La volatilidad de Bitcoin ha disminuido, pero eso no es algo malo

Bitcoin la falta de volatilidad últimamente no es algo malo y en realidad podría indicar signos de un "toque mínimo" en los precios, dijeron analistas e inversores a CNBC.

Las monedas digitales han caído bruscamente desde una racha abrasadora en 2021 en la que Bitcoin subió hasta $ 68,990. Pero durante los últimos meses, el precio de bitcoin ha rebotado obstinadamente alrededor de $20,000 en una señal de que la volatilidad en el mercado se ha asentado.

La semana pasada, la volatilidad continua de 20 días de la criptomoneda cayó por debajo del Nasdaq y el S&P 500 índices por primera vez desde 2020, según datos de la firma de investigación de criptomonedas Kaiko.

Las acciones y las criptomonedas cayeron considerablemente este año debido a que las subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y el fortalecimiento del dólar pesaron sobre el sector.

La correlación de Bitcoin con las acciones ha aumentado con el tiempo a medida que más inversores institucionales han invertido en criptomonedas.

Pero el precio de bitcoin se ha estabilizado recientemente. Y para algunos inversores, esa disminución de la volatilidad es una buena señal.

"Bitcoin ha estado esencialmente en un rango limitado entre 18-25K durante 4 meses, lo que indica consolidación y un posible patrón de tocar fondo, dado que también estamos viendo que el índice del dólar está llegando al tope", Vijay Ayyar, jefe internacional en el intercambio de criptomonedas Luno, le dijo a CNBC en comentarios enviados por correo electrónico”.

"En casos anteriores, como en 2015, hemos visto el fondo de BTC cuando DXY ha tocado techo, por lo que podríamos estar viendo un patrón muy similar aquí".

Antoni Trenchev, cofundador del criptoprestamista Nexo, dijo que la estabilidad de precios de bitcoin era "una fuerte señal de que el mercado de activos digitales ha madurado y se está volviendo menos fragmentado".

Las criptomonedas tienen sufrió una caída brutal este año, perdiendo $ 2 billones en valor desde el apogeo del repunte de 2021. Bitcoin, la moneda digital más grande del mundo, está un 70% por debajo de su pico de noviembre.

El llamado “invierno criptográfico” actual es en gran parte el resultado del ajuste agresivo de la Reserva Federal, que ha estado aumentando las tasas de interés en un esfuerzo por controlar la inflación vertiginosa. Los grandes criptoinversionistas con apuestas altamente apalancadas como Three Arrows Capital se vieron abrumados por la presión sobre los precios, lo que aceleró aún más la caída del mercado.

Sin embargo, algunos inversores creen que el hielo ahora puede estar comenzando a descongelarse.

Hay signos de una "fase de acumulación", según Ayyar, cuando los inversores institucionales están más dispuestos a apostar en bitcoin dada la calma en los precios.

"Estar atascado Bitcoin en tal rango lo hace aburrido, pero también es cuando el comercio minorista pierde interés y el dinero inteligente comienza a acumularse", dijo Ayyar.

Matteo Dante Perruccio, presidente internacional de la firma de gestión de activos digitales Wave Financial, dijo que ha visto un "aumento contradictorio en la demanda de los inversores institucionales tradicionales en cripto durante lo que es un momento en el que generalmente se vería una caída del interés en los mercados tradicionales".

Las instituciones financieras han seguido dando pasos hacia las criptomonedas a pesar de la caída de los precios y la disminución del interés de los inversores minoristas.

Mastercard anunció un servicio que permite a los bancos ofrecer criptocomercio, habiendo lanzado previamente un nueva herramienta de seguridad blockchain para emisores de tarjetas. Visa, mientras tanto, se asoció con el intercambio criptográfico FTX para ofrecer tarjetas de débito vinculadas a las cuentas comerciales de los usuarios.

Goldman Sachs sugirió que podemos estar cerca del final de un período "particularmente bajista" en el último ciclo de movimientos criptográficos. En una nota publicada el jueves, los analistas del banco dijeron que había paralelismos con el comercio de bitcoin en noviembre de 2018, cuando los precios se estabilizaron por un tiempo antes de aumentar de manera constante.

"La baja volatilidad [en noviembre de 2018] estaba siguiendo un gran mercado bajista de bitcoin", escribieron los analistas de Goldman, y agregaron que el "cripto QT" (ajuste cuantitativo) ocurrió cuando los inversores vertido de monedas estables como atadura, reduciendo la liquidez. El suministro circulante de USD Coin, una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, ha caído $ 12 mil millones desde junio, mientras que el suministro circulante de tether ha caído más de $ 14 mil millones desde mayo.

La presión de venta también se ha desacelerado, ya que los mineros de bitcoin redujeron sus ventas de la criptomoneda, lo que sugiere que lo peor puede haber pasado para el espacio minero. Los mineros de bitcoin que cotizan en bolsa vendieron 12,000 bitcoins en junio y solo alrededor de 3,000 en septiembre, según Goldman Sachs.

Perruccio de Wave Financial espera que el segundo trimestre del próximo año sea el momento en que el criptoinvierno finalmente llegue a su fin.

"Habremos visto muchas más fallas en el espacio DeFi [finanzas descentralizadas], muchos de los jugadores más pequeños, lo cual es absolutamente necesario para que la industria evolucione", agregó.

James Butterfill, jefe de investigación de la firma de gestión de criptoactivos CoinShares, dijo que era difícil sacar demasiadas conclusiones en esta etapa. Sin embargo, agregó, "nos equivocamos del lado de un mayor potencial de alza en lugar de más caídas de precios".

“Las salidas de fondos más grandes recientemente han sido en posiciones cortas de Bitcoin (US$15 millones este mes, 10% de AuM), mientras que hemos visto entradas pequeñas pero ininterrumpidas en posiciones largas de Bitcoin durante las últimas 6 semanas”, dijo Butterfill a CNBC por correo electrónico.

Lo principal que conduciría a una mayor compra de bitcoin sería una señal de la Reserva Federal de que planea aliviar su endurecimiento agresivo, dijo Butterfill.

Se espera que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos en su reunión de la próxima semana, pero los funcionarios del banco central están según se informa considerando desacelerar el ritmo de futuros aumentos.

“Los clientes nos dicen que una vez que la Fed cambie, o esté cerca de hacerlo, comenzarán a agregar posiciones a Bitcoin”, dijo Butterfill. "Las liquidaciones recientes de cortos netos están sincronizadas con lo que estamos viendo desde la perspectiva de los flujos de fondos e implica que los vendedores en corto están comenzando a capitular".