De BitcoinBTC) el precio ha bajado un 56 % en lo que va del año, pero la corrección no fue lo suficientemente fuerte como para eliminar el activo digital de la lista de los 20 principales activos negociables mundiales. La capitalización de mercado actual de $ 400 mil millones de Bitcoin es más alta que la de compañías tradicionales como Exxon Mobil, Walmart y Procter & Gamble, pero siempre existe la pregunta de si es válida una comparación directa entre un producto como Bitcoin y las acciones.
Los analistas e inversores que favorecen las acciones recuerdan constantemente a los defensores de las criptomonedas que Exxon Mobil registró $25.79 mil millones en ganancias durante los últimos 12 meses, como un ejemplo que justifica su valoración. Pero por otro lado, las ganancias no necesariamente explican cómo Boeing registró pérdidas de $16.1 millones en dos años, incluso cuando tiene una capitalización de mercado de $87.1 millones.
Medir el valor de mercado de una materia prima puede ser complicado. Por ejemplo, en el caso de la plata, solo el 50% del metal precioso se utiliza en aplicaciones industriales. Hay personas y empresas que tienen activos para invertir en forma de lingotes, monedas o joyas y estos no son activos "productivos" que generan ingresos.
El valor de Bitcoin es muy inferior a la capitalización de mercado de $ 11.2 billones del oro, pero ¿qué significa "$ 400 mil millones" y cómo se compara con clases de activos más amplias, como acciones globales, bienes raíces y mercados de deuda?
¿Estaba equivocada la tesis del "oro digital" de Bitcoin?
La primera pregunta que uno debe hacerse es: ¿Ha sido el oro una buena reserva de valor en los últimos cinco años? Para encontrar respuestas, los comerciantes deben comparar su precio con otras clases de activos de billones de dólares, como acciones globales, petróleo y bienes raíces. El objetivo general de cualquier reserva de valor es mantener el poder adquisitivo, independientemente de las fluctuaciones de precios durante el período.
Desde julio de 2017 hasta julio de 2022, el oro ha tenido un rendimiento inferior al resto de las clases de activos en un 18 % o más. El metal precioso superó los $2,000 en agosto de 2020, pero no pudo mantenerse al día con los precios cada vez mayores de las acciones, la vivienda y la energía. En comparación, la base monetaria, los depósitos bancarios y el efectivo de los Estados Unidos se expandieron un 48.5% en el mismo período.
Se podría argumentar que el oro no ha logrado mantener su poder adquisitivo a lo largo del tiempo, pero es probable que se necesite más tiempo para evaluar cómo se comportará el metal precioso si la crisis mundial actual se acelera o se prolonga más de lo esperado. Mientras tanto, en este mismo período de tiempo, Bitcoin presentó ganancias del 840% desde julio de 2017 hasta julio de 2022.
Aquí está la solución a la volatilidad de los precios de Bitcoin
Hay una pregunta válida sobre la volatilidad de Bitcoin y con razón, dado que el activo enfrenta regularmente movimientos de precios semanales del 20% o más. Pero existe una solución simple y rápida para aliviar esta oscilación, o al menos reducir el impacto en un marco de tiempo más largo. los costo promedio en dólares (DCA) La estrategia consiste en comprar regularmente cantidades preestablecidas de un activo en forma diaria, semanal o mensual.
Por ejemplo, seguir esta estrategia durante los últimos cinco años habría resultado en un costo de entrada promedio de $19,192. Entonces, incluso si la ganancia del 8.3 % en el precio actual de $20,800 XNUMX podría no ser suficiente para competir con el oro, ciertamente muestra una forma más predecible de usar Bitcoin como una reserva de valor a largo plazo.
El ETF de oro frente a los productos de inversión de Bitcoin
Conforme Según CryptoCompare, los vehículos de inversión de Bitcoin bajo administración (AUM) totalizaron $ 15.9 mil millones en junio. Esta métrica incluye productos negociados en bolsa como Grayscale GBTC y notas negociadas en bolsa de múltiples proveedores. Esta proporción es equivalente al 4% de la capitalización de mercado actual de $ 400 millones de Bitcoin.
En comparación, los productos ETF respaldados por oro se ubicaron en $ 221.7 mil millones en junio, conforme a los datos de GoldHub. Si se excluye el 50% del "uso del oro no relacionado con las finanzas" como la joyería y la industria, la capitalización de mercado restante es la en $ 5.6 billones. Por lo tanto, los vehículos de inversión cotizados del fondo corresponden al 4% del valor de mercado del oro ajustado.
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A $ 20,800, la relación de tenencia de vehículos de inversión de Bitcoin coincide con los mercados de oro. Si bien el nivel de capitalización de mercado de $400 millones podría preocupar a algunos inversores, la adopción del activo es mínima en comparación con la adopción del oro, un metal precioso con una historia de 7,000 años como vehículo de inversión.
Teniendo en cuenta el período de cinco años que se analizó y utilizando una estrategia DCA simple para descartar fuertes oscilaciones de precios, el oro es actualmente una mejor reserva de valor, pero eso no invalida la ganancia del 8.3% de Bitcoin en el período. En resumen, ambos activos aún tienen que demostrar su valía.
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Fuente: https://cointelegraph.com/news/sub-22k-bitcoin-looks-juicy-when-compared-to-gold-s-market-capitalization