El último desplome del mercado demostró ser un interruptor narrativo y una verificación de la realidad para Bitcoin: informe

Debido a la inflación histórica, el tercer trimestre ha sido doloroso para Bitcoin. La criptomoneda más grande por capitalización de mercado parece haber perdido en gran medida su cobertura de inflación y narrativas de reserva de valor en el mercado. Según el nuevo informe de Messari, la demanda de espacio en bloques cayó, lo que provocó una disminución en el recuento de transacciones y las tarifas de Bitcoin en aproximadamente un 3% y un 3%, respectivamente. El valor promedio diario liquidado también se desplomó 23% TaT.

Si bien la tasa de hash de Bitcoin alcanzó un nuevo hito de 258 exhashes por segundo (EH/s), el fuerte aumento en los precios de la energía y la caída de los precios de Bitcoin empujaron a los mineros a una posición cada vez más difícil.

Rompiendo Narrativas

Bitcoin no ha sido inmune a los factores macroeconómicos, y están en juego narrativas como la cobertura de inflación y la reserva de valor. Según el último informe de la compañía de inteligencia de mercado de criptomonedas edición de 'State of Bitcoin', el criptoactivo alcanzó nuevos mínimos de ciclo incluso cuando la inflación del IPC en los EE. UU. alcanzó máximos de varias décadas en lugar de actuar como una cobertura con su suministro fijo y su política monetaria endurecida.

La acción del precio de Bitcoin se ha balanceado de manera similar a la de una acción tecnológica estadounidense de alta beta en lugar de servir como una "reserva de valor". Los posibles indicios de una tendencia alcista también se vieron afectados cuando la Reserva Federal recurrió a un régimen más conservador con menor liquidez y tasas más altas. En medio de un entorno macro de aversión al riesgo, Bitcoin cayó más del 70% desde que alcanzó su punto máximo hace un año.

Dado que el mercado alcista impulsado por la liquidez llegó a su fin a fines de 2021, los datos sugirieron que los rendimientos de Bitcoin también se han correlacionado cada vez más con las acciones tecnológicas de EE. UU. En el tercer trimestre, la correlación promedio entre el criptoactivo y el NASDAQ 100 fue de 0.6, ya que la inflación y las subidas de tipos se apoderaron del terreno.

Curiosamente, el oro digital y el oro físico están mucho menos correlacionados, con una correlación promedio para el trimestre entre los dos activos de 0.2.

Bitcoin aún no ha madurado

Andrei Grachev, socio gerente de DWF Labs, había declarado anteriormente que factores como la decisión de la Fed sobre las tasas de interés el mes pasado afectaron en gran medida la confianza del mercado y la incertidumbre del mercado obligó a los inversores a recurrir a activos de bajo riesgo. Continuó agregando,

"Desafortunadamente, Bitcoin todavía se ve como un activo más nuevo y volátil para ser una cobertura, pero creo que Bitcoin seguirá siendo un activo muy rentable para los inversores a mediano y largo plazo".

Bitcoin también perdió el dominio de la capitalización de mercado y el factor principal fue el rendimiento superior de Ether a medida que avanzaba hacia su transición al mecanismo de consenso de Prueba de participación (PoS). Además, la capitulación de los grandes ingenios, siendo Tesla los más notables, también debilitó la trayectoria del precio. La empresa vendido 75% de sus compras de Bitcoin Q2 de 2022.

Agregando más volatilidad fue la capitulación de las grandes plataformas de préstamos y fondos adicionales. A pesar de que más instituciones han incursionado en el espacio, Messari cree que Bitcoin aún debe "madurar" a un espectro de riesgo más bajo.