La correlación entre Bitcoin (BTC) y los mercados bursátiles ha estado inusualmente alto desde mediados de marzo, lo que significa que las dos clases de activos han presentado un movimiento direccional casi idéntico. Estos datos podrían explicar por qué la mayoría de los operadores descartan el repunte del 10% por encima de los $21,000, especialmente considerando que los futuros del S&P 500 ganaron un 4% en dos días. Sin embargo, la actividad comercial de Bitcoin y el mercado de derivados respaldan fuertemente las ganancias recientes.
Curiosamente, el repunte actual de Bitcoin ocurrió un día después de que la Oficina de Política Científica y Tecnológica de la Casa Blanca publicara un informe. investigando el consumo de energia asociados con los activos digitales. El estudio recomendó hacer cumplir los estándares de confiabilidad y eficiencia energética. También sugirió que las agencias federales proporcionen asistencia técnica e inicien un proceso de colaboración con la industria.
Observe cómo los picos y los valles en ambos gráficos tienden a coincidir, pero la correlación cambia a medida que las percepciones de los inversores y las evaluaciones de riesgo varían con el tiempo. Por ejemplo, entre mayo de 2021 y julio de 2021, la correlación se invirtió la mayor parte del período. En general, el mercado de valores registró ganancias constantes mientras que los criptomercados colapsaron.
Más importante aún, el gráfico anterior muestra que se está abriendo una gran brecha entre Bitcoin y el mercado de valores, ya que las acciones subieron desde mediados de julio hasta mediados de agosto. Sería mejor una comparación usando la misma escala, pero eso no funciona debido a la diferencia en la volatilidad. Aún así, es razonable concluir que históricamente estas brechas tienden a cerrarse.
Los futuros del S&P 500 cayeron un 18 % en 2022 hasta el 6 de septiembre, mientras que Bitcoin cayó un 60.5 % durante el mismo período. Por lo tanto, tiene sentido suponer que si el apetito de los inversores por los activos de riesgo regresa, los activos con mayor volatilidad tendrán un rendimiento superior durante un repunte.
Sin embargo, hay otros factores que están en juego, por lo que no hay forma de predecir el resultado. Pero el regreso del apetito por el riesgo de los inversores justificaría que Bitcoin superara al mercado de valores y reduciría significativamente la diferencia de rendimiento.
Los comerciantes profesionales no esperaban que Bitcoin rebotara
Los operadores bajistas fueron liquidados en $120 millones en contratos de futuros, la cifra más alta desde el 13 de junio. Por lo general, uno no esperaría este resultado considerando que Bitcoin había perdido un 13% en las dos semanas previas al 7 de septiembre, pero se podría suponer que los vendedores en corto ( bajistas) fueron tomados por sorpresa cuando el motor de liquidación de los intercambios se apresuró a comprar esos pedidos.
Sin embargo, hay otra evidencia anecdótica oculta en los datos de liquidación proporcionados por las bolsas de derivados.
Observe cómo los intercambios minoristas (Binance y Bybit) representaron solo el 17.4 % del total de pedidos que se cerraron a la fuerza, mientras que su participación de mercado combinada en futuros de Bitcoin es del 30.6 %. Los datos no dejan dudas de que las ballenas en OKX y FTX fueron las que fueron exprimidas.
Otro dato interesante que distingue la bomba del 9% del 10 de septiembre es el dominio de Bitcoin, que mide su participación de mercado frente a todas las demás criptomonedas.
Observe cómo el indicador se disparó del 39 % al 40.5 % actual, algo que no se había visto desde el 11 de mayo, cuando el flash de Bitcoin cayó por debajo de los $26,000 31. El mercado bajista tardó otros 28,500 días en romper el soporte de $ 12 el XNUMX de junio. También tenga en cuenta que puede ocurrir un fuerte aumento en el dominio de BTC durante los repuntes y las fuertes correcciones de precios, por lo que confiar únicamente en estos indicadores proporciona poca ayuda para interpretar los movimientos del mercado.
El miedo ha sido borrado de los mercados de opciones
El sesgo delta del 25 %, que es la principal métrica de "miedo y codicia" de las opciones de Bitcoin, mejoró lo suficiente como para entrar en un nivel neutral.
Si los inversores de opciones temieran una caída de precios, el indicador de sesgo se movería por encima del 12 %, mientras que el entusiasmo de los inversores tiende a reflejar un sesgo negativo del 12 %. Después de alcanzar un máximo del 18 % el 7 de septiembre, la métrica actualmente se sitúa en el 12 %, que es el límite del mercado neutral. Por lo tanto, la bomba de Bitcoin del 9 de septiembre indicó que los inversores profesionales ya no exigen primas excesivas para las opciones de venta protectoras.
Estos tres indicadores respaldan la relevancia de la reciente subida del 10% de Bitcoin. Una liquidación de 120 millones de dólares en posiciones cortas de apalancamiento (osos) se concentró en intercambios de derivados menos "orientados al comercio minorista", el aumento del 1.5 % en la tasa de dominio de Bitcoin y los comerciantes de opciones que cotizan riesgos similares al alza y a la baja sugieren que es posible que Bitcoin finalmente haya tocado fondo.
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Fuente: https://cointelegraph.com/news/3-bitcoin-price-metrics-suggest-today-s-10-pump-marked-the-final-cycle-bottom