Ceres DAO: implementación de una estrategia de inversión Beta+ Alpha en Ventures DAO

El modelo actual de capital de riesgo también se enfrenta a cambios debido al auge de la criptoindustria y el concepto DAO. Antes de entrar en detalles, debemos presentar Ventures DAO.

Ventures DAO es un vehículo organizativo para democratizar la inversión. Al igual que el capital de riesgo tradicional, su propósito principal es recaudar capital, pero lo hace sin depender de la aprobación de grandes capitales de riesgo tradicionales. Y debido a sus fuentes de capital más diversificadas, es posible una cartera más diversa en Ventures DAO.

Gran parte de lo que hace que Ventures DAO se destaque de las estructuras de inversión tradicionales es que a menudo son igualitarios y transparentes en su diseño subyacente basado en la tecnología blockchain. En general, las decisiones de inversión también han pasado de depender de un solo líder a depender del voto y el consenso de la comunidad.

Además, en virtud de un contrato inteligente DAO específico, los miembros de la DAO tienen derecho a iniciar o finalizar su participación en las actividades de inversión de la DAO en cualquier momento. Los VC tradicionales, por otro lado, a menudo requieren que los inversores permanezcan en el fondo durante un cierto período de tiempo.

Durante mucho tiempo, los grandes capitalistas de riesgo y los grandes inversores a menudo compraban tokens a precios relativamente bajos durante las primeras rondas de proyectos iniciales y de colocación privada para obtener grandes beneficios. Después del lanzamiento oficial del proyecto, la mayoría de los capitalistas de riesgo lo venderán para obtener ganancias, y este comportamiento de búsqueda de ganancias a corto plazo sin duda causará un gran daño al desarrollo a largo plazo del proyecto.

En comparación con el modelo tradicional de inversión de cripto VC, Ventures DAO permite que un grupo más grande de pequeños inversores participe en el proceso de inversión de los proyectos de criptografía en etapa inicial. Su existencia puede afectar el fenómeno de retroceso de las inversiones tradicionales de capital de riesgo al brindar a los usuarios de la comunidad la oportunidad de invertir en proyectos en etapa inicial y cosechar los beneficios de invertir en proyectos en etapa inicial.

El proceso de inversión de Venture DAO difiere de un fondo de riesgo típico porque cada miembro de la DAO puede actuar como líder y hacer recomendaciones de inversión a la DAO. 

Las decisiones de inversión también se basan en los resultados de la votación de DAO, en lugar de hacerlo a través del comité de inversión. Los participantes de DAO utilizarán el propio token de gobernanza de DAO para votar en qué proyectos invertir.

Por lo general, cada empresa DAO tendrá una tesorería comunitaria exclusiva que mantendrá todos los activos en una billetera de múltiples firmas y distribuirá el capital de manera transparente.

Este modelo habilitará un ecosistema de capital de riesgo relativamente saludable que brindará una fuente de financiamiento más conveniente para los proyectos Web3 y ayudará a que las criptomonedas prosperen.

Como estamos compartiendo sobre las ventajas de Ventures DAO, podemos hacer el siguiente resumen específico:

• El modelo organizativo de DAO aprovecha la sabiduría del grupo para tomar decisiones de inversión, y la característica más importante de la comunidad DAO es que reúne a personas de todo el mundo con diferentes antecedentes profesionales, y el modelo de oficina distribuida permite la toma de decisiones compartida . Al mismo tiempo, los miembros de DAO son una comunidad de interés, por lo que para proteger sus intereses individuales, los miembros contribuirán con sus recursos, experiencia y conocimientos exclusivos de la industria para ayudar a guiar y facilitar las inversiones en proyectos con potencial real.
• El modelo DAO permite un verdadero sentido de cadena ascendente de los fondos de inversión operativos, lo que aumenta aún más la transparencia de las decisiones de inversión. Esto significa que la comunidad debe administrar los fondos de inversión y la toma y ejecución de decisiones a través de una amplia comunicación y votación, en lugar de que un grupo de liderazgo centralizado determine la dirección.
• En comparación con los crypto VC tradicionales, los miembros de un DAO tienen una mayor autonomía. Según el modelo de implementación de contratos inteligentes de la DAO, cualquier miembro de la DAO tiene derecho a salir de la DAO en cualquier momento y recuperar su parte de los activos totales de la DAO. Esto permite una mayor flexibilidad organizativa y también protege a los miembros de DAO de entrar en el "limbo de la gobernanza". Sin embargo, en contraste, los cripto VC tradicionales generalmente requieren que los inversores permanezcan en el fondo durante un cierto período de tiempo. Ciertamente hay algunos riesgos ocultos.

