En el análisis en cadena de hoy, BeInCrypto analiza varios indicadores a largo y corto plazo. Bitcoin titulares para determinar la salud del mercado de criptomonedas actual. La capitulación de dos tipos de titulares de BTC significa que el mercado se ha enfriado severamente y es posible que ya se haya tocado fondo.
Los titulares de BTC se dividen en dos grupos, separados por un umbral algo arbitrario de 155 días. Los usuarios que conservan sus monedas durante más de 155 días se denominan titulares a largo plazo (LTH). Por el contrario, los usuarios que mantienen sus monedas por menos de 155 días son titulares a corto plazo (STH).
El mercado de criptomonedas tiende a recompensar a aquellos participantes que pueden mantener sus activos a largo plazo. La historia del precio de BTC muestra que un método eficaz para evitar los precios locales altos volátil es la estrategia HODL. Se trata de comprar y mantener sus criptomonedas a largo plazo, independientemente de su precio actual.
Por lo tanto, las monedas en manos de LTH tienden a ser rentables y dependen menos de las fluctuaciones locales en el precio de BTC. La situación es diferente para los STH, cuyas carteras dependen en gran medida de las tendencias a corto plazo en el mercado de criptomonedas.
Las ganancias de LTH están disminuyendo
Aunque los tenedores a largo plazo tienden a estar en mejor forma que los tenedores a corto plazo, existen condiciones de mercado en las que sus monedas también obtienen pocas ganancias o experimentan pérdidas. Esto está bien ilustrado por un gráfico publicado en un su informe más reciente de Glassnode, que yuxtapone el SOPR mensual y anual para LTH.
Relación de beneficio de producción gastada (SOPR) es calculado dividiendo el valor realizado (en USD) por el valor en la creación (USD) de la producción gastada. En otras palabras, es una simple relación entre el precio de venta y el precio de compra de las monedas.
Teniendo en cuenta las dos medias móviles de los períodos mensual y anual, el mercado se puede dividir en dos períodos. Cuando la rentabilidad mensual supera la rentabilidad anual (naranja), el mercado entra en un estado de sobrecalentamiento. Es entonces cuando los LTH gastan más y obtienen rendimientos cada vez más altos. Por el contrario, cuando la rentabilidad mensual es menor que la rentabilidad anual (rojo), esto sugiere que se está produciendo un mercado bajista extendido y que las ganancias de los LTH están cayendo o están experimentando pérdidas.
Vale la pena señalar que el mercado bajista actual ha estado ocurriendo, según el gráfico anterior, desde junio de 2021. Por lo tanto, el máximo histórico de $ 69,000 en noviembre de 2021 se alcanzó durante el mercado bajista, teniendo en cuenta la relación del Indicadores LTH SOPR.
Además, el período rojo ya ha durado casi 400 días, lo que está cerca del mercado bajista de 2018-2019. Además, la profundidad de la caída en el promedio móvil de 30 días LTH SOPR (rojo) se acerca cada vez más a los mínimos de enero de 2019. El gráfico también ha caído muy por debajo de los mínimos de marzo-abril de 2020.
Tenedores a largo plazo: continúa la capitulación
Otro indicador de la condición de los tenedores de largo plazo parece confirmar los datos anteriores. Con Bitcoin cayendo por debajo de $ 20,000 a mediados de junio de 2022, se alcanzó la llamada capitulación LTH. Significa que el precio de BTC ha caído por debajo de los costos de los titulares a largo plazo (área verde).
Anteriormente en su historia, Bitcoin experimentó 3 períodos en los que los LTH decidieron vender sus monedas por debajo del costo de compra. Esto tuvo lugar durante los mínimos de los tres mercados bajistas históricos: 2012, 2015 y 2018-2019. Si la historia es una indicación aquí, es probable que el área de $ 20,000 sirva como el fondo del mercado bajista actual.
Base de costo de STH
Todavía vale la pena echar un vistazo a uno de los indicadores para los titulares de Bitcoin a corto plazo. Sus pérdidas, cuando entraron al mercado hace varios meses, son mucho mayores que las pérdidas de LTH.
El gráfico de base de costos para STH muestra su precio realizado, o el nivel al que compraron BTC en promedio (rosa). Actualmente se cotiza a alrededor de $ 28,000. Cuanto menor sea la base de costo de STH, menor será la presión de venta para el mercado.
El área de $ 28,000, por otro lado, podría ser un área de fuerte resistencia, ya que muchos STH decidirán vender sus monedas para cubrir los gastos. Además, este nivel permanece en confluencia con áreas de resistencia técnica en este rango. Además, la brecha de CME provocada por las caídas de mediados de junio se mantiene en el área de $27,600-$28,600.
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Fuente: https://beincrypto.com/btc-on-chain-analysis-long-term-holders-experience-capitulation/