Desde pavos hasta gasolina, desde ropa hasta tiendas de dólar, casi todas las vías de la actividad humana se han visto afectadas por el espectro de la inflación. En todo el mundo, las crecientes tasas de inflación están interrumpiendo los planes de compra y el gasto.
Ante este infierno inflacionario, los consumidores y las instituciones que tienen moneda fiduciaria devaluada han buscado alternativas para protegerse. Bitcoin y muchas otras criptomonedas son las armas preferidas actualmente, lo que lleva a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. a adoptar las criptomonedas como una clase de activo invertible.
Bitcoin ha sido testigo de fuertes rendimientos en lo que va del año, eclipsando las coberturas tradicionales al subir más del 130 % en comparación con el escaso 4 % del oro. Además, el aumento de la adopción institucional, el apetito sostenido por los activos digitales en función de las entradas semanales y la creciente exposición en los medios fortalecieron el caso de bitcoin entre los inversores cansados.
Si estos son los movimientos que están haciendo las grandes sumas de dinero, deben ser movimientos inteligentes. Sin embargo, si bien la perspectiva de cobertura contra bitcoin puede parecer atractiva para los inversores minoristas, persisten ciertos interrogantes sobre su viabilidad para mitigar el riesgo financiero para las personas.
Expectativas mal calculadas
La discusión en curso sobre bitcoin como cobertura contra la inflación debe ir precedida del hecho de que la moneda a menudo es susceptible a los nervios y giros del mercado: el valor de bitcoin se desplomó más del 80 % durante diciembre de 2017, un 50 % en marzo de 2020 y otro 53 % en Mayo 2021.
La capacidad de Bitcoin para mejorar los rendimientos de los usuarios y reducir la volatilidad a largo plazo aún no se ha probado. Las coberturas tradicionales como el oro han demostrado su eficacia en la preservación del poder adquisitivo durante los períodos de alta inflación sostenida, tomemos como ejemplo a los EE. UU. durante la década de 1970, algo en lo que Bitcoin aún no se ha probado. Este mayor riesgo, a su vez, hace que los rendimientos estén sujetos a las drásticas oscilaciones a corto plazo que a veces afectan a la moneda.
Es demasiado pronto para emitir juicios sobre si Bitcoin es una cobertura efectiva.
Muchos argumentan a favor de bitcoin basándose en el hecho de que está diseñado para un suministro limitado, lo que supuestamente lo protege de la devaluación en comparación con las monedas fiduciarias tradicionales. Si bien esto tiene sentido en teoría, se ha demostrado que el precio de bitcoin es vulnerable a las influencias externas. Las "ballenas" de Bitcoin son conocidas por su capacidad para manipular los precios al vender o comprar en grandes cantidades, lo que significa que Bitcoin puede ser dictado por fuerzas especulativas, no solo por la regla de la oferta monetaria.
Otra consideración clave es la regulación: Bitcoin y otras criptomonedas todavía están a merced de los reguladores y las leyes varían enormemente entre jurisdicciones. Las leyes anticompetitivas y las regulaciones miopes podrían obstaculizar significativamente la adopción de la tecnología subyacente, lo que podría depreciar aún más el precio del activo. Todo esto es para decir una cosa: es demasiado pronto para emitir juicios sobre si Bitcoin es una cobertura efectiva.
Atendiendo a los ricos
En el contexto de este debate, otra tendencia destacada ha estado impulsando su impulso. A medida que crece la popularidad de bitcoin, continúa impulsando la adopción e institucionalización de la moneda entre los consumidores, incluidos varios individuos y corporaciones adinerados.
Una encuesta reciente encontró que el 72% de los asesores financieros del Reino Unido han informado a sus clientes sobre la inversión en criptografía, y casi la mitad de los asesores dijeron que creían que la criptografía podría usarse para diversificar carteras como un activo no correlacionado.
También ha habido una gran defensa de bitcoin por parte de individuos prolíficos, conocidos por ser tecnológicamente progresistas, a saber, el inversionista multimillonario de Wall Street Paul Tudor, el director ejecutivo de Twitter Jack Dorsey, los gemelos Winklevoss y Mike Novogratz. Incluso empresas poderosas como Goldman Sachs y Morgan Stanley han expresado su interés en bitcoin como un activo viable.
Si este impulso continúa, la infame volatilidad de bitcoin se disipará gradualmente a medida que más y más personas e instituciones ricas tengan la moneda. Irónicamente, esta acumulación de valor en la red conduciría a la concentración de la riqueza, la antítesis de para qué se creó Bitcoin, sujeto a la influencia de la élite y exclusivo 1%.
De acuerdo con las escuelas clásicas de pensamiento financiero, esto en realidad expondría a los inversores minoristas a un mayor riesgo, ya que las compras y ventas institucionales se asemejarían a manipulaciones de mercado similares a las de las ballenas.
Desafiando el espíritu central
La creciente popularidad de Bitcoin sin duda conducirá a que más personas lo posean, y se puede argumentar que las personas con más dinero serán las que (como de costumbre) terminarán poseyendo la mayor parte.
Este notable cambio de influencia hacia individuos y empresas de ultra alto valor neto entre bitcoin y otros criptocírculos va en contra de la ética misma en la que se basó el libro blanco de Bitcoin cuando describió un sistema de efectivo electrónico de igual a igual.
Entre los fundamentos fundamentales de las criptomonedas se encuentra su necesidad de no tener permiso y ser resistentes a la censura y el control por parte de cualquier institución determinada.
Ahora, mientras el 1% busca una porción mayor del pastel criptográfico, aumenta los precios de estos activos en el corto plazo de una manera que los inversores minoristas tradicionales y menos influyentes no pueden.
Si bien este movimiento sin duda enriquecería a algunos, se puede argumentar que esto podría dejar al mercado a merced del 1%, contradiciendo la visión prevista de Bitcoin.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/rich-richer-rethinking-bitcoins-power-141556788.html