Los usuarios de DeFi se preocupan por el riesgo de 'contagio' en medio de una posible desvinculación de Stablecoin

Un escándalo ha sacudido la fe de los inversores en una moneda estable popular, y mientras los usuarios se apresuran a salir, el clamor amenaza con sacar el activo de su paridad con el dólar.

Peor aún, sin embargo, a algunos observadores les preocupa que una moneda estable que pierda su paridad pueda tener un efecto de "contagio", disminuyendo también el valor de múltiples activos de monedas estables.

El jueves, el popular analista en cadena zachXBT reveló en Twitter que el seudónimo CFO del proyecto DeFi Wonderland era, de hecho, Michael Patryn, el cofundador del notorio intercambio criptográfico fraudulento canadiense QuadrigaCX.

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La revelación empujó el precio de TIME de Wonderland hasta un 40% más bajo en el día, y los inversores también han estado huyendo de Popsicle Finance y Abracadabra, un par de proyectos también dirigidos por el líder de Wonderland, Daniele Sestagalli.

La moneda estable algorítmica MIM de Abracadabra se encuentra entre las víctimas de la crisis de confianza, con usuarios que huyen de los grupos de Curve por el activo que es popular entre los agricultores de rendimiento. La baja liquidez resultante ha empujado brevemente a MIM fuera de su paridad con el dólar en Curve durante todo el día.

Esto, a su vez, ha hecho que la moneda estable UST de Terra fluya. Además de un grupo de curvas MIM-UST que vincula los activos, Abracadabra ofrece un producto "degenbox" que permite la agricultura de rendimiento apalancada con depósitos en UST, una dinámica que significa que MIM está fuertemente garantizado con la UST.

De acuerdo con Charlie, el colaborador central semi-anónimo de Curve, esto crea un vínculo potencialmente peligroso en el que si una de estas monedas estables falla, la otra lo hará a su vez.

En una entrevista con CoinDesk, Charlie dijo que si bien los eventos del jueves pusieron a prueba la paridad de cada moneda estable, hasta ahora ambas han resistido la volatilidad.

Clavija vacilante

Según Charlie, la volatilidad de la moneda estable del jueves se debe a que los inversores buscan las salidas.

“Las personas en los fondos de Curve tienen la opción de retirar su liquidez del fondo en una moneda, y eso es lo que estamos viendo ahora: muchas personas se retiran a monedas que no son UST o MIM”, dijo.

De hecho, los principales proveedores de liquidez, como la empresa de criptoinversión Alameda Research, se han movido para retirar liquidez de los fondos de Curve en las últimas doce horas. Los analistas en cadena notaron que Alameda canceló una posición de $ 500 millones el jueves por la noche, y la cantidad de liquidez en el grupo UST-MIM en la red principal de Ethereum se ha reducido a la mitad desde el jueves por la mañana a $ 230 millones al momento de escribir este artículo.

Durante una breve caída repentina el jueves por la noche, las reservas de MIM-3pool fueron de solo $ 40 millones en USDC / DAI / USDT por $ 1.2 mil millones en MIM (por debajo de una división casi uniforme de $ 1.3 mil millones a $ 1.3 mil millones el martes), lo que provocó una desvinculación que sangrado a UST.

“UST, debido a que su respaldo es tanto MIM que esencialmente está vinculado a él, por lo que la caída que Alameda acaba de causar hace unos minutos, significa que UST se reduce con MIM”, dijo Charlie sobre la relación.

Sin embargo, existen mecanismos de estabilización basados ​​en incentivos para los activos que hasta ahora se han mantenido bajo la presión de la retirada de los principales proveedores de liquidez.

Según Charlie, si los usuarios depositan monedas estables de 3pool en Curve cuando MIM o UST se desvinculan del precio en dólares, el momento otorga a los usuarios una "bonificación" a su posición.

Del mismo modo, los usuarios pueden retirar MIM o UST y canjear los tokens en Terra o Abracadara, que siempre trata su valor como $ 1, lo que les otorga una bonificación en el canje si los activos no están vinculados.

“Estos mecanismos son atractivos para los proveedores de liquidez que quieren tomar el otro lado de ese comercio”, dijo Charlie.

Contagio contenido

Si bien algunos observadores que siguieron la saga de la vinculación de activos han expresado su preocupación de que UST y MIM puedan servir como un "contagio" que desestabilice otros grupos en Curve, Charlie dijo que la probabilidad actual de que la volatilidad se expanda más allá de MIM y UST parece baja.

“Hasta ahora, en las caídas duras que hemos visto, no pareció afectar a las otras monedas estables. En todo caso, la gente está huyendo de MIM y UST y de otras monedas estables”, dijo.

Agregó que el equipo central de Curve ha estado discutiendo el contagio "bastante extensamente" durante todo el día, pero por el momento sus preocupaciones se concentran en los grupos MIM y UST.

“Cuando comenzó el día, no pensé que se pondría tan mal, pero así fue, y hasta ahora las cosas se mantienen bien”, concluyó.

Fuente: https://www.coindesk.com/business/2022/01/28/defi-users-fret-contagion-risk-amid-possible-stablecoin-depegging/