El mercado de criptomonedas en enero no experimentó el aumento esperado, incluso con la aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin al contado. Este evento, que se esperaba que impulsara compras sustanciales, no logró defender las salidas de capital del GBTC de Grayscale, que continuó presionando al mercado a la baja. Sin embargo, el escenario podría intensificarse pronto, ya que casi 5.8 millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum están a punto de expirar. Este evento podría introducir una volatilidad significativa en los precios, particularmente porque el mercado está por debajo del "punto máximo de dolor".
La presión de venta podría activarse
El 26 de enero a las 08:00 UTC, el vencimiento semanal de las opciones se producirá con el vencimiento de la inmensa cantidad de $ 5.82 mil millones en opciones para Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Esto podría desempeñar un papel crucial a la hora de validar la próxima tendencia del mercado en febrero.
El desglose de estas opciones muestra $3.73 mil millones vinculados a BTC y $2.05 mil millones vinculados a ETH, lo que presenta una tendencia interesante para estas dos principales criptomonedas. En el caso de Bitcoin, el ratio put/call se sitúa en 0.52, lo que pone de relieve una importante concentración de interés en las opciones call.
En particular, el 'punto máximo de dolor' para Bitcoin se identifica en 41,000 dólares, mientras que hay un interés abierto sustancial que supera los 361 millones de dólares al precio de ejercicio más alto de 50,000 dólares.
El punto máximo de dolor representa el nivel de precios en el que los titulares de opciones probablemente enfrentarán las mayores pérdidas en el momento del vencimiento. En los mercados financieros tradicionales, se teoriza que los vendedores de opciones, a menudo instituciones con recursos financieros considerables, intentan controlar el mercado al contado hacia este punto máximo a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Esto tiene como objetivo maximizar las pérdidas para los compradores de las opciones.
Dado que Bitcoin actualmente cotiza por debajo del punto máximo de dolor, existe una creciente preocupación por una mayor presión de venta mañana. Los inversores que tienen opciones de compra pueden enfrentar pérdidas ya que sus opciones pierden su valor si el precio está por debajo del precio de ejercicio. Esto podría generar una mayor presión de venta a medida que los inversores intenten minimizar las pérdidas o cubrir sus posiciones. Si el precio de BTC pierde la marca de $40, podemos ver una nueva prueba del soporte cerca de $38,000.
Lea también: Solana ve una disminución en sus tendencias en cadena a pesar de la recuperación de precios: ¿Qué sigue para el precio de SOL?
Llamadas de Ethereum de 200 millones de dólares en riesgo cerca de 2,400 dólares
La situación con las opciones de Ethereum presenta un panorama diferente, como se ve en una relación de venta/compra relativamente más baja de 0.31 y un "punto de dolor máximo" fijado en 2,300 dólares. Además, hay un interés abierto notable, aproximadamente 200 millones de dólares, centrado en el precio de 2,400 dólares. Los titulares de call están predominantemente posicionados para enfrentar las pérdidas más significativas mañana.
Dado que Ethereum cotiza actualmente muy por debajo de su punto máximo de dolor, esto indica una probabilidad de una mayor presión de venta en las próximas horas. Mientras los operadores se preparan para las pérdidas, este escenario podría desencadenar liquidaciones importantes en el mercado.
Sin embargo, esto generalmente es favorable para los emisores (vendedores) de opciones, ya que pueden quedarse con la prima pagada por los compradores de opciones sin tener que entregar el activo subyacente o pagar en efectivo.
Fuente: https://coinpedia.org/news/5-8-billion-options-expiry-might-plunge-bitcoin-and-ethereum-prices-heres-the-market-sentiment/