El ETF de Bitcoin de Grayscale esconde una captura importante

Escala de grises se está preparando para la decisión final sobre su conversión en un ETF de Bitcoin al contado el 6 de julio, que es la fecha límite para los reguladores de EE. UU. Pero sea cual sea el resultado, lo más probable es que Grayscale pierda más de lo que puede lograr, según informe de Bloomberg.

El escenario "más fácil" para Grayscale es la decisión negativa de la SEC, que se basaría en un posible fraude y manipulación del mercado, como siempre. Anteriormente, el regulador lo utilizó como base principal para denegar solicitudes similares, y también sigue siendo lo más esperado que sucederá.

Pero si la SEC aprueba sorprendentemente la solicitud, Grayscale Bitcoin Trust puede enfrentar algunas consecuencias interesantes. Por ahora, el fondo cobra a sus titulares una comisión del 2 %, lo que les permite ganar aproximadamente 230 millones de dólares al año.

Como ya habrá asumido, el 2% nunca se transferirá al mundo de los ETF, ya que alejaría a cualquier inversor potencial de Grayscale, incluso si ofrecieran una exposición directa a Bitcoin en lugar de un derivado.

El competidor más cercano de un potencial ETF de Bitcoin en escala de grises-ProShares Bitcoin Strategy ETF ofrece una tarifa de menos del 1%.

En pocas palabras, la conversión de Grayscale a un ETF perjudicará a Grayscale, ya que tendría que romper con cientos de millones en ingresos por tarifas, lo que podría convertirse en una pérdida masiva para una empresa de cifrado que ingrese a los activos digitales. mercado falta nuevo fondos.

Pero la razón principal detrás de la conversión todavía está ligada a la inestabilidad de las acciones del fondo que saltan de prima a descuento cada vez que el mercado enfrenta un pico de volatilidad. En caso de convertirse en ETF, Grayscale estará disponible para implementar una redención mecanismo destruyendo y creando nuevas acciones.