La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó el índice de precios al consumidor (IPC), la “cifra de inflación”, de junio de esta semana. Así que las tendencias macro son el sabor destacado de esta semana, ya que el CPI no fue exactamente bueno. Del comunicado de prensa:
“Durante los últimos 12 meses, el índice de todos los artículos aumentó un 9.1 por ciento antes del ajuste estacional”.
Entonces, si es un estadounidense que no recibió un aumento salarial del 9.1 % el año pasado (que la mayoría no), entonces todo es más caro. Si profundizas en lo que compuso ese 9.1%, las cosas realmente importantes (léase: comida, energía) lo superaron. Los precios de los alimentos subieron un 10.4%, los precios de la energía subieron un 41.6%.
Por supuesto, eso significa que el oro, el clásico activo de cobertura contra la inflación, debería estar subiendo. Excepto que no lo hizo? Y bitcoin... lo hizo. Además, el euro es ahora una moneda estable en dólares. ¿Lo que da?
Eso (y tal vez más...) a continuación.
– Jorge Kaloudis
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Gastaré gran parte de este boletín en una caja de jabón porque la inflación realmente me molesta. Pero también porque, como hijo de un inmigrante griego, el euro me resulta realmente molesto. Y el oro como activo monetario nunca tuvo sentido para mí. Además, me gusta mucho Bitcoin.
Dado que se han dicho muchas cosas sobre todas estas cosas recientemente, hay mucho para mí a lo que aferrarme y preocuparme.
Así que va.
No, la inflación no es 'buena para ti' y no, no la 'necesitamos'
“La inflación es buena para ti”. Buscalo en Google. Se han publicado artículos de la vida real que afirman esto.
Y son serios.
La inflación es buena para ti porque favorece a los deudores. Eso tiene sentido. Si tiene un préstamo de $ 100,000, esos $ 100,000 no se ajustan a medida que las cosas se vuelven más caras. Todavía son $100,000. Entonces, si esos $ 100,000 son una hipoteca de tasa fija a 30 años, entonces la carga de su deuda se reduce.
Suponiendo, por supuesto, que sus salarios aumentaron lo suficiente como para compensar el hecho de que los burritos son más caros. Para el registro, los salarios en gran medida no lo hizo aumentar lo suficiente en los EE.UU. Entonces, si bien la inflación puede ser buena para la carga de su hipoteca, ¿compensa el 40% adicional que está pagando en la bomba de gasolina o el adicional 10% para burritos?
“Necesitamos inflación”. Google eso también. Un montón de artículos.
Todo serio.
La esencia básica del argumento a favor de la necesidad de la inflación es que una moneda deflacionaria, una que aumenta su valor con el tiempo en lugar de disminuir, conducirá a un exceso de ahorro (o "acaparamiento") y falta de gasto en la economía dada la valor temporal del dinero (TVM). TVM es el principio básico de las finanzas. Un “dólar hoy vale más que un dólar mañana” dado el potencial de ganancias de ese dólar.
Excepto.
Eso es un mundo de pizarra. En el mundo real, no hay nada de malo en ahorrar. Además, y esto no debería sorprender a absolutamente nadie, la gente compra cosas porque a) las necesita ob) las quiere. Si bien pueden estar haciendo un cálculo de TVM implícitamente, nadie está sacando un HP-12C para decidir si quieren guacamole en su burrito.
¿Es algo una cobertura de inflación?
Hay un muy buen argumento teórico para la hipoteca a 30 años de tasa fija mencionada en la sección anterior como una cobertura efectiva contra la inflación (pero no dé Wall Street alguna idea... de nuevo). Pero normalmente el oro se promociona como la última cobertura contra la inflación. El oro ha sido dinero durante milenios y es relativamente raro. Y es difícil producir más oro. Entonces, en tiempos de alta inflación, esperamos que el oro aumente proporcionalmente.
Excepto que ahora tenemos oro 2.0 en bitcoin. Así es como les ha ido a ambos desde que se anunció el IPC de junio.
Bitcoin le dijo al oro: “Mírame, yo soy el capitan ahora."
Sé que este es un período de tiempo muy corto y seleccionado cuidadosamente, pero es bastante profundo. Bitcoin finalmente está haciendo lo que esperarías que hiciera como oro 2.0. Tal vez bitcoin pueda ser una cobertura contra la inflación después de todo.
Más información: Bitcoin: ¿Oro 2.0? Prueba Reserve Asset 3.0
Presentamos la moneda estable en dólares más nueva de crypto: el euro
La semana pasada, por primera vez en 20 años, el euro alcanzó la paridad con el dólar estadounidense. Omkar Godbole de CoinDesk escribió un gran artículo sobre lo que podría significar para los criptomercados. En ese artículo, se citó a Noelle Acheson de Genesis Global Trading (mi antiguo jefe) diciendo que bitcoin se ha "correlacionado negativamente con el índice del dólar en los últimos dos años".
En lo que va del año, esta tendencia se ha mantenido. El índice del dólar se ha comportado extraordinariamente bien (hasta un 12.3 %), el euro en comparación con el dólar no lo ha hecho (-10.8 %) y el bitcoin, que no debe ser eclipsado, lo ha hecho aún peor (-56.1 %).
Dejando de lado tanto las criptomonedas como mi sesgo negativo contra el euro y sus troica (quien asi graciosamente rescató a Chipre, Irlanda, Portugal y Grecia) por un momento, será interesante ver qué hará el Banco Central Europeo (BCE) ante el debilitamiento del euro, inminente escasez de gas, aumento de los precios de la energía y recesión inminente. Los tiempos difíciles en la eurozona podrían engendrar tiempos difíciles en otros lugares.
A pesar de todos los problemas del presidente de la Fed, Jerome Powell, al menos no es presidente del BCE Christine Lagarde,.
¿Qué tiene esto que ver con bitcoin y crypto?
Afortunadamente (¿desgraciadamente?) Es 2022. Y en 2022, Bitcoin es un activo macro real. Entonces, todas las cosas que suceden en la economía en general afectan a Bitcoin. Los tiempos difíciles en cripto sobre el que escribí en las últimas semanas puede convertirse en tiempos más difíciles si las cosas en la economía empeoran.
Claro, bitcoin podría ser una forma de optar por salir del sistema financiero actual y alejarse de la inflación y las uniones monetarias mal administradas. Pero por ahora, están atados juntos.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-gold-down-euro-dragging-145000774.html