Hemos cubierto mucho sobre Ventures DAO y, de hecho, una gran cantidad de expertos de la industria generalmente lo han visto como uno de los modelos DAO más prometedores durante mucho tiempo. La combinación de descentralización y toma de decisiones de inversión, sin duda, devuelve el flujo de beneficios y fondos a la idea original. Y también presentaremos un proyecto DAO de Ventures de moda, Ceres DAO, en detalle desde muchas dimensiones hoy.

Ceres DAO: potenciando Web3 con DAO como base

Ceres DAO es el primer sistema de gestión e infraestructura de gestión de activos digitales descentralizados del mundo basado en la gobernanza de DAO y con la tecnología de Web3. Utilizando un nuevo paradigma de inversión de activos DeFi estandarizado, Ceres DAO ofrece servicios de gestión de activos descentralizados y sin custodia para tenencias de activos digitales.

Ceres DAO es una estructura organizativa impulsada por la comunidad que, en términos de gobernanza, ofrece un mecanismo flexible que puede involucrar a los miembros de DAO en las opciones de inversión de una manera que los modelos de fondos de capital de riesgo convencionales no pueden.

El cambio también reduciría la barrera de entrada para DeFi, lo que permitiría a los consumidores acceder a más opciones de inversión y rendimientos sin requerir una gestión activa del dinero o exposición a clases de activos de riesgo.

Modelo económico

Ceres DAO utiliza un modelo de acciones compartidas, también conocido como acciones AB. Hay dos tokens principales incluidos en el ecosistema Ceres DAO, que son el token CES y el token CRS.

Entre ellos, el token CES es un token de capital, mientras que el token CRS es un token de liquidez del mercado secundario. El precio de ambos es 1:1, pero la equidad es diferente, y discutiremos cada uno de ellos y la relación entre ellos a continuación.

1, Token de acciones – CES

El papel más importante de CES, el token de capital de Ceres DAO, es determinar la próxima acción y dirección de DAO a través de propuestas y votaciones en cadena.

El token CES se puede acuñar de dos maneras.

1) Grupo de capital de riesgo (grupo de activos principal)

VC Pool realiza la acuñación de CES a través de activos principales como BTC, ETH, BNB, FIL, etc.

2) Grupo de bonos

Bond Pool acuña CES a través de monedas estables como USDT, USDC o BUSD. El VC Pool y el Bond Pool tienen un límite de acuñación diario de mil millones de tokens CES. Después de que CES sea acuñado por los dos métodos anteriores, se lanzará linealmente después de 1 días.

Los fondos en el fondo de menta de CES se distribuirán en las siguientes proporciones.

• 50% – inyectado en la tesorería
• 30%: inyectado en el grupo de LP (convertido en monedas estables y emparejado con token CRS para tokens LP)
• 10% - Comisión (5% para recompra de CRS, 5% para operaciones)
• 10 %: incentivo de Marketplace (5 % para incentivo de DAO, 5 % para incentivo de nodos)

2. Token Circulante – CRS

CRS es un token de liquidez emitido por el protocolo Ceres DAO, cuya función principal es proporcionar una buena liquidez a todo el ecosistema.

