Bitcoin y Ethereum se mantienen firmes en medio de un evento de vencimiento de opciones de USD 3.5 millones

Bitcoin y Ethereum se han mantenido firmes en medio de un fuerte evento de vencimiento de opciones esta mañana.

La criptomoneda líder subió un 1% la madrugada del viernes, mientras que ETH saltó un 1.6%.

Bitcoin ahora cotiza a $ 26,509, un 11% menos en los últimos 30 días. Durante ese mismo período, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado ha caído un 4.6%.

Hoy, las opciones de Bitcoin en Deribit vencieron esta mañana con un valor teórico de $2.26 mil millones y $1.25 mil millones para Ethereum, lo que genera incertidumbre en el mercado.

El valor nocional se refiere al número total de órdenes de opciones en circulación en el mercado que aún no han vencido.

El mercado de opciones de Bitcoin tenía una relación put-to-call de 0.44. De manera similar, para ETH, cada opción de venta tenía abiertas dos opciones abiertas de compra. Esto sugiere que los comerciantes en su mayoría mantuvieron posiciones alcistas, lo que probablemente explica por qué el precio reaccionó negativamente antes del vencimiento.

Un contrato de opción de compra es un derivado financiero que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo específico, en este caso, Bitcoin, a un precio predeterminado. Una opción de venta otorga al titular el derecho a vender.

Cuando un inversor compra una opción de compra, básicamente apuesta a que el precio del activo subyacente aumentará por encima del precio de ejercicio antes de que expire la opción. El precio de ejercicio representa el precio predeterminado al que se compra la opción.

Por ejemplo, una opción de compra de mayo por un precio de ejercicio de $27,000 27,000 significaría que para que el comprador obtenga una ganancia, el precio debe ser superior a $XNUMX XNUMX al vencimiento.

Por lo general, el mercado tiene una tendencia a fluctuar hacia el punto máximo de dolor cerca del vencimiento de la opción. El punto de dolor máximo para el evento de vencimiento de hoy fue de $ 27,000 para Bitcoin y $ 1,800 para Ethereum, precios aproximadamente actuales.

El punto máximo de dolor en el mercado de opciones se refiere al nivel de precio cuando los compradores de opciones incurrirán en pérdidas máximas.

Se afianza la baja liquidez de Bitcoin y Ethereum

Se esperaba que las condiciones actuales del mercado de baja liquidez hubieran exacerbado el impacto del evento de vencimiento de las opciones.

La liquidez de Bitcoin se agotó en el segundo trimestre de 2 debido a eventos como el final del programa comercial de tarifa cero de Binance, las crisis bancarias y problemas macroeconómicos como el debate sobre el techo de la deuda en curso en los Estados Unidos.

El cofundador del centro de investigación de criptografía Jarvis Labs, Ben Lilly, midió la disminución de la liquidez utilizando la métrica delta de volumen acumulativo (CVD) para los mercados al contado y de futuros. CVD mide el cambio acumulado en el volumen de órdenes de compra y venta a medida que se mueve el precio.

Se utiliza para analizar el flujo de volumen y puede proporcionar información sobre la fortaleza o debilidad de una tendencia o movimiento de precios.

Lilly descubrió que el CVD al contado ha disminuido drásticamente desde mediados de abril, lo que indica que los comerciantes no muestran ningún interés en subir o bajar los precios.

Además del evento de vencimiento de las opciones, Lilly agregó que una vez que expiren los contratos de mayo, la atención del mercado se centrará en junio, que actualmente muestra un nivel de dolor máximo de $ 24,000 para Bitcoin y $ 1,600 para Ethereum.

“Una vez que se lleve a cabo esta relajación para mayo y expiren los contratos, ahora estamos mirando a junio y la estructura debería estar cambiando, lo que apunta a un retroceso hacia los $24,000”, escribió Lilly.

El operador principal de Biyond Capital, Nathan Batchelor, se hizo eco del análisis anterior.

"En condiciones comerciales de bajo volumen y baja liquidez, como ahora, también es posible que las acciones de opciones puedan impulsar la volatilidad de los precios", dijo. Descifrar. "La mayoría de las opciones de venta de alto volumen se ven alrededor de $ 25,250, así que tenga cuidado con más caídas el viernes si se superan los $ 25,850".

Los analistas de débito estuvieron de acuerdo con la posibilidad de un episodio de volatilidad basado en la lectura históricamente baja de la volatilidad implícita a corto plazo, que precedió a un repunte del mercado en enero de 2023.

La volatilidad implícita es una medida de la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura o las fluctuaciones de precios de un activo subyacente.

El director comercial de Deribit, Luuk Strijers, dijo Descifrar que si bien la instancia anterior resultó en una ventaja, "también podría haber sido una caída del mercado".

Él espera que la volatilidad a corto plazo aumente y reduzca la diferencia con la volatilidad implícita a largo plazo para restablecer el sentimiento de que "la menor volatilidad en Bitcoin está aquí para quedarse" antes de que los comerciantes puedan comenzar con confianza la acumulación o distribución a largo plazo.