Qué esperar después del último rebote de Bitcoin: Arthur Hayes

El aumento semanal de Bitcoin por encima de los $20,000 no significa necesariamente que el mercado alcista haya regresado, según el último análisis del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes. 

El ex CEO recientemente detalló algunos escenarios posibles que desencadenarán el próximo gran movimiento de Bitcoin, que se reduce principalmente a cómo se comporta la Reserva Federal en el corto plazo. 

Analizando el rebote de Bitcoin

En un publicación mediana titulado "Bouncy Castle" publicado el jueves, Hayes comenzó postulando dos teorías sobre lo que realmente está impulsando la bomba de Bitcoin desde sus mínimos. 

La primera es que se trata de un rebote natural desde su fondo local por debajo de los $16,000 XNUMX, en cuyo caso Bitcoin puede seguir cotizando lateralmente "hasta que mejoren las condiciones de liquidez del USD".

Alternativamente, el repunte ha sido provocado por el último informe del IPC de la Oficina de Estadísticas Laborales, que mostró que la inflación anual había caído al 6.5% en diciembre. Según Hayes, el mercado puede interpretar la cifra como una señal de que la Reserva Federal pronto se alejará de su estricta política monetaria. 

Por lo tanto, los participantes del mercado pueden apresurarse a comprar criptomonedas mientras son baratas, antes de que el banco central abra sus compuertas de liquidez. En este caso, el mercado volverá a sus mínimos anteriores si la Fed no pivota (Escenario 2A), o continuará subiendo si el banco central realmente cambia de rumbo (Escenario 2B). 

“Obviamente, todos queremos creer que nos dirigimos hacia el Escenario 2B”, escribió Hayes. “Dicho esto, creo que en realidad vamos a enfrentarnos a una combinación de Escenarios 1 y 2A, lo que está causando que mi dedo en el gatillo con picazón de “Comprar” dude un poco”.

El comportamiento del banco central ya ha demostrado ser un factor importante detrás de los movimientos de precios de Bitcoin. El activo aumentó de $ 3000 a $ 69,000 en 2020 y 2021, cuando la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal estaba en un mínimo histórico de solo 0.25%. Mientras tanto, el precio se desplomó a lo largo de 2022 cuando el banco central elevó esa tasa más allá del 4%, lo que provocó despidos masivos y múltiple quiebras entre las firmas más grandes de criptografía. 

¿La Fed pivotará?

Hayes dijo que no espera que la Fed regrese a su política monetaria de la era covid simplemente basándose en cifras prometedoras del IPC. Más bien, el presidente Jerome Powell ha indicado que “se centra en la interacción entre el crecimiento de los salarios (ingresos por hora de EE. UU.) y el gasto de consumo personal básico (Core PCE). 

En la actualidad, las ganancias por hora en los EE. UU. están aumentando aproximadamente al mismo ritmo que la inflación. Eso significa que el costo de los bienes de consumo puede seguir aumentando a medida que los productores siguen subiendo los precios para igualar esos salarios, lo que le da al banco central una justificación para seguir subiendo las tasas. 

Otro caso más plausible para el pivote de la Fed, según Hayes, es si "parte del mercado crediticio de EE. UU. se rompe", creando un "colapso en una amplia franja de activos financieros", incluida la criptografía.

“Este escenario es menos ideal porque significaría que todos los que están comprando activos de riesgo ahora estarían preparados para sufrir reducciones masivas en el rendimiento”, explicó el cofundador. “2023 podría ser tan malo como 2022 hasta que la Fed cambie”.