Los alcistas de Bitcoin siguen a cargo incluso frente al aumento de FUD regulatorio

Bitcoin (BTC) el precio superó los $25,000 el 21 de febrero, acumulando una ganancia del 53% hasta la fecha. En ese momento, tenía sentido esperar que el repunte continuara después de que los datos de ventas minoristas de EE. UU. de la semana anterior superaran ampliamente el consenso del mercado. Esto alimentó la esperanza de los inversores de un aterrizaje suave y una posible recesión evitada en la economía estadounidense. 

El vértice del éxito de la estrategia de la Reserva Federal de EE. UU. sería aumentar las tasas de interés y reducir la reducción de su balance de $ 9 billones sin dañar significativamente la economía. Si ocurre ese milagro, el resultado beneficiaría a los activos de riesgo, incluidas las acciones, las materias primas y Bitcoin.

Desafortunadamente, los mercados de criptomonedas se vieron afectados después de que se rechazara el nivel de $25,200 y el precio de Bitcoin cayera un 10 % entre el 21 y el 24 de febrero. La presión regulatoria, principalmente de los EE.

En una entrevista de la revista New York Magazine del 23 de febrero, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, afirmó "todo lo que no sea Bitcoin". es potencialmente un instrumento de seguridad y cae bajo la jurisdicción de la agencia. Sin embargo, varios abogados y analistas de políticas comentaron que la opinión de Gensler “no es la ley”. Por lo tanto, la SEC no tenía autoridad para regular las criptomonedas a menos que probara su caso en los tribunales.

Además, en una reunión del G20, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, destacó la importancia de implementar un marco regulatorio fuerte para criptomonedas. Los comentarios de Yellen el 25 de febrero siguieron a la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, quien señaló que "si la regulación falla", entonces la prohibición absoluta "no debería ser 'quitada de la mesa'".

Veamos las métricas de derivados de Bitcoin para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.

La demanda de monedas estables con sede en Asia está estancada

Los comerciantes deben referirse a la moneda USD (USDC) premium para medir la demanda de criptomonedas en Asia. El índice mide la diferencia entre las transacciones de monedas estables peer-to-peer basadas en China y el dólar estadounidense.

La demanda excesiva de compra de criptomonedas puede presionar al indicador por encima del valor razonable en un 104 %. Por otro lado, la oferta de mercado de la moneda estable se inunda durante los mercados bajistas, lo que provoca un descuento del 4% o superior.

Después de alcanzar un máximo del 4 % a fines de enero, el indicador de la prima del USDC en los mercados asiáticos ha disminuido a un 2 % neutral. Desde entonces, la métrica se ha estabilizado en una modesta prima del 2.5 %, lo que debería interpretarse como positivo teniendo en cuenta el reciente FUD regulatorio.

La prima de futuros de BTC se estancó incluso después de que el precio fuera rechazado en $ 25,000

Los futuros trimestrales de Bitcoin son los instrumentos preferidos de las ballenas y las mesas de arbitraje. Debido a su fecha de liquidación y la diferencia de precios de los mercados al contado, pueden parecer complicados para los comerciantes minoristas. Sin embargo, su ventaja más notable es la falta de una tasa de financiación fluctuante.

Estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado, lo que indica que los vendedores están solicitando más dinero para retener la liquidación por más tiempo. En consecuencia, los mercados de futuros deberían cotizar con una prima anualizada del 5% al ​​10% en mercados saludables. Esta situación se conoce como contango y no es exclusiva de los criptomercados.

El gráfico muestra a los operadores coqueteando con el sentimiento neutral entre el 19 y el 24 de febrero, ya que el precio de Bitcoin se mantuvo por encima de los $23,750 0. Sin embargo, el indicador no logró ingresar al área de neutral a bajista del 5 % al 23 % debido a que se agregó incertidumbre regulatoria adicional, especialmente después de los comentarios de Gensler el 25,000 de febrero. Como resultado, quedó claro que los comerciantes profesionales no se sentían cómodos con Bitcoin. precio superando los $ XNUMX.

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Débiles datos económicos cambiaron el control a los toros

Desde el 25 de febrero, el precio de Bitcoin ha subido un 4.5 %, lo que indica que el impacto de las noticias reglamentarias ha sido limitado. Más importante aún, el mercado de valores mundial reaccionó positivamente el 27 de febrero después de que el Departamento de Comercio de EE. UU. informara que los pedidos de bienes duraderos cayeron un 4.5 % en enero en comparación con el mes anterior. Estos datos agregaron presión para que la Fed redujera su programa de aumento de tasas de interés antes de lo esperado.

Dado que la correlación de 50 días de Bitcoin con los futuros del S&P 500 actualmente es del 83 %, los comerciantes de criptomonedas están más inclinados a respaldar el fortalecimiento de los precios de los activos de riesgo durante la semana. Un indicador de correlación por encima del 70 % indica que ambos activos se están moviendo a la par, lo que significa que el escenario macroeconómico probablemente desempeñe un papel fundamental en la determinación de la tendencia general.

A menos que haya una presión adicional de los reguladores o datos económicos contradictorios, las probabilidades favorecen a los alcistas de Bitcoin considerando los futuros de BTC y las métricas de las monedas estables asiáticas.