Blockchain.com, Dan Bookstaber, y el Director de Finanzas, Adam Schlisman (cuyo nombre aparece como "Schisman" en la presentación) presentaron una presentación para una oferta de Regulación D ante la SEC: Soluciones de capital blockchain DeFi, LLC. 

Las ofertas de la Regulación D cubren aumentos de capital para valores no registrados. Están destinados a permitir que las empresas recauden dinero rápidamente sin pasar por el largo proceso de registrar un nuevo valor. 

Pero eso significa que hay compensaciones. Por ejemplo, la exención 506(c) citada en la presentación de Bookstaber y Schlisman significa que solo pueden recaudar capital de inversores acreditados, personas con un ingreso bruto anual de al menos $200,000 o un patrimonio neto de más de $1 millón, según lo define la SEC. .

En la presentación, los dos ejecutivos de Blockchain.com indicaron que estaban ofreciendo acciones a cambio de inversiones de al menos $ 1 millón, pero que no habían realizado ninguna venta hasta el 4 de enero.

Un portavoz de Blockchain.com se negó a proporcionar más detalles sobre la presentación. 

La dirección que figura en la presentación ante la SEC es la oficina de Miami FC, un equipo de la United Soccer League del que es copropietario el empresario italiano Riccardo Silva, quien en agosto también se convirtió en copropietario del club de fútbol AC Milan.

El número de teléfono en la presentación de la SEC coincide con una línea de servicio al cliente de Blockchain.com. Cuando Descifrar llamó al número, un contestador respondió: “Gracias por llamar a Blockchain.com. No hay agentes de soporte disponibles para atender su llamada en este momento, pero deje su número, número de teléfono y dirección de correo electrónico y nos pondremos en contacto con usted lo antes posible”.

Uno de los primeros nombres en cripto

Creado por Ben Reeves en 2011, Blockchain.info fue uno de los primeros exploradores de bloques de Bitcoin, un sitio web que documenta las transacciones en cadena en tiempo real. Pronto agregó una billetera criptográfica gratuita, que ahora cuenta con más de 85 millones de usuarios, y cambió su nombre a Blockchain.com. También incorporó a Nic Cary (ahora vicepresidente) y al director ejecutivo Peter Smith para ayudar a monetizar el negocio. Si bien el explorador de bloques y las billeteras no generaron ingresos, algunos inversores creían que si la empresa podía convertir incluso una fracción de sus usuarios de billetera en clientes de pago, florecería. 

En ese sentido, en 2018, la compañía contrató a la veterana de TD Ameritrade, Nicole Sherrod, para ayudar a impulsar su intercambio minorista, que lanzado en 2019 como "The Pit". Sherrod se fue después de solo 16 meses, y el intercambio nunca se puso de moda, incluso con la adición del comercio de margen en 2021. De 576 intercambios de cifrado rastreados por CoinGecko, Blockchain ocupa el puesto 57 por volumen diario a partir de la publicación, con alrededor de $ 6.1 millones en volumen de transacciones diarias, menos del 1% del volumen de los competidores en el top 5.

"El intercambio siempre fue mediocre, estaban dos años atrasados ​​y la UX/UI era terrible", dijo un ex empleado de Blockchain.com que habló bajo condición de anonimato debido a la firma de un acuerdo de confidencialidad. "Era el proyecto favorito de Peter y él personalmente era el gerente de producto, pero luego tuvo que dejarlo para enfocarse en cosas más grandes".

Pero la compañía no necesita tener un intercambio próspero para tener éxito, y su estrategia reciente se ha apoyado en gran medida en otros servicios, incluidos los préstamos OTC e institucionales, que lanzó en 2019.

En declaraciones a la Descifrar en mayo de 2021 sobre el origen de la mayor parte de los ingresos de Blockchain.com, el CMO Jason Karsh dijo: "Si me preguntaron hace unos meses, creo que el corretaje fue definitivamente donde más vimos, es decir, la compra y venta de Bitcoin en el billetera. Pero nuestro negocio institucional ha estado creciendo como gangbusters”. 

En ese momento, Karsh dijo que la compañía estaba "en conversación con" muchos "nombres reconocibles de las principales finanzas". 

La contratación de Kasselman aceleró ese enfoque. El exjefe de comunicaciones de Uber fue contratado para desplegar el capital de la empresa en fusiones y adquisiciones (M&A). Señalando un "gran balance general" y afirmando que la billetera, el intercambio y los préstamos institucionales estaban entre los cinco primeros en sus mercados, dijo Descifrar en mayo de 2021 que la estrategia de fusiones y adquisiciones se centraría tanto en complementar las unidades de negocio existentes como en expandirse a nuevas áreas. 

“Vamos a ser oportunistas”, dijo Kasselman. "No puedo pronosticar qué sucederá si hay otro criptoinvierno, pero si lo hay, parece un buen momento para comprar una gran cantidad de Bitcoin y comprar empresas que pueden estar luchando".

En última instancia, Blockchain se centró en mejorar los préstamos y las operaciones extrabursátiles para lo que Kasselman llamó el "negocio institucional de rápido crecimiento" de la empresa.

Desde 2021, la empresa ha compró AiX y su “motor de negociación y emparejamiento impulsado por IA para comerciantes OTC institucionales”, así como el escritorio OTC de Altonomy con sede en Singapur. Una tercera adquisición, la plataforma de criptoinversión con sede en Argentina SeSocio, se cerró siete meses después de ser comprada debido al estancamiento del comercio latinoamericano.

Pero los criptopréstamos no han sido un modelo de negocio seguro durante el último año. Celsius se declaró en bancarrota en julio después de ser perseguido por los reguladores. Viajero hizo lo mismo después de la exposición a 3AC. BlockFi, que había sido “rescatado” por FTX, se vio obligado a declararse en quiebra en noviembre. Y Genesis, que tuvo exposición tanto a 3AC como a FTX, presentado para las protecciones del Capítulo 11 este mes.

Sin un negocio comercial bullicioso, y con 3AC representando un agujero de $ 270 millones en su balance general, la empresa puede no estar lo suficientemente diversificada y tener demasiado poco efectivo para sobrevivir al criptoinvierno. En conversaciones con Descifrar, varios inversores de la industria expresaron fuertes dudas sobre la salud de la empresa.