Bitcoin (BTC) ha estado registrando mínimos más altos durante las últimas ocho semanas, pero durante este tiempo, BTC no ha podido cambiar la resistencia de $ 24,000 a soporte en al menos tres oportunidades diferentes. Esta es precisamente la razón por la cual las opciones de Bitcoin de USD 475 millones que vencen el 12 de agosto podrían cambiar las reglas del juego para los alcistas.
Teniendo en cuenta las presiones regulatorias actuales en juego, parece haber una razón suficiente para evitar las apuestas alcistas, especialmente después de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. presentara cargos contra un ex gerente de Coinbase por negociación ilegal de valores el 21 de julio.
El impacto adicional de la Terra (Luna) — ahora rebautizado como Terra Classic (LUNC) — La implosión del ecosistema y la subsiguiente firma de capital de riesgo criptográfico Three Arrows Capital (3AC) que se declara en bancarrota continúan pesando sobre los mercados. La última víctima es la plataforma de préstamos criptográficos Hodlnaut, que retiros de usuarios suspendidos en agosto 8.
Por esta razón, la mayoría de los comerciantes están reteniendo sus apuestas por encima de los $24,000 XNUMX, pero los eventos fuera del mercado de las criptomonedas también podrían haber afectado negativamente las expectativas de los inversores. Por ejemplo, de acuerdo con las presentaciones regulatorias liberado El 9 de agosto, Elon Musk vendió acciones de Tesla por valor de $ 6.9 mil millones.
Además, el 8 de agosto, la directora ejecutiva de Ark Investment, Cathie Wood explicado que los 1.41 millones de acciones de Coinbase (COIN) vendidas en julio se debieron a la incertidumbre regulatoria y su posible impacto en el modelo de negocio de la criptobolsa.
La mayoría de las apuestas bajistas están por debajo de $23,000
El fracaso de Bitcoin para romper por debajo de $21,000 el 27 de julio sorprendió a los bajistas porque solo el 8% de las opciones de venta (put) para el 12 de agosto se colocaron por encima de $23,000. Por lo tanto, los alcistas de Bitcoin están mejor posicionados para el vencimiento de las opciones semanales de $ 475 millones.
Una visión más amplia que utiliza la relación call-to-put de 1.23 muestra más apuestas alcistas porque el interés abierto de call (compra) se sitúa en $262 millones frente a los $212 millones de opciones de venta (put). Sin embargo, dado que Bitcoin actualmente supera los $ 23,000, la mayoría de las apuestas bajistas probablemente perderán su valor.
Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $23,000 8 a las 00:12 a. m. UTC del 16 de agosto, solo estarán disponibles $23,000 millones de estas opciones de venta (put). Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada el derecho a vender Bitcoin a $XNUMX si se negocia por encima de ese nivel al vencimiento.
Bulls podría embolsarse una ganancia de $ 150 millones
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 12 de agosto para instrumentos call (bull) y put (bear) varía, según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $ 21,000 y $ 22,000: 70 llamadas frente a 4,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los osos por $90 millones.
- Entre $ 22,000 y $ 24,000: 1,600 llamadas frente a 1,460 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
- Entre $ 24,000 y $ 25,000: 3,700 llamadas frente a 120 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros en 90 millones de dólares.
- Entre $ 25,000 y $ 26,000: 5,900 llamadas frente a 30 opciones de venta. Los toros aumentan sus ganancias a $150 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Los mercados de futuros muestran que los alcistas están menos inclinados a mostrar fuerza
Los bajistas de Bitcoin necesitan presionar el precio por debajo de $24,000 el 12 de agosto para equilibrar la balanza y evitar una posible pérdida de $150 millones. Sin embargo, los alcistas de Bitcoin obtuvieron $ 265 millones en posiciones largas de futuros de apalancamiento liquidadas entre el 8 y el 9 de agosto, por lo que están menos inclinados a impulsar el precio al alza en el corto plazo.
Dicho esto, el escenario más probable para el 12 de agosto es el rango de $22,000 a $24,000, proporcionando un resultado equilibrado entre alcistas y bajistas. Teniendo en cuenta el rendimiento negativo del 50 % de Bitcoin en lo que va del año, incluso una pequeña ganancia de 90 millones de dólares para los alcistas podría considerarse una victoria, pero eso requeriría mantener el BTC por encima de los 24,000 XNUMX dólares.
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Fuente: https://cointelegraph.com/news/475m-in-bitcoin-options-expire-this-week-are-bulls-or-bears-poised-to-win