En un reciente reporte sobre tecnologías para realizar pagos transfronterizos de la mejor manera posible, el Banco Central Europeo (BCE) habló de Bitcoin (BTC), aunque de forma negativa.
Por el contrario, el BCE cree que las monedas estables y las monedas digitales del banco central (CBDC) pueden ser medios de pago viables.
En busca del santo grial: Bitcoin y las monedas estables bajo la mirada del BCE
Hace unos días, el Banco Central Europeo publicó un informe de 59 páginas sobre la búsqueda del “Santo Grial de los pagos transfronterizos”, un artículo escrito por Ulrich Bindseil, que es el Director General de Infraestructura de Mercado y Pagos del BCE, y Jorge Pantelopoulos, Profesor de Economía en la Universidad de Newcastle.
El documento explora varias soluciones para cómo hacer que los pagos transfronterizos sean más eficientes. El mejor debe cumplir cuatro características, según el BCE:
- Debe ser inmediato;
- Debe ser barato;
- Debe ser universal y fácil de usar en cualquier parte del mundo;
- Debe liquidarse en un medio de liquidación seguro, como el dinero del banco central.
Además, el informe explica que una solución más moderna y actualizada también debería ser una sistema abierto: un ejemplo dado, aunque cuestionable, es que los pagos interbancarios involucran a varios proveedores, a diferencia del uso de una moneda estable emitida por una sola contraparte.
Y, por supuesto, el Santo Grial no debe de ninguna manera comprometer la soberanía monetaria.
En la búsqueda de este llamado Santo Grial durante siglos (el informe incluso se refiere a la Edad Media), también un objetivo prioritario del G20 desde 2020, el informe describe cómo Bitcoin, monedas estables y monedas digitales estatales trabajo para entender si son tecnologías adecuadas.
De hecho, en un momento en que la globalización está en auge, al igual que la digitalización, el BCE está cada vez más preocupado por encontrar medios más rápidos y económicos para realizar pagos transfronterizos.
Según una previsión del BCE, la solución a estos problemas se encontrará en la próxima década.
“El santo grial de los pagos transfronterizos se puede encontrar dentro de los próximos diez años”, explica el papel.
La historia de la búsqueda del método de pago perfecto
Se dedica un largo excursus a los intentos en la historia de encontrar el método perfecto para realizar pagos transfronterizos.
El primer instrumento financiero utilizado con este fin fue el pagaré, que se originó en el mundo árabe a principios de la era islámica. Es una orden escrita del emisor que ordena a una contraparte que remita una cantidad, ya sea de inmediato o en una fecha predeterminada. Si el librado no paga, el librador tendría derecho a reclamar una indemnización en los tribunales.
Luego, a mediados del siglo XIX, transferencias electrónicas de depósitos directos a través de los arreglos de corresponsalía bancaria, provocados por el tendido del primer cable transatlántico.
Sin embargo, el problema de la seguridad y la falta de automatización se mantuvo, y esto llevó a 239 bancos de 15 países a formar el Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT) para crear un estándar de mensajería común.
Sin embargo, SWIFT no resuelve todos los problemas asociados con un enorme flujo constante de pagos transfronterizos.
La firma multinacional de consultoría estratégica McKinsey estimó en 2018 que una institución financiera que facilita un pago transfronterizo recibe en promedio tanto como $ 20 en tarifas de una sola transacción, mientras que un estudio de 2021 realizado por Oliver Wyman y JP Morgan explicó que los costos globales se ubican en aproximadamente $ 120 mil millones cada año.
Y los costos aumentan debido a KYC y AML procedimientos, además de estar atado a la zona horaria de las instituciones financieras involucradas.
En cualquier caso, los bancos siguen siendo el punto de referencia para estos pagos (aunque costosos y lentos, según admite el propio BCE), por lo que se debe encontrar una solución alternativa.
Bitcoin rechazado como el método de pago perfecto
El documento, que comienza en particular en la página 25, explica que Bitcoin no se puede considerar como una alternativa a los métodos de pago, pero sin embargo se analiza durante al menos 10 páginas para explicar por qué:
"El FSB ni siquiera considera los criptoactivos sin respaldo, como Bitcoin, como un medio adecuado para los pagos transfronterizos".
Citando Libro blanco de Bitcoin y varios ejemplos de BTC que se utilizan como método de pago, por ejemplo en El Salvador, en cada caso la reina de las criptomonedas es casi etiquetado como un culto religioso. El informe llega a decir:
“También hay muchos informes sobre la creencia casi religiosa de los partidarios de Bitcoin de que Bitcoin es en realidad “un nuevo mesías”.
El informe también menciona la Red de iluminación, reconociéndola como una solución para tener transacciones rápidas y de bajo costo, pero el problema para el BCE parece seguir siendo Prueba de trabajo (PoW) lo que se llama caro y también inútil. Además, BTC se considera inadecuado para los pagos debido a su alta volatilidad y baja escalabilidad.
En otra parte del informe, el BCE llega a afirmar que Bitcoin es atractivo para los usuarios solo porque está mal regulado.
Al respecto explica:
“Gran parte de su atractivo percibido para los pagos transfronterizos proviene del hecho de que (hasta ahora) ha escapado a un tratamiento regulatorio igualitario en términos de cumplimiento […]. Esto ha llevado al uso generalizado de Bitcoin con fines delictivos”.
Fintech explicado por el BCE
A partir de la página 17 comienza a hablar de los métodos de pago que realizan las empresas fintech como revoluc o Wise o incluso MoneyTransfer o Western Union que están etiquetados como "soluciones de circuito cerrado" y muy caros, como las tarifas pueden oscilar entre 0.74 y 4.12 euros.
PayPal también se critica:
“Hasta ahora no ha sido muy ambicioso en términos de ofrecer servicios de pago minoristas transfronterizos baratos”.
BCE a favor de las monedas estables
El documento, como se mencionó, no solo habla de Bitcoin, sino también de monedas estables y CBDCs, las llamadas criptomonedas estatales, mencionando también las de Facebook Libra / Diem.
En cuanto a las stablecoins, se señala que tienen cualidades atractivas para su posible uso, pero por razones de estabilidad financiera, el enfoque para el BCE debe estar en las monedas estables aseguradas únicamente y, por lo tanto, vinculadas 1 a 1 con una moneda fiduciaria (de hecho, el DAI stablecoin se elimina inmediatamente de la imagen, ya que es algorítmica):
“Debido a su flexibilidad y su búsqueda no ideológica de un medio de pago global eficiente, las monedas estables tienen el potencial de proporcionar un medio de pago transfronterizo eficiente por varias razones”.
En cualquier caso, stablecoins tampoco se consideran verdaderamente aptos para este fin dado que estarían controlados por empresas BigTech y podría violarse la soberanía monetaria.
Entonces, con las monedas estables también tachadas de la lista de soluciones, lo único que queda son las CBDC, pero en el informe se explica que todavía estamos en los primeros días y aún quedan muchos problemas por resolver en este sentido, como el hecho de que tienen que convertirse en un lugar común y que todo el mundo tiene que poder usarlos.
Fuente: https://en.cryptonomist.ch/2022/08/05/ecb-sees-bitcoin-expensive-system/