Bitcoin apunta a $ 25K a medida que aumenta la demanda institucional y los datos económicos alivian los temores de los inversores

Bitcoin (BTC) superó los 22,500 dólares el 20 de enero y desde entonces ha podido defender ese nivel, acumulando ganancias del 40.5 % en el mes de enero. La medida acompañó mejoras en el mercado de valores, que también se recuperó después de que China eliminó las restricciones de COVID-19 después de tres años de estrictos controles pandémicos.

Las empresas de comercio electrónico y entretenimiento lideran el mercado en lo que va del año. Warner Bros (WBD) agregó un 54 %, Shopify (SHOP) subió un 42 %, MercadoLibre (MELI) subió un 41 %, Carnival Corp (CCL) un 35 % y Paramount Global (PARA) logró una ganancia del 35 % hasta el momento. Las ganancias corporativas continúan atrayendo el flujo y la atención de los inversionistas después de que el productor de petróleo Chevron registrara la segunda ganancia anual más grande jamás registrada, con $36.5 mil millones.

Más importante aún, los analistas esperan que Apple (AAPL) publique ganancias alucinantes de $ 96 mil millones para 2022 el 2 de febrero, superando ampliamente la ganancia de $ 67.4 mil millones que informó Microsoft (MSFT). Las sólidas ganancias también ayudan a validar las valoraciones actuales de las acciones, pero no garantizan necesariamente un futuro mejor para la economía.

Un escenario más favorable para los activos de riesgo provino en gran medida de una disminución en los principales indicadores económicos, incluidas las encuestas de constructores de viviendas, las encuestas de camiones y los datos del índice de gerentes de compras (PMI) de contratación, según el director gerente senior de Evercore ISI, Julián Emanuel.

Según la investigación de la firma de servicios financieros Matrixport, American los inversores institucionales representan alrededor del 85% de la actividad de compra reciente. Esto significa que los grandes jugadores "no se dan por vencidos con las criptomonedas". El estudio considera los rendimientos que se producen durante el horario comercial de EE. UU., pero espera un rendimiento superior de las altcoins en relación con Bitcoin.

Por un lado, los alcistas de Bitcoin tienen motivos para celebrar después de que su precio se recuperó un 49 % desde el mínimo de $15,500 21 del 39 de noviembre, pero los bajistas aún tienen la ventaja en un marco de tiempo más amplio, ya que BTC ha bajado un 12 % en XNUMX meses.

Veamos las métricas de derivados de Bitcoin para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.

La demanda de monedas estables con sede en Asia se acerca a la región FOMO

La moneda USD (USDC) premium es un buen indicador de la demanda de comerciantes minoristas de criptomonedas con sede en China. Mide la diferencia entre las transacciones peer-to-peer basadas en China y el dólar estadounidense.

La demanda de compra excesiva tiende a presionar el indicador por encima del valor razonable al 100 %, y durante los mercados bajistas, la oferta de mercado de la moneda estable se inunda, lo que provoca un descuento del 4 % o superior.

Actualmente, la prima del USDC se sitúa en el 3.7 %, por debajo del 1 % de descuento de dos semanas antes, lo que indica una demanda mucho más fuerte de compra de monedas estables en Asia. El indicador cambió de marcha después del repunte del 9% el 21 de enero, lo que provocó una demanda excesiva de los comerciantes minoristas.

Sin embargo, uno debe sumergirse en los mercados de futuros de BTC para comprender cómo se posicionan los comerciantes profesionales.

La prima de futuros ha mantenido una postura neutral desde el 21 de enero.

Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Mientras tanto, los comerciantes profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación en un contrato de futuros perpetuo.

La prima anualizada de futuros a tres meses debería negociarse entre +4% y +8% en mercados saludables para cubrir costos y riesgos asociados. Por lo tanto, cuando los futuros se negocian por debajo de dicho rango, muestra una falta de confianza por parte de los compradores apalancados, lo que generalmente es un indicador bajista.

El gráfico muestra un impulso positivo para la prima de futuros de Bitcoin después de que el indicador básico superó el umbral del 4% el 21 de enero, el más alto en cinco meses. Este movimiento representa un cambio drástico respecto al sentimiento bajista presentado por el descuento (backwardation) de futuros presente hasta finales de 2022.

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Los comerciantes están atentos para ver si la Fed transmite planes para pivotar

Si bien la ganancia del 40.5 % de Bitcoin en 2023 parece prometedora, el hecho de que el índice Nasdaq de gran tecnología haya subido un 10 % en el mismo período genera sospechas. Por ejemplo, el consenso de la calle es un eje de la campaña de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal en algún momento de 2023.

La demanda de derivados y monedas estables de Bitcoin superó los niveles de pánico, pero si se produce el aterrizaje suave esperado por la Fed, el riesgo de un entorno recesivo limitará el rendimiento del mercado de valores y dañará el atractivo de "protección contra la inflación" de Bitcoin.

Actualmente, las probabilidades favorecen a los alcistas, ya que los principales indicadores económicos muestran una corrección moderada, suficiente para aliviar la inflación, pero no especialmente preocupante, como confirman las sólidas ganancias corporativas.