El precio realizado es una métrica que se usa a menudo para determinar los movimientos del mercado en mercados bajistas y alcistas. Definido como el valor de todos Bitcoins al precio que se compraron dividido por el número de monedas en circulación, el precio realizado muestra efectivamente la base de costos de la red.
Dividir la red en cohortes puede ayudarnos a reflejar la base de costos agregados para cada grupo principal que posee Bitcoin. Los titulares a largo plazo (LTH) y los titulares a corto plazo (STH) son las dos cohortes principales que impulsan el mercado: los LTH son direcciones que mantuvieron BTC durante más de 155 días, mientras que los STH son direcciones que mantuvieron BTC durante menos de 155 días. .
La relación de base de costo LTH-STH es la relación entre el precio realizado para los tenedores a largo y corto plazo. Dados los comportamientos históricamente diferentes que exhiben los LTH y los STH, la relación entre sus precios realizados puede ilustrar cómo está cambiando la dinámica del mercado.
Por ejemplo, se observa una tendencia alcista en la relación de base de costos LTH-STH cuando los STH registran más pérdidas que los LTH. Esto muestra que los titulares a corto plazo están vendiendo sus BTC a LTH, lo que indica una fase de acumulación de mercado bajista liderada por LTH.
Una tendencia a la baja en la relación muestra que los LTH están gastando sus monedas más rápido que los STH. Esto indica una fase de distribución del mercado alcista, donde los LTH venden sus BTC para obtener ganancias, que los STH compran.
Una relación de base de costo LTH-STH superior a 1 indica que la base de costo para LTH es más alta que la base de costo para STH. Históricamente, esto se ha correlacionado con las capitulaciones del mercado bajista de última etapa que se convirtieron en carreras alcistas.
2011
Durante el primer mercado bajista de Bitcoin en 2011, el precio realizado de STH fue inferior al precio realizado de LTH. Este cambio de tendencia marcó el comienzo de un mercado bajista que comenzó el 22 de noviembre de 2011 y duró hasta el 17 de julio de 2012.
Los tenedores a largo plazo acumularon BTC durante todo el mercado bajista, promediando el costo del dólar (DCA) y reduciendo su base de costos. Comprar durante los precios suprimidos creó una nueva afluencia de titulares a corto plazo que hizo subir el precio de Bitcoin. Este aumento en la acumulación de STH hizo que el precio realizado de STH aumentara, aumentando con ello la base de costos general de la red.
2015
El mercado bajista de 2015 siguió un patrón similar. El 8 de enero de 2015, el precio realizado de STH cayó por debajo del precio realizado de LTH, lo que provocó un mercado bajista que duró hasta el 08 de diciembre de 2015.
Si bien el precio de Bitcoin comenzó a recuperarse a principios de noviembre de 2015, no fue hasta principios de diciembre que el precio realizado de STH superó el precio realizado de LTH. En ese momento, la base de costos general de la red aumentó ligeramente, lo que provocó una reversión del mercado bajista que hizo que el precio de Bitcoin superara los $ 400.
2018
El codiciado repunte de Bitcoin a $ 20,000 a fines de 2018 terminó cuando el precio realizado de STH disminuyó. Cayó por debajo del precio realizado de LTH el 20 de diciembre de 2018, empujando el precio al contado de Bitcoin muy por debajo de su precio realizado.
El mercado bajista finalizó el 13 de mayo de 2019, cuando el precio realizado de STH se recuperó por encima del precio realizado de LTH.
2022
El precio realizado de STH comenzó a descender a principios de septiembre de 2022, cayendo por debajo del precio realizado de LTH el 22 de septiembre de 2022. Continuó a la baja hasta el 10 de enero de 2023, cuando comenzó un rebote lento y constante que casi lo llevó a la par. con el precio realizado de Bitcoin.
El precio realizado de STH actualmente es de $ 19,671, mientras que el precio realizado de LTH es de $ 22,228. El precio realizado de Bitcoin es $ 19,876.
Los datos analizados por CryptoSlate mostraron que los ciclos de 4 años en el mercado de Bitcoin terminan cuando el precio de realización de STH cambia tanto el precio de realización de Bitcoin como el precio de realización de LTH. Esto crea un FOMO de mercado medible que desencadena una ejecución parabólica.
Este cambio ocurrió en 2011 después de 9 meses en un mercado bajista, en 2015 después de 11 meses y en 2019 después de 6 meses. Han pasado 5 meses desde que el precio realizado de STH cayó por debajo del precio realizado de LTH en 2022.
Fuente: https://cryptoslate.com/the-on-chain-metric-that-could-signalize-bear-market-reversal/