En términos de acceso, el token CRS se puede obtener a través del compromiso de CES, la compra de DEX o el intercambio 1:1 de CES.

CRS tiene un suministro total de 1 billón de tokens, para los cuales la relación de asignación específica se muestra a continuación.

• 60% – Pool Minero
• 10% – Fundación
• 15% – Institución
• 7% – Desarrollo
• 7% – Ecosistema
• 1% - IDO

3. La relación entre CES y CRS

Siguiendo la introducción anterior, está claro que los componentes centrales del protocolo Ceres DAO son CES, un token de capital y CRS, un token de liquidez.

Los usuarios pueden adquirir el Token CRS a través del staking, el comercio en el mercado secundario o el intercambio CES, mientras que el Token CES se puede adquirir a través de los dos métodos de acuñación mencionados anteriormente.

En cuanto a la conversión CES y CRS, se realiza precisamente en una proporción 1:1 (no reversible). El índice de asignación particular de este componente de los fondos se proporciona a continuación. Al mismo tiempo, se impondrá un impuesto de transacción del 20% sobre la conversión de CES a CRS.

• 10% – inyectado en la tesorería
• 5%: inyectado en el grupo de LP (convertido en monedas estables y emparejado con token CRS para tokens LP)
• 5% - como comisión (2.5% para recompra de CRS, 2.5% para operaciones)

Vale la pena señalar que tanto CES como CRS se pueden apostar para generar tokens CRS. El replanteo es fundamental para el crecimiento a largo plazo del ecosistema. Se incentiva a los usuarios a apostar sus CES y CRS para obtener rendimientos compuestos. La tasa de incentivo se puede ajustar a las condiciones del mercado para evitar la hiperinflación.

El estado real actual de los premios de compromiso se muestra en el siguiente gráfico:

En el mecanismo de participación, la producción máxima diaria de CRS es de 100 millones de monedas/día. Si la producción real del replanteo cae por debajo de 100 millones de piezas, el CRS restante se quemará para evitar la hiperinflación.

4、Evaluación y resumen

Ceres DAO utiliza un modelo de acciones AB que permite que todo el ecosistema permanezca relativamente estable al operar con una clara separación entre tokens de capital y tokens de liquidez.

Al examinar detenidamente su concepto de acciones de AB, podemos ver rápidamente que existe cierta innovación en el diseño del modelo económico de Ceres DAO. En un esfuerzo por guiar a la comunidad hacia una gobernanza verdaderamente descentralizada, el propietario del proyecto siempre ha evitado a propósito la centralización excesiva. Al mismo tiempo, la relación de asignación nos permite determinar el equilibrio entre la retroalimentación de la comunidad y el desarrollo del proyecto.

Sin embargo, no estamos seguros de cuán efectivo será en la práctica, lo que seguramente requerirá muchas pruebas y atención.

Mecanismos de Gobernanza

En el ecosistema Ceres DAO, cada DAO o Nodo tiene su propio NFT (es decir, la familia Rich Panda), que es libremente transferible. La diferencia de autoridad entre los DAO y los NFT de Nodos se muestra en la siguiente figura.

Los activos utilizados para emitir el NFT se distribuirán de acuerdo con la siguiente asignación.

• 50% – inyectado en la tesorería
• 50% – impuesto de derechos de autor

Bajo este modelo de gobierno, el gobierno de Ceres DAO tendrá las siguientes características principales.

1. Los DAO pueden participar en el proceso de gobernanza e implementación del protocolo.
2. Después de seleccionar proyectos de calidad o mejores oportunidades de inversión, tanto los DAO como los Nodos tienen la capacidad de realizar e iniciar propuestas a la plataforma. Esto incluye, entre otros, lanzamientos de nuevos productos, integración y colaboración con otros protocolos e implementación en otros ecosistemas de capa 1.
3. Los TOP50 DAO pueden participar en la gobernanza de la plataforma y tienen derecho a voto. Si el voto de aprobación alcanza el 67% o más, la propuesta será adoptada e implementada.

Sin embargo, a medida que el valor de mercado de CES Token continúa creciendo, convertirse en un TOP50 DA0 sin duda requerirá más fondos. Por lo tanto, las comunidades subsiguientes pueden formar sub-DO, y las sub-DO también pueden ingresar a las filas de TOP50 DAO en su conjunto (direcciones de firma múltiple) para obtener acceso a la gobernanza.

Estrategia de inversión de tesorería

La selección de una estrategia de inversión es sin duda un componente clave de la iniciativa como DAO de Ventures. La tesorería de Ceres DAO utilizará un enfoque de inversión híbrido "Beta" y "Alpha". Primero debemos entender qué son las estrategias "Beta" y "Alpha" para poder explicar la estrategia.

Los términos financieros "Beta" y "Alpha" se utilizan con frecuencia en la inversión de fondos tradicionales para referirse a dos componentes que representan dos estrategias de inversión distintas con diversos apetitos por el riesgo.

El coeficiente beta es un índice de riesgo que se usa comúnmente en la inversión de fondos tradicionales para medir la volatilidad de los precios de acciones individuales o fondos de acciones en relación con el mercado de valores en general. Es una herramienta para evaluar el riesgo sistemático de un valor y puede interpretarse como la magnitud de la volatilidad en relación con el mercado más amplio, o puede indicar la correlación con la volatilidad del mercado.

Si el coeficiente Beta de un fondo es mayor a 1, es más volátil y riesgoso que el mercado; si el coeficiente Beta de un fondo es inferior a 1, podemos asumir que es más volátil que el mercado y menos riesgoso que el mercado. Cuanto más converge el coeficiente Beta a 1, más converge su volatilidad con el mercado.

El Factor Alfa es la diferencia entre la rentabilidad absoluta de una inversión o fondo y la rentabilidad esperada del riesgo calculada según el factor beta. En términos simples, el factor Alfa comúnmente significa un exceso de rendimiento.

La estrategia de inversión híbrida "Beta" + "Alpha" adoptada por Ceres DAO Treasury es una combinación de estas dos estrategias, es decir, un gran porcentaje de los fondos se invierte en las principales criptomonedas que fluctúan con el mercado, y se invierte un pequeño porcentaje de los fondos. en proyectos Alpha de mayor riesgo con mayor riesgo.

Específicamente, la estrategia de inversión “Beta” se refiere a invertir el 70% de los fondos de tesorería en criptoactivos en el criptomercado, como BTC, ETH, BNB, etc., y generar ingresos relativamente estables a través del protocolo de préstamos DeFi o apreciación de activos.

La estrategia de inversión “Alpha” significa que el 30% de los fondos de tesorería se invierten en proyectos Alpha de mayor riesgo a través de la propuesta de los miembros de investigación de inversiones con el fin de buscar ganancias excesivas.

Las razones de este arreglo son simples. Como institución de inversión, Ceres DAO tiene que centrarse tanto en el rendimiento como en el riesgo, y a menudo es difícil combinar ambos con una única estrategia de inversión, por lo que la combinación de múltiples estrategias se ha convertido en una necesidad.

La estrategia Beta proporciona a Ceres DAO un retorno de la inversión más estable, que se ve afectado por la volatilidad del mercado criptográfico, pero sigue siendo una inversión más segura, por lo que la estrategia Beta también ocupa una mayor parte de los fondos en la estrategia de inversión general.

La estrategia Alpha, por otro lado, se enfoca en proyectos potenciales y tiene como objetivo obtener rendimientos excesivos, lo que, por supuesto, significa que también enfrentará mayores riesgos. Por lo tanto, la proporción de la estrategia Alpha en la estrategia de inversión general está destinada a ser menor y, al mismo tiempo, el proceso de revisión de su inversión será más estricto, después de todo, los proyectos Alpha no son como BTC y ETH, que se han reunido. un consenso general.

A medida que los fondos de tesorería bajo administración continúen creciendo, también se alentará a los usuarios a participar activamente en la gobernanza del ecosistema Ceres DAO a través de la participación en CES. La distribución de dividendos de las inversiones de tesorería se basará en lo siguiente:

1) El 80 % de los ingresos de la tesorería se distribuirán entre los participantes de CES Token.

2) El 10% de los ingresos de tesorería se destinarán a las Top 50 DAO.

3) El 10% de los ingresos de tesorería se destinará a la operación del proyecto.

El índice de distribución del dividendo de inversión de tesorería refleja el pensamiento equilibrado del propietario del proyecto de retribuir a la comunidad y potenciar el desarrollo del proyecto.

Al mismo tiempo, Ceres DAO utiliza billeteras de múltiples firmas para proteger los fondos del tesoro. Una billetera de múltiples firmas es una billetera que requiere múltiples firmas para ejecutar una transacción. En este modelo, la pérdida de una única clave privada no compromete la seguridad de los fondos de tesorería de Ceres DAO, los cuales están protegidos hasta cierto punto.

Observaciones finales

Es probable que Ventures DAO impulse un cambio en la forma en que operan los fondos de capital de riesgo, y la entrada de Web3 hará que el capital de riesgo sea más democrático. En ese momento, el capital de riesgo probablemente ya no necesitará establecer el umbral de los inversores, y la cantidad de activos ya no será una restricción para la entrada. Los fondos de riesgo tradicionales también se verán obligados a cambiar la forma en que invierten en proyectos, e incluso es posible que deban cambiar sus modelos comerciales y transformarse en Ventures DAO.

En el mundo de Web3, Ventures DAO no tiene una agencia central para proporcionar financiamiento, y sus fondos de capital de riesgo a menudo se obtienen principalmente a través de miembros de la comunidad. En el proceso de inversión en proyectos prometedores, los miembros de DAO realizan su propia diligencia debida y alcance comunitario, participan en la gobernanza comunitaria, y los miembros de Ventures DAO coordinan recursos en torno a intereses de inversión comunes.

Web3 permitirá que las personas se reúnan de formas innovadoras, incluida la agregación de capital y otros recursos, en un modelo que va mucho más allá de la estructura rígida del espacio de capital de riesgo actual.

Sin embargo, los DAO de Ventures están, sin duda, muy lejos de alcanzar su máximo potencial. Muchas de las herramientas actualmente en uso no son totalmente compatibles con el marco legal existente, y los mecanismos de toma de decisiones existentes no parecen ser adecuados para fines de inversión, ya que disfrazan incentivos para la convergencia hacia objetivos comunes. Pero a la larga, Web3, el motor de la innovación, sin duda brindará soluciones relevantes a la mayoría de estos obstáculos.

Volvamos a Ceres DAO, que actualmente se encuentra en una etapa bastante temprana, pero su proyecto general y plan ecológico se han presentado claramente. Como empresa DAO, la estrategia de inversión y el modelo económico son sin duda cruciales para Ceres DAO. Y de hecho ha hecho muchos diseños para esto, que en cierta medida pueden reflejar la voluntad y la sinceridad del propietario del proyecto para hacer las cosas.

Sin embargo, al observar estos diseños, es fácil ver que el marco general ya está establecido, pero los detalles generales aún deben enriquecerse. Al mismo tiempo, dado que el proyecto en sí aún carece de una práctica de mercado real, aún necesita muchas pruebas para determinar la viabilidad de su estrategia.

Sin embargo, en general, Ceres DAO es un proyecto sincero, como lo demuestran las muchas compensaciones en su modelo económico y estrategia de distribución. Además, Venture DAO es una buena pista para seguir y, en mi opinión, tiene el potencial de ser la próxima ronda de ruptura. Por lo tanto, Ceres DAO con estos dos puntos es sin duda un proyecto que vale la pena experimentar y ver.

Creación de un ecosistema empresarial Web3.0:

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