El caso de 'cobertura de inflación' de Bitcoin está muerto; Crypto Leader se dirige a $ 12k

Damas y caballeros, odio decir esto, pero BitcoinBTC
no es oro digital y el caso de inversión de Bitcoin es un la cobertura de inflación está muerta. Si cree que el precio de $20,000 ha vuelto, espere hasta que vea $12,000.

Todos queríamos que Goldman Sachs tuviera razón cuando llamado Bitcoin oro digital. Pero al igual que su anuncio en 2008 de que el petróleo iba a costar 200 dólares el barril, a veces las mejores mentes se equivocan.

La inflación histórica está empujando al alza el precio de los alimentos y los combustibles, entre otros artículos. Algunos valores se beneficiaron ya que el mercado apostó a que la Fed no se atrevería a subir las tasas de interés en medio de una recesión técnica (la economía de EE. UU. se contrajo durante dos trimestres consecutivos, la definición de una recesión técnica). A las acciones les fue bien en esta apuesta. A pesar de que el S&P 500 ha bajado en lo que va del año, es mucho mejor que Bitcoin. De hecho, todo el mercado de criptomonedas es un fiasco. Alguno Los NFT han bajado un 85%. Comprar en los mínimos es como ese viejo dicho: "nunca atrape un cuchillo que cae".

Bitcoin, con su oferta limitada de 21 millones de monedas, y Goldman Sachs "depósito de valor" tesis (oro digital), significaba que se suponía que la criptomoneda negociada número 1 era una cobertura contra la inflación.

"Bitcoin no es inmune a los factores macroeconómicos", dice Andrei Grachev, socio gerente de DWF Labs, un inversor de Web 3.0 con sede en Zug, Suiza. “Factores en curso como la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés han afectado en gran medida la confianza del mercado, y la incertidumbre del mercado significa que los inversores se volverán hacia activos de bajo riesgo. Desafortunadamente, Bitcoin todavía se ve como un activo más nuevo y volátil para ser una cobertura, pero creo que Bitcoin seguirá siendo un activo muy rentable para los inversores a mediano y largo plazo".

A diferencia de los criptoinversores del pasado que querían "hodl" Bitcoin para siempre, es más probable que los grandes inversores vendan Bitcoin ahora que los mercados se ponen a la defensiva.

Bitcoin: ponte a la defensiva

Ponerse a la defensiva con Bitcoin básicamente significa no comprarlo. Si no está comprando el Nasdaq, definitivamente no compre Bitcoin. Acumule efectivo y espere a que caiga aún más, porque todos están convencidos de que así es.

La correlación de acciones tecnológicas de Bitcoin ha terminado. "Los principales impulsores de Crypto siguen siendo los titulares dedicados a largo plazo", dice Przemyslaw Kral, CEO de Zonda, un intercambio de criptomonedas con sede en Tallin, Estonia, quien cree que la correlación de Nasdaq con Bitcoin es cosa del pasado.

El año pasado y hasta principios de 2022, Bitcoin siguió al Nasdaq en lugar de actuar como activos de cobertura contra la inflación como el oro. El valor de Bitcoin debería, en teoría, no estar correlacionado con el mercado de valores. Uno no tiene nada que ver con el otro.

"El hecho de que el precio de Bitcoin estuviera tan correlacionado con los mercados financieros indica que todavía estamos lejos de la visión de descentralización de Satoshi", dice Abraham Piha, cofundador y director ejecutivo de Tomi.com, una proveedor de soluciones informáticas en la nube descentralizadas para las empresas que construyen la tercera generación de Internet, el espacio blockchain, mejor conocido como Web 3.0.

“El mercado (de criptomonedas) todavía está bastante centralizado y controlado por los fondos de cobertura de Wall Street, y su liquidez nos está perjudicando a todos”, dice Piha desde su oficina en la ciudad de Nueva York. “Solo cuando logremos una descentralización real, Bitcoin será una cobertura contra la inflación y una verdadera reserva de valor. En este momento, el único beneficio real es que es un activo que nadie puede quitarle a su dueño”.

Inversor multimillonario Paul Tudor Jones llamó a Bitcoin una cobertura de inflación el año pasado. Mark Cuban descartó la idea, calificándola de "eslogan de marketing" para los entusiastas de Bitcoin. Cubano tenía razón.

¿Qué está pasando?

Desde el nacimiento de Bitcoin, hemos vivido en la era de las bajas tasas de interés que alentaron a los inversores y especuladores a invertir su dinero en activos de riesgo. Nada es más riesgoso que las criptomonedas. Tal vez las máquinas tragamonedas y la ruleta sean más riesgosas.

La inflación no está ayudando a Bitcoin

La reciente caída de los precios de las criptomonedas no está realmente impulsada por la inflación, sino por el aumento de las tasas de interés para limpiar el exceso de liquidez en el mercado, frenar la inflación y fortalecer el dólar estadounidense debido al aumento de las tasas. El aumento de las tasas de interés significa mayores rendimientos del Tesoro, lo que atrae a compradores de bonos extranjeros de países de bajo rendimiento como Japón y Europa. Apuestas apalancadas de Bitcoin han estado cobrando también.

