El mercado de criptoderivados ha crecido tanto en los últimos años que puede usarse como indicador de futuros movimientos de precios. Bitcoin Las opciones han capturado la industria de la criptografía y se han convertido rápidamente en productos maduros cuyos movimientos tienen el poder de influir en el resto del mercado.
Al igual que en el mercado financiero tradicional, las opciones de Bitcoin otorgan a sus titulares el derecho, pero no la obligación, de comprar BTC a un precio preestablecido en la fecha de vencimiento del contrato. El precio de las opciones generalmente se determina utilizando una métrica llamada volatilidad implícita (IV), que muestra la opinión del mercado sobre la probabilidad de cambios en el precio de un valor determinado.
Los inversores suelen utilizar la volatilidad implícita (IV) para estimar la volatilidad futura en el precio de un valor. Sin embargo, mientras que IV puede predecir cambios de precio, no puede predecir la dirección en la que irá el precio. Una alta volatilidad implícita significa que hay una alta probabilidad de una gran oscilación de precios, mientras que un IV bajo significa que es muy probable que el precio del activo subyacente no cambie.
Como tal, IV se considera un buen indicador del riesgo de mercado.
Observar la volatilidad implícita de Bitcoin muestra que el mercado ve poco riesgo en BTC.
La volatilidad implícita de Bitcoin actualmente se encuentra en un mínimo de dos años. Históricamente, la fuerte caída en IV ha seguido picos agresivos causados por eventos de cisne negro: se observaron picos durante el verano Defi de 2021, el colapso de Terra en junio de 2022 y el Caída de FTX en noviembre 2022.
Sin embargo, la caída de la volatilidad implícita observada a fines de 2022 muestra que el mercado de derivados no ve grandes movimientos de precios en el futuro cercano.
La comparación de la volatilidad implícita de Bitcoin con las opciones 25 delta skew confirma aún más esto.
Cuando se aplica a contratos de opciones, el sesgo mide la volatilidad implícita entre diferentes precios de ejercicio con el mismo vencimiento. En pocas palabras, presenta la relación entre las opciones de venta y de compra. Delta es una medida del cambio en el precio de una opción como resultado de un cambio en el valor subyacente.
El sesgo de 25 delta analiza las opciones de venta con un delta del -25 % y las opciones de compra con un delta del 25 %, compensadas para llegar a un punto de datos. Un sesgo de venta de 25 delta de -25 % significa que la opción de venta cuesta un 25 % menos que el precio al contado del activo subyacente, y viceversa.
La métrica mide esencialmente qué tan sensible es el precio de una opción a los cambios en el precio al contado de Bitcoin. Los datos analizados por CryptoSlate muestran que la prima de las opciones de venta ha bajado desde los niveles extremos registrados en noviembre y junio. Los picos en el sesgo delta 25 suelen ser un indicador sólido para los mercados bajistas, ya que se correlacionan con episodios extremos de volatilidad de precios.
Diciembre trajo una fuerte caída en el sesgo de 25 delta, que experimentó un ligero aumento en los primeros días de 2023. Al igual que la caída en la volatilidad implícita, esto indica un mercado mucho más tranquilo en los próximos días y semanas.
Fuente: https://cryptoslate.com/research-implied-volatility-shows-only-sideways-movements-for-bitcoin/