Warren Buffet tiene poner la mayor parte del efectivo de Berkshire Hathaway en letras del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo, ahora que ofrecen hasta un 3.27% en rendimiento. Pero aunque la noticia no concierne a Bitcoin (BTC) directamente, aún puede ser una pista sobre el potencial a la baja de su precio a corto plazo.
Berkshire Hathaway busca seguridad en los bonos del Tesoro
Las letras del Tesoro, o T-bills, son valores respaldados por el gobierno de EE. UU. que vencen en menos de un año. Los inversores los prefieren a los fondos del mercado monetario y los certificados de depósito debido a sus ventajas fiscales.
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Efectivo neto de Berkshire posición era de $ 105 mil millones al 30 de junio, de los cuales $ 75 mil millones, o el 60%, se mantenían en letras del Tesoro, frente a los $ 58.53 mil millones a principios de 2022 de sus reservas totales de efectivo de $ 144 mil millones.
Es probable que la medida sea una respuesta al aumento masivo de los rendimientos de los bonos desde agosto de 2021 a raíz de la Las políticas agresivas de la Reserva Federal destinadas a frenar la inflación, que se situaba en el 8.4% en julio.
Por ejemplo, el bono del Tesoro estadounidense a tres meses arrojó un rendimiento del 2.8 % el 22 de agosto en comparación con un rendimiento cercano a cero hace un año. De manera similar, el rendimiento de la letra del Tesoro de EE. UU. a un año aumentó de cero a 3.35% en el mismo período.
Mientras tanto, los activos sin rendimiento como el oro y Bitcoin han caído aproximadamente un 2.5% y un 57%, respectivamente, desde agosto de 2021. El índice de referencia del mercado de valores de EE. UU. S&P 500 también vi un declive, perdiendo casi un 7.5% en el mismo período.
Tal diferencia en el rendimiento presenta a los bonos del Tesoro como una alternativa ultra segura para los inversores en comparación con el oro, Bitcoin y las acciones. La estrategia de letras del Tesoro de Buffett sugiere lo mismo, a saber, una apuesta a una mayor desventaja para los activos de riesgo en el corto plazo, particularmente cuando la Fed se prepara para más subidas de tipos.
"Buffett es un inversor de valor, por lo que no asignará mucho cuando los mercados de valores estén tan sobrevalorados como lo han estado durante los últimos cinco años", dijo a Cointelegraph Charles Edwards, fundador del criptofondo cuantitativo Capriole Investments.
Mientras tanto, Andrew Bary, editor asociado de Barron's, subrayó el potencial del mercado para seguir la estrategia de Buffett, decir:
"Los inversores individuales pueden querer considerar seguir el ejemplo de Buffett ahora que están rindiendo hasta un 3%".
Bitcoin: ¿refugio seguro o riesgo?
Los riesgos de las deudas de rendimiento positivo están reduciendo la demanda de otros posibles refugios seguros, incluido Bitcoin. En otras palabras, los inversores cada vez más reacios al riesgo podrían estar optando por activos que ofrecen rendimientos fijos en lugar de aquellos que no lo hacen.
El desempeño de los fondos de inversión centrados en Bitcoin en agosto respalda este argumento, con salidas de capital durante tres semanas seguidas, incluida una salida de $15.3 millones en la semana que finalizó el 19 de agosto.
En general, estos fondos tienen perdido $ 44.7 millones en un mes hasta la fecha, según el informe semanal de CoinShares. En total, los productos de inversión en activos digitales, incluido BTC, han sido testigos de salidas mensuales hasta la fecha por un total de USD 22.2 millones.
¿Significa eso que Bitcoin seguirá perdiendo su brillo frente a las deudas del gobierno estadounidense de rendimiento positivo? Edwards no está de acuerdo.
"La asignación a bonos del Tesoro y otros productos en efectivo de bajo rendimiento es realmente una decisión que debe tomarse caso por caso, según los objetivos y el apetito por el riesgo de cada individuo", explicó, y agregó:
“A corto plazo, hay ocasiones en las que tiene sentido protegerse contra la volatilidad de Bitcoin con efectivo, siendo el mejor efectivo el dólar estadounidense. Pero a largo plazo, creo que todas las monedas fiduciarias tienden a cero frente a Bitcoin".
Edwards también señaló que la estrategia a largo plazo de Buffett sigue siendo en gran medida arriesgada. En particular, Berkshire desplegó el 34 % de sus tenencias de efectivo para comprar acciones en mayo, y más del 70 % de su cartera todavía está compuesta por activos de riesgo.
“Observando la asignación de riesgo del 75 % de Buffett y sabiendo que Bitcoin ha sido el activo con mejor desempeño de todas las clases de activos en la última década, con los rendimientos ajustados al riesgo más altos, sé dónde estaría poniendo mi dinero”, agregó.
Sin embargo, es probable que la cartera de Buffett continúe evitando la inversión directa en BTC, ya que el "Oráculo de Omaha" sigue siendo un crítico feroz. En febrero de 2020, dijo que “no crea nada”, agregando:
“No tengo ninguna criptomoneda. Nunca lo haré. […] No puedes hacer nada con él excepto venderlo a otra persona”.
A principios de este año, sin embargo, Berkshire Hathaway de Buffett aumentó su exposición a un neobanco compatible con Bitcoin mientras reduce su participación en Visa y Mastercard.
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Fuente: https://cointelegraph.com/news/warren-buffett-pivots-to-us-treasuries-a-bad-omen-for-bitcoin-s-price