El precio de Bitcoin de $ 32K podría cambiar el rumbo en el vencimiento de las opciones de BTC de $ 160M del viernes

Han pasado veintitrés días de agonía desde que Bitcoin (BTC) cerró por última vez por encima de los $32,000 10 y el repunte del 29 % que tuvo lugar el 30 y 30,000 de mayo se está evaporando actualmente a medida que el precio de BTC retrocede hacia los $30,000 500. El movimiento de regreso a $ 0.6 simplemente confirma la fuerte correlación con los activos tradicionales y, en el mismo período, el S&P XNUMX también retrocedió un XNUMX%.

Las ganancias corporativas más débiles podrían presionar al mercado de valores debido al aumento de la inflación y las próximas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. conforme al estratega de Citi Jamie Fahy. Según lo informado por Yahoo! Finance, la nota de investigación de Citi a los clientes decía:

"Esencialmente, a pesar de las preocupaciones sobre la recesión, las expectativas de ganancias por acción para 2022/2023 apenas han cambiado".

En resumen, el banco de inversión espera que el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas reduzca las ganancias corporativas y, a su vez, haga que los inversores vuelvan a cotizar el mercado de valores a la baja.

Conforme a Jeremy Grantham, cofundador y estratega jefe de inversiones de GMO, "Deberíamos estar en algún tipo de recesión con bastante rapidez, y los márgenes de beneficio de un pico real tienen un largo camino para que puedan disminuir".

Dado que la correlación con el S&P 500 sigue siendo increíblemente alta, los inversores de Bitcoin temen que la posible caída del mercado de valores conduzca inevitablemente a una nueva prueba del nivel de $ 28,000.

La métrica de correlación varía desde un 1 negativo, lo que significa que los mercados seleccionados se mueven en direcciones opuestas, hasta un 1 positivo, que refleja un movimiento perfecto y simétrico. Una disparidad o falta de relación entre los dos activos estaría representada por 0.

Actualmente, la correlación de 500 días del S&P 30 y Bitcoin es de 0.88, lo que ha sido la norma durante los últimos meses.

Las apuestas bajistas están en su mayoría por debajo de $ 31,000

La recuperación de Bitcoin por encima de $31,000 el 30 de mayo tomó por sorpresa a los bajistas porque solo el 20% de las opciones de venta (put) para el 3 de junio se colocaron por encima de ese nivel de precio.

Los toros de Bitcoin pueden haber sido engañados por la reciente prueba de resistencia de $ 32,000 y sus apuestas por el vencimiento de las opciones de $825 millones llegan hasta los $50,000.

Una visión más amplia que utiliza la relación call-to-put de 0.77 muestra apuestas más bajistas porque el interés abierto de venta (put) se sitúa en $465 millones frente a las opciones call (compra) de $360 millones. Sin embargo, dado que Bitcoin actualmente supera los $ 31,000, la mayoría de las apuestas bajistas probablemente perderán su valor.

Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $31,000 8 a las 00:3 a. m. UTC del 90 de junio, solo estarán disponibles $31,000 millones de estas opciones de venta (put). Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada el derecho a vender Bitcoin a $XNUMX si se negocia por encima de ese nivel al vencimiento.

Bulls podría embolsarse una ganancia de $ 160 millones

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 3 de junio para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:

• Entre $ 29,000 y $ 30,000: 1,100 llamadas frente a 5,100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los osos por $115 millones.
• Entre $ 30,000 y $ 32,000: 4,400 llamadas frente a 4,000 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre instrumentos de compra (call) y venta (put).
• Entre $ 32,000 y $ 33,000: 6,600 llamadas frente a 1,600 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros a $160 millones.
• Entre $ 33,000 y $ 34,000: 7,600 llamadas frente a 800 opciones de venta. Los Bulls extienden sus ganancias a $225 millones.

Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.

Los bajistas tienen menos margen requerido para suprimir el precio de Bitcoin

Los bajistas de Bitcoin necesitan presionar el precio por debajo de $30,000 el 3 de junio para asegurar una ganancia de $115 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los alcistas requiere un impulso por encima de los $33,000 para aumentar sus ganancias a $225 millones.

Sin embargo, los bajistas de Bitcoin tenían posiciones cortas de apalancamiento de USD 289 millones liquidadas el 29 de mayo, según datos de Coinglass. En consecuencia, tienen menos margen requerido para empujar el precio más bajo en el corto plazo.

Dicho esto, el escenario más probable es un empate, lo que hace que el precio de Bitcoin oscile cerca de los $31,000 antes del vencimiento de las opciones del 3 de junio.

Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no necesariamente reflejan los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.