Una de las métricas en cadena más utilizadas para determinar Bitcoin el rendimiento es el comportamiento de sus tenedores a largo plazo. Definidos como direcciones que no han movido ningún BTC en seis a doce meses, los titulares a largo plazo a menudo indican los máximos y mínimos del mercado.
La relación de valor realizado a corto y largo plazo (SLRV) analiza las diferencias de comportamiento entre los titulares a corto y largo plazo para detectar mercados bajistas. La relación SLRV muestra el porcentaje del suministro de Bitcoin que se movió por última vez en 24 horas dividido por el porcentaje que se movió por última vez hace entre seis y doce meses.
Una relación SLRV alta muestra que los titulares a corto plazo son más activos en la red y, a menudo, pueden indicar un ciclo de exageración o que se acerca un punto máximo del mercado. Un índice SLRV bajo indica poca actividad de los tenedores a corto plazo o que la base de tenedores a largo plazo ha aumentado significativamente.
La proporción fue creada por Inversiones Capriole, un fondo de inversión en criptomonedas, para identificar las transiciones de mercado entre las asignaciones de riesgo y de riesgo a Bitcoin.
Según la relación SLRV, Bitcoin se encuentra actualmente en la zona rosa, donde ha estado desde junio de este año, cuando alcanzó un fondo local de $17,600. La zona rosa muestra un índice SLRV por debajo de 0.04 e históricamente ha coincidido con la zona de acumulación de mercados bajistas anteriores.
En todos los mercados bajistas anteriores, Bitcoin tocó fondo firme en la zona rosa, marcando la capitulación final del precio antes de un rebote. Sin embargo, datos de en Glassno muestra que BTC aún no ha llegado al fondo de la zona rosa. Esto sugiere que podría ver una mayor caída desde su nivel de $19,600 antes de la capitulación final.
Profundizar en la relación SLRV revela que Bitcoin registró un máximo más bajo con cada carrera alcista. Esto podría significar que Bitcoin puede ver reducciones menos severas del mercado alcista y bajista en el futuro, con menos volatilidad en el medio. Además de brindar alivio a los inversores a largo plazo, un mercado menos volátil también podría aumentar la adopción institucional.
Para resolver algunos de los problemas con la relación SLRV, Capriole Investments creó SLRV Ribbons. SLRV Ribbons es una estrategia de inversión que aplica un promedio móvil a corto y largo plazo a la relación SLRV para marcar la transición de un mercado de riesgo a uno de riesgo.
Las cintas SLRV consisten en un promedio móvil de 30 días y un promedio móvil de 150 días. La media móvil de 30 días que supera la media móvil de 150 días sugiere que el mercado está saliendo de un período dominado por la actividad de los tenedores a largo plazo.
Los períodos en los que los titulares a largo plazo muestran la mayor actividad a menudo se asocian con zonas de acumulación: los precios mínimos que usan los LTH para aumentar sus tenencias de BTC. La actividad de los tenedores a corto plazo tiende a aumentar en etapas posteriores de estas zonas de acumulación, lo que muestra el comienzo de un nuevo ciclo de adopción y el comienzo de un repunte del mercado.
Las cintas SLRV muestran que el mercado ha estado predominantemente en un estado de aversión al riesgo desde la prohibición de minería de Bitcoin de China en mayo de 2021. La trayectoria descendente de la media móvil de 150 días de SLRV se ha interrumpido brevemente por un repunte del mercado bajista de corta duración al principio. de 2022, pero actualmente no muestra signos de reversión.
La falta de inversión de la tendencia a la vista refuerza aún más los datos presentados por la relación SLRV: Bitcoin podría tener que ir más abajo antes de llegar al fondo.
Fuente: https://cryptoslate.com/this-on-chain-ratio-shows-bitcoin-could-go-lower-before-final-capitulation/