Los ETF de Bitcoin aún no han provocado una oleada de capital fresco en los mercados de criptomonedas, pero no se preocupe. El próximo supuesto catalizador de precios, la reducción a la mitad del bitcoin, está a la vuelta de la esquina.
Cuenta la leyenda que la reducción a la mitad de bitcoins es monstruosamente alcista. Después de todo, los últimos tres mercados alcistas comenzaron a rugir sólo unos meses después de cada evento.
Solo ha habido tres halvings en la historia de Bitcoin, en 2012, 2016 y 2020, y tres es una muestra demasiado pequeña para sacar una conclusión significativa.
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Aún así, menos bitcoins liberados cada día conducirán a una crisis de suministro, dirían los creyentes, lo que inevitablemente empujará a bitcoin (BTC) por las nubes.
La verdad es que nadie sabe realmente qué sucederá con la reducción a la mitad, pero son los mineros de bitcoin quienes sentirán sus efectos inmediatos.
Bitcoin distribuye todos los bitcoins nuevos directamente a los mineros, quienes en unos tres meses (alrededor del 19 de abril) ganarán repentinamente un 50% menos de recompensas en bloque: 3.125 BTC (135,000 dólares) por bloque, frente a 6.25 BTC (270,000 dólares).
- Bitcoin autorregula el tiempo entre bloques, manteniéndolo en unos 10 minutos en promedio.
- Los mineros suelen resolver 144 bloques en un período de 24 horas, lo que no cambiará después de la reducción a la mitad.
- Las recompensas en bloque actualmente suman 900 BTC ($38.9 millones) cada día.
Los mineros pueden vender los bitcoins que ganan para cubrir los gastos generales (principalmente electricidad y, en algunos casos, deuda). Los usuarios de Bitcoin también completan las recompensas en bloque con tarifas de transacción y, gracias a la popularidad de las inscripciones Ordinals, están desembolsando más que nunca para usar la red.
Los usuarios en total pagaron alrededor de 500,000 dólares por día en octubre, pero hasta 24 millones de dólares en diciembre, aunque hasta ahora los mineros han ganado menos de 10 millones de dólares por día en enero.
Eso todavía representa aproximadamente la mitad de las recompensas en bloque disponibles después del 19 de abril. Pero el precio de bitcoin tendría que permanecer más o menos igual hasta entonces, junto con una demanda constante de inscripciones.
La permanencia de Bitcoin resolvería las preocupaciones sobre la reducción a la mitad
Todo esto hace que el precio de bitcoin sea un tema muy sensible para la red.
Siempre es posible que el precio del bitcoin caiga tan bajo que obligue a los mineros a apagar sus plataformas para no tener pérdidas, algo común en los dos últimos mercados bajistas, que ha provocado aumentos de deuda y una serie de quiebras.
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Una estimación de Glassnode en septiembre pasado sugirió que una caída del bitcoin a 30,200 dólares "probablemente pondría a la mayoría del mercado minero en una grave tensión de ingresos". Bitcoin se cotiza a 43,000 dólares en este momento, lo que significaría que los mineros de bitcoin podrían hipotéticamente soportar una caída del 30% en el precio de bitcoin en la próxima reducción a la mitad.
El cálculo de Glassnode se realizó semanas antes de que Ordinals inspirara un gigantesco auge en las tarifas, por lo que es probable que los mineros tengan más margen de respiro de lo previsto inicialmente.
(También hay mucho más hashrate en la red Bitcoin que nunca y es poco probable que su seguridad general se vea afectada significativamente incluso si un gran porcentaje de mineros fueran desconectados por cualquier motivo).
Las recompensas en bloque se pagan en bitcoins y no se ven afectadas por su valor en dólares estadounidenses. Entonces, el escenario opuesto, en el que el precio de bitcoin aumenta significativamente alrededor del halving es, por supuesto, mucho mejor para los mineros y todos los demás.
Cualquier preocupación sobre si las recompensas en bloque serán suficientes para mantener a flote a los mineros después de la reducción a la mitad podrían disiparse adecuadamente si el precio de bitcoin simplemente se duplicara.
Hasta ahora, todo bien. El seguimiento de los precios a 200 días de las últimas tres reducciones a la mitad de bitcoin muestra que BTC ya ha subido un 50% hasta ahora, impulsado en gran medida por los rumores en torno a las ofertas de ETF de bitcoin de BlackRock y otros.
Eso es mejor que el período previo a las dos últimas mitades. Bitcoin había aumentado menos de un tercio en este punto antes de la reducción a la mitad de 2020, y en 2016, bitcoin había caído un 3%.
El desempeño de Bitcoin alrededor del primer halving en 2012 deja a los demás fuera del agua. BTC subió casi un 150% en los 200 días previos al evento. Incluyendo los 200 días posteriores, esa cifra asciende al 4,500%.
Es igualmente probable que Bitcoin mapee cómo se desempeñó su bifurcación más grande, Bitcoin Cash (BCH), en torno a su propia reducción a la mitad.
BCH se triplicó en los 200 días previos y se triplicó nuevamente en el mes siguiente, pero colapsaría en dos tercios durante las semanas siguientes.
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Fuente: https://blockworks.co/news/tracking-bitcoin-price-to-halving