Los últimos meses han sido menos agradables para los alcistas de Bitcoin (BTC), pero no están solos. Los comentarios persistentes de la Reserva Federal de los Estados Unidos insinúan planes para aumentar las tasas de interés en 2022 y esto está provocando que los inversores busquen protección en bonos protegidos contra la inflación.
La autoridad monetaria señaló su intención de elevar sustancialmente la tasa de interés de referencia y también reducirá gradualmente la compra mensual de activos de deuda.
Aunque algunos criptoinversionistas consideran la escasez digital de Bitcoin como una protección contra la inflación, eso no cambia su volatilidad. A su vez, hace que el precio del activo se mueva junto con los mercados de riesgo.
El gráfico anterior muestra el precio de Bitcoin en azul apilado frente a las empresas estadounidenses más pequeñas que cotizan en bolsa, según lo medido por el índice de mercados de valores Russell 2000. A diferencia del S&P 500 o el índice industrial Dow Jones, este punto de referencia excluye a esos gigantes tecnológicos. Por lo tanto, las empresas más pequeñas generalmente se consideran más riesgosas y se ven más afectadas cuando los inversores temen una recesión económica.
Sin embargo, el rendimiento negativo no asustó a los inversores, ya que el ETF Purpose Bitcoin con sede en Canadá atrajo más de USD 38 millones en Bitcoin este martes, su tercera entrada diaria más grande hasta la fecha. El fondo ahora tiene 31,032 BTC, equivalente a $ 1.2 mil millones.
Independientemente del sentimiento de los inversores, los alcistas de Bitcoin podrían enfrentar una pérdida de $ 120 millones si el precio de BTC se mueve por debajo de $ 36,000 al vencimiento de las opciones del viernes.
$730 millones en opciones vencen el 4 de febrero
De acuerdo con el interés abierto de vencimiento de las opciones del viernes, los alcistas de Bitcoin hicieron fuertes apuestas entre $ 40,000 y $ 44,000. Estos niveles pueden parecer optimistas en este momento, pero Bitcoin cotizaba por encima de los $42,000 XNUMX hace dos semanas.
A primera vista, las opciones de compra (call) de 430 millones de dólares dominan los instrumentos de venta (put) de 300 millones de dólares, pero la relación call-to-put de 1.43 no cuenta realmente toda la historia. Por ejemplo, la caída del precio del 14% en las últimas dos semanas eliminó la mayoría de las apuestas alcistas.
Una opción de compra le da al comprador el derecho de comprar BTC a un precio fijo a las 8:00 a. va a cero.
Por lo tanto, si Bitcoin se mantiene por debajo de $37,000 8 a las 00:4 a. m. UTC del 34 de febrero, solo $XNUMX millones de esas opciones de compra (call) estarán disponibles al vencimiento.
Los bajistas lucharán para mantener Bitcoin por debajo de $37,000
Estos son los tres escenarios más probables para el vencimiento de las opciones del viernes. El desequilibrio que favorece a cada lado representa el beneficio teórico. En otras palabras, dependiendo del precio de vencimiento, la cantidad activa de contratos de compra (call) y venta (put) varía:
- Entre $ 35,000 y $ 37,000: 950 llamadas frente a 4,210 opciones de venta. El resultado neto es de $ 120 millones a favor de los instrumentos put (bajistas).
- Entre $ 37,000 y $ 38,000: 1,650 llamadas frente a 3,300 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos bajistas en $60 millones.
- Entre $ 38,000 y $ 39,000: 4,230 opciones de compra frente a 1,710 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre las opciones de compra y venta.
Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Los alcistas necesitan 38,000 dólares para equilibrar la balanza
Una mera subida de precios del 3% desde el nivel actual de $36,900 es suficiente para que los alcistas de Bitcoin eviten una pérdida de $120 millones en el vencimiento de las opciones del 4 de febrero. Aún así, la misma lógica se aplica a los osos de Bitcoin porque fijar BTC por debajo de $ 37,000 puede hacer que obtengan fácilmente una ganancia de $ 120 millones.
Teniendo en cuenta el sentimiento negativo a corto plazo causado por condiciones macroeconómicas más estrictas, los alcistas de Bitcoin deberían acelerar su energía para una recuperación sostenible a $ 40,000 y más en lugar de desperdiciar esfuerzos en este momento. Por lo tanto, los datos de los mercados de opciones favorecen ligeramente a las opciones de venta (put).
Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no necesariamente reflejan los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
Fuente: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-bulls-may-ignore-friday-s-730m-options-expiry-by-saving-their-energy-for-40k