Los contratos de opciones vinculados a ether (ETH) valorados en USD 2.3 millones se acercan a su vencimiento en el popular intercambio de criptoderivados Deribit este viernes. En previsión de este acuerdo trimestral crucial, existe una diferencia estrecha entre el índice de volatilidad implícita de 30 días de Deribit para ether (ETH DVOL) y bitcoin (BTC DVOL).
Deribit cita el aumento del interés institucional en "sobrescribir" o vender opciones de compra de ether como la razón detrás del diferencial negativo, lo que indica una estabilidad relativa en ether. Esta dinámica del mercado prepara el escenario para posibles cambios significativos en torno al vencimiento de las opciones el viernes.
La sobreescritura es una estrategia popular para generar ingresos adicionales junto con las participaciones en el mercado al contado. Los vendedores de llamadas ofrecen protección a los compradores contra las subidas de precios a cambio de una compensación fija.
Venta sustancial de Ether institucional en 2023
A lo largo de este año, ha habido una importante actividad de venta institucional en opciones de compra de Ether, lo que ha llevado a una disminución de la volatilidad implícita de ETH. La volatilidad implícita (IV) refleja las expectativas de los comerciantes sobre la turbulencia de precios y está influenciada por la demanda de opciones.
A medida que los contratos de junio se acercan a su fecha de liquidación, los overwriters pueden optar por renovar sus posiciones. Esto significa que las posiciones cortas que vencen el viernes pueden cerrarse y trasladarse al vencimiento de julio o septiembre. Tales acciones pueden resultar en cambios significativos en la forma en que se valora la volatilidad implícita en los mercados de Bitcoin y ether.
El director de riesgos de Deribit, Shaun Fernando, señaló que ETH ha experimentado una importante actividad de venta institucional en opciones de compra, lo que le ha valido a un comerciante el apodo de "sobreescritor de ETH" o ballena vendedora de volatilidad de ETH. En consecuencia, el índice de volatilidad implícita para ETH (DVOL) es actualmente más bajo que el de BTC.
A medida que estas posiciones sustanciales se acercan a su vencimiento, los participantes que consideren renovar sus posiciones pueden contribuir a cautivar los cambios en la volatilidad.
Según los datos de Amberdata, el diferencial ETH-BTC DVOL actualmente se ubica en -2.5, marcando un mínimo de tres años. La semana pasada, alcanzó un mínimo de -7.8 antes del reciente repunte.
Fuente: https://coinpedia.org/news/crypto-market-news-whale-trading-activity-lowers-volatility-spread- between-ether-and-bitcoin/