Contrato de futuros sobre Bitcoin – CoinGeek

Esta publicación se publicó por primera vez en Medio.

En este artículo exploraremos la implementación de un contrato inteligente de futuros en Bitcoin. Poner en cadena derivados financieros, como los forwards y las opciones que introdujimos antes, puede potencialmente hacerlos más seguros, eficientes y transparentes.

¿Qué es un contrato de futuros?

Los contratos de futuros son acuerdos financieros estandarizados para comprar o vender una cantidad específica de un activo subyacente a un precio predeterminado en un futuras fecha. Estos contratos se negocian en bolsas de futuros organizadas y desempeñan un papel crucial en la gestión de riesgos, el descubrimiento de precios y la facilitación de la liquidez del mercado.

Los contratos de futuros sirven para diversos propósitos, incluida la gestión de riesgos para los coberturadores, la especulación para los operadores que buscan ganancias de los movimientos de precios y el descubrimiento de precios para el mercado en general. Son una parte integral de los mercados financieros y contribuyen a la eficiencia general del mercado.

Margen

En el comercio de futuros, el margen se refiere a la cantidad de dinero o garantía que los comerciantes deben depositar con sus corredores para abrir y mantener una posición de futuros. Esto se conoce como margen de futuros. Los requisitos de margen los establecen las bolsas y las empresas de corretaje, y están diseñados para garantizar que los operadores tengan fondos suficientes para cubrir posibles pérdidas en sus posiciones.

A continuación se detallan los puntos clave con respecto al margen en el comercio de futuros:

1. Margen inicial: la cantidad de dinero que se debe depositar cuando se abre una posición de futuros. Actúa como depósito de seguridad y es un porcentaje del valor total del contrato de futuros.
2. Margen de mantenimiento : Una vez abierta una posición de futuros, los operadores deben mantener un cierto nivel de fondos en sus cuentas comerciales, conocido como margen de mantenimiento. Si el saldo de la cuenta cae por debajo de este nivel, el operador puede recibir una llamada de margen.
3. Margen de variación: También conocido como ajuste a mercado, el margen de variación representa la liquidación diaria de ganancias y pérdidas en una posición de futuros, lo que ayuda a mantener los niveles de margen requeridos. Garantiza que el saldo de la cuenta del comerciante refleje el valor de mercado actual de la posición.

Ajuste de márgenes

Una llamada de margen ocurre cuando el saldo de la cuenta cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento. Luego, el comerciante debe depositar fondos adicionales para cumplir con el requisito de margen inicial. Los ajustes de margen ayudan a prevenir situaciones en las que los comerciantes no pueden cubrir sus pérdidas, garantizando que el mercado se mantenga ordenado y que los comerciantes cumplan con sus obligaciones financieras.

Ejemplo

Veamos un ejemplo sencillo para ilustrar cómo funciona el margen en el comercio de futuros: supongamos que desea negociar un único contrato de futuros para la empresa XYZ y el contrato tiene un valor nominal de 100,000 5 dólares. La bolsa establece un requisito de margen inicial del 3% y un requisito de margen de mantenimiento del XNUMX%.

1. Cálculo del margen inicial:

El margen inicial requerido para abrir la posición se calcula de la siguiente manera: Margen inicial = Valor nocional × Requisito de margen inicial = $100,000 0.05 * 5,000 = $5,000 XNUMX. Por lo tanto, necesitaría depositar $XNUMX como margen inicial para abrir la posición de futuros.

2. Cálculo del margen de mantenimiento:

El margen de mantenimiento se calcula de manera similar al margen inicial: Margen de mantenimiento = Valor nocional × Requisito de margen de mantenimiento = $100,000 0.03 * 3,000 = $XNUMX

Después de abrir la posición, debe mantener al menos $3,000 en su cuenta de operaciones.

3. Margen de variación:

Digamos que el mercado se mueve en su contra, provocando una pérdida de 2,000 dólares en su posición. El margen de variación, también conocido como ajuste a mercado, es la liquidación diaria de ganancias y pérdidas. En este caso, necesitaría depositar $2,000 adicionales para cumplir con el requisito del margen de mantenimiento y mantener la posición abierta.

4. Llamada de margen:

Si su cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento de $3,000, recibirá una llamada de margen. Para cumplir con el requisito, debe depositar fondos para que el margen vuelva al nivel inicial.

Implementación

El contrato inteligente de futuros que aparece a continuación se liquida en efectivo. Las partes liquidan la diferencia monetaria entre el precio del contrato y el precio de mercado en la fecha de liquidación. Este proceso elimina la necesidad de intercambiar físicamente el activo subyacente.

• Cuentas de margen: El contrato gestiona cuentas de margen tanto para el comprador como para el vendedor, ajustándolas según las fluctuaciones del precio de mercado del activo. El margen inicial lo depositan ambas partes al momento de la ejecución del contrato.
• Liquidación por diferencia: En la fecha de liquidación o en una llamada de margen, el contrato calcula la diferencia entre los valores de los activos iniciales y actuales, y esta diferencia se intercambia en satoshis. Este enfoque significa que el valor total del activo subyacente no cambia de manos; sólo se liquida la diferencia neta.

El contrato expone las siguientes modalidades públicas:

• resolver: Este método marca el contrato de futuros al mercado basándose en la información más reciente del mercado. Por lo general, se invoca en respuesta a cambios en el precio de mercado del activo subyacente, obtenido de un oráculo. Si el saldo del margen de cualquiera de las partes cae por debajo del umbral de mantenimiento, recibirá una llamada de margen.

• llamada de margen: Este método se utiliza para cumplir con una llamada de margen, donde el comprador o el vendedor deben depositar fondos adicionales para cumplir con los requisitos del margen de mantenimiento.

• Cerrar: Este método se utiliza para cerrar el contrato de futuros. Se puede solicitar cuando se alcance la fecha de liquidación o después de que haya pasado la fecha límite de ajuste de margen. El contrato liberará los saldos de margen depositados a la parte respectiva.

El código completo del contrato inteligente está disponible en GitHub.

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