Bitcoin no ha existido el tiempo suficiente para demostrar si es realmente una cobertura contra la inflación y una reserva de valor. A pesar de su escasez, el precio de una criptomoneda como Bitcoin todavía se basa principalmente en el sentimiento de los inversores. Todavía podría ganar aceptación con el tiempo y volverse menos volátil, pero eso no ha sucedido a pesar de algunos pequeños titulares sobre empresas que aceptan Bitcoin para pago. Esto es mayormente cierto hoy en bienes raíces de alta gama, a menudo un delicia del lavador de dinero, haciendo de Bitcoin la combinación perfecta para los rascacielos de lujo en Miami y Dubai.

"Si se aleja de la última década, puede ver que Bitcoin se ha desempeñado mejor que la mayoría de las acciones tradicionales", dice Irina Berezina, el director de operaciones con sede en Lisboa, Portugal, de Uplift DAO, una plataforma para nuevas empresas de criptomonedas. Señaló la reciente incursión de Blackrock en Bitcoin. Ellos crearon un fondo para sus clientes de alto poder adquisitivo.

Si BlackRockBLK
ha comenzado a inyectar dinero de los clientes en ese fondo, ha sido un pozo de dinero. Bitcoin cotizaba plano el jueves por la noche. Los toros buscan un respiro.

Los osos de Bitcoin están a cargo. ¿Hasta cuando?

La historia del oro digital no está funcionando. La historia de la cobertura de la inflación no está funcionando. El Bitcoin es un cripto Nasdaq que no funciona.

Eso podría estar cambiando. Recuerde, la última vez que Bitcoin cayó por debajo de $10,000, pasó los siguientes 12 meses subiendo a alrededor de $60,000.

“En lugar de inflación, Bitcoin es una cobertura contra la degradación de la moneda y en su estado maduro ofrece una alternativa a la banca central”, dice Ben Caselin, Jefe de Investigación y Estrategia de AAX en Hong Kong. “En lugares como Argentina, Turquía, Nigeria or otros países donde la inflación ha sido alta durante décadas, no hay dudas sobre la capacidad de Bitcoin para actuar como cobertura contra la inflación”.

Tristemente, las El experimento de El Salvador con Bitcoin como moneda de curso legal parece haber chocado contra una pared. Bitcoin como alternativa al fiat es apenas una historia de éxito.

Los alcistas como Caselin se centran en la historia a largo plazo de Bitcoin.

Pero a corto plazo, ven que Bitcoin pierde esa fuerte correlación con el mercado de valores. Durante las últimas dos semanas, los inversores han estado vendiendo el S&P 500. Bitcoin cayó considerablemente el 19 de agosto, pero desde entonces ha alcanzado al S&P. Durante los últimos cinco días que terminaron el Día del Trabajo, Bitcoin bajó un 1.1% y el SPDR S&P 500 (ESPIAR
) ETF cayó un 2.6%.

Una cosa a favor de Bitcoin es el mercado de divisas. los euro, Una libra de y yen están en mínimos de una década frente al dólar.

“El índice del dólar se mueve mucho en una dirección y solo en una dirección, y eso es al alza. Por lo general, cuando el índice del dólar cobra tanta fuerza, normalmente vemos que el precio de Bitcoin se derrumba”, dice Naeem Aslam, estratega jefe de mercado de AvaTrade en Londres. “Los toros se mantienen firmes. No han permitido que el precio de Bitcoin se vea afectado por la venta masiva de tecnología y un dólar fuerte”, dice.

Si hay una capitulación a la baja ahora que Bitcoin ha superado los $20,000 18,000, el próximo movimiento no será sobre el nivel de precio de $15,000 12,000 o $XNUMX XNUMX; la liquidación podría ser tan intensa que podría acercar rápidamente a Bitcoin a $ XNUMX, pronostica Aslam.

“Mi opinión general es que el criptoinvierno empeorará antes de mejorar. La mayoría de los comerciantes profesionales con los que hablo buscan 10,000 30,000 en lugar de XNUMX XNUMX en Bitcoin. Hay una demanda del lado de la compra muy limitada en este momento”, dice Lars Seier Christensen, presidente de la Fundación Concordium y fundador de Saxo Bank. "Es poco probable que la fusión de Ethereum inculque un sentimiento realmente alcista en el mercado, ya que la realidad es que no cambia mucho".

Por desgracia, con las economías que parecen débiles debido a la inflación en Europa y un mayor interés en las economías occidentales, Bitcoin no estuvo a la altura de sus expectativas como cobertura de la criptoinflación.

Una vez que haya pasado por algunos ciclos de mercado, los inversores comprenderán mejor cómo responde Bitcoin a los desarrollos macro.

“Existe una fuerte relación entre el precio de Bitcoin y el dólar”, dice Caselin. “El dólar ha mostrado fortaleza en los últimos meses, por lo que una caída del dólar podría desencadenar un repunte de Bitcoin en el corto plazo. Pero en el futuro, es más interesante para mí ver cómo Bitcoin y los activos digitales se arraigan en los mercados emergentes sobre la base de los casos de uso. Con el tiempo, una adopción tan generalizada estabilizará el crecimiento de Bitcoin y cambiará la dinámica entre los criptomercados y los mercados tradicionales".

*El escritor posee Bitcoin.