¿Bitcoin una inversión estable? La volatilidad cae por debajo del Nasdaq y el S&P 500

Un lado positivo del comercio lateral reciente de bitcoin es que la criptomoneda ahora se encuentra en un territorio desconocido: la volatilidad de Bitcoin es relativamente baja en comparación con los mercados de acciones. 

Por primera vez desde 2020, la volatilidad de bitcoin ha caído por debajo de la de los índices bursátiles Nasdaq y S&P 500, según datos de Kaiko. Este Dia, volatilidad de bitcoin ha bajado más de un 40% desde su punto más volátil en lo que va de año en febrero. 

El martes, el índice de volatilidad de Cboe (ticker VIX), una medida de la fluctuación de precios del S&P 500, rondaba justo por debajo de 30, que es la marca generalmente aceptada de mayor incertidumbre, riesgo y miedo en los mercados. El VIX ha subido casi 13 puntos básicos en lo que va del año. 

El índice de volatilidad Nasdaq-100 (ticker VOLQ) también está aumentando en lo que va del año. Ha visto un aumento de más del 90% año hasta la fecha. 

“Durante la primera mitad de 2022, las criptomonedas fueron altamente reactivas a los eventos del mercado macro, como la publicación de datos de inflación, aumentos de las tasas de interés y volatilidad del mercado de valores”, dijo Clara Medalie, jefa de investigación de Kaiko. "La correlación de Bitcoin con Nasdaq y el S&P 500 se disparó a máximos históricos en la primavera cuando los mercados financieros mundiales entraron en un período de alta volatilidad". 

Las criptomonedas en su conjunto se han vuelto generalmente menos reactivo a la publicación de datos económicos confidenciales, añadió Medalie, lo que podría explicar la caída general de la volatilidad en relación con los mercados de valores.

El coeficiente de correlación de Bitcoin con el S&P 500 ha oscilado entre 0.5 y 0.6 durante los últimos tres meses, lo que es relativamente alto en comparación con datos históricos, pero los comerciantes tienen la esperanza de que el activo digital comience a distanciarse de las acciones. 

"Es probable que el 'oro digital' [bitcoin] pueda desacoplarse y comercializarse de forma independiente como el oro", escribió Dan Morehead, director ejecutivo y codirector de inversiones de Pantera Capital en una nota el martes. "En el primer entorno de tipos de interés al alza en 42 años, habrá un deseo de invertir en cosas que no tienen que seguir bajando mientras la Fed corrige sus errores gemelos". 

La decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal el próximo mes puede traer una volatilidad renovada a las criptos, pero los comerciantes son generalmente optimistas sobre bitcoin por el momento. 

“Vemos valor en bitcoin en estos niveles; o se convierte en una cobertura contra la incertidumbre geopolítica y macro, o se vuelve a conectar como un activo de beta alta”, dijo Jon de Wet, cofundador y director de inversiones de la firma de activos digitales Zerocap.

Bitcoin ha tendido a estar inversamente correlacionado con los movimientos en el índice de divisas del dólar estadounidense (DXY), que ha tenido una fuerte tendencia alcista desde marzo. Si bien esa tendencia a largo plazo permanece intacta, el impulso del dólar se ha desacelerado recientemente al retroceder para probar un área de soporte entre 110 y 111, coincidiendo con su promedio móvil de 50 días.

Si el dólar retrocede a la baja, los activos de riesgo pueden beneficiarse.

“Una cosa es segura, la volatilidad tiende a significar una reversión, y vale la pena echarle un vistazo a las estrategias de volatilidad a largo plazo”, dijo.

En otras palabras, es probable que el período prolongado de contracción de la volatilidad que han experimentado los criptomercados en los últimos meses dé paso, en algún momento, a la expansión de la volatilidad. Y como un resorte en espiral, cuanto más tiempo permanezca silenciada la volatilidad, más poderoso será el movimiento, hacia arriba o hacia abajo